Theo báo cáo “Tình hình stablecoin năm 2025” được phát hành chung bởi Dune và Artemis, thị trường stablecoin đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức đã tăng tốc, stablecoin phi tập trung đang nổi lên, và hoạt động giao dịch trên chuỗi vẫn tiếp tục tăng lên.
Kịch bản: Artemis, Dune
Biên dịch: Yuliya, PANews
Stablecoin đang tái định hình hệ thống tài chính toàn cầu với tốc độ chưa từng có. Theo báo cáo “Tình hình Stablecoin năm 2025” do Dune và Artemis hợp tác phát hành, thị trường Stablecoin trong năm qua đã chứng kiến sự tăng lên đáng kể, việc áp dụng của các tổ chức được thúc đẩy, Stablecoin phi tập trung nổi lên, và hoạt động giao dịch on-chain tiếp tục tăng lên.
Quy mô thị trường và xu hướng tăng trưởng
Đến tháng 2 năm 2025, tổng cung Stablecoin đã đạt 2140 tỷ USD, với doanh thu hàng năm lên tới 35 triệu tỷ USD, gấp đôi khối lượng giao dịch hàng năm của Visa. Sự hoạt động của thị trường cũng tăng lên, số lượng địa chỉ hoạt động on-chain tăng 53%, vượt qua 30 triệu. Vốn từ các tổ chức đang chảy vào một cách ồ ạt, thúc đẩy sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính truyền thống (TradFi) và thị trường tiền điện tử.
Sự thay đổi vị thế thống trị của USDC và USDT
Dưới sự thúc đẩy của quy trình tuân thủ và chiến lược thị trường, USDC và USDT vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị phần xuất hiện những thay đổi tinh tế.
Vốn hóa của USDC đã tăng gấp đôi lên 56 tỷ đô la Mỹ, chủ yếu nhờ vào sự chấp thuận quy định của MiCA và DIFC, sự tham gia của các đối tác chiến lược quan trọng như Stripe, MoneyGram, cùng với sự mở rộng nhanh chóng của thị trường toàn cầu.
USDT tổng giá trị thị trường tăng lên 1460 tỷ đô la Mỹ, vẫn là Stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất, nhưng thị phần đã giảm, mức độ áp dụng của các tổ chức giảm xuống, trọng tâm dần chuyển sang thị trường chuyển tiền P2P, củng cố vị thế của nó trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.
Phi tập trung Stablecoin崛起
Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), sức ảnh hưởng của stablecoin phi tập trung đã tăng lên đáng kể, nhiều dự án mới nổi đã đạt được sự tăng trưởng đột phá.
- USDe (Ethena Labs): Vốn hóa thị trường tăng từ 146 triệu USD lên 6.2 tỷ USD, trở thành Stablecoin lớn thứ ba trên thị trường, sự tăng trưởng chính là nhờ vào chiến lược lợi nhuận đổi mới và cơ chế phòng hộ Delta trung tính.
- USDS (MakerDAO): Thương hiệu MakerDAO được tái cấu trúc thành Sky và ra mắt USDS thân thiện với quy định, vốn hóa thị trường đã đạt 2,6 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. Sự điều chỉnh này đã tăng cường khả năng cạnh tranh của nó trong thị trường Stablecoin phi tập trung.
Dòng tiền và phân bố ngành
Xu hướng lưu động của Stablecoin phản ánh vị trí và sức cạnh tranh của các công chuỗi khác nhau trên thị trường:
- Ethereum vẫn là nền tảng phát hành Stablecoin chính, chiếm 55% thị phần cung cấp.
- Base và Solana đang tăng lên mạnh mẽ về khối lượng giao dịch, được thúc đẩy bởi thị trường DeFi và Meme coin, đã trở thành hệ sinh thái on-chain quan trọng cho dòng chảy của vốn Stablecoin.
- TRON tiếp tục giữ vị trí trung tâm trên thị trường thanh toán P2P toàn cầu và chuyển tiền xuyên biên giới, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, Stablecoin được sử dụng rộng rãi cho thanh toán và tiết kiệm.
Hầu hết thanh khoản của Stablecoin chủ yếu tập trung vào sàn giao dịch tập trung (CEX), khối lượng giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi DeFi (DEX, cho vay, khai thác lợi nhuận), thể hiện sự lưu chuyển và đổi mới hiệu quả của vốn.
Vai trò cốt lõi và phát triển tương lai
Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng trong thị trường tiền điện tử, đồng thời cũng đang thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành có thái độ lạc quan về sự phát triển tương lai của stablecoin:
“Stablecoin là dây thần kinh của thị trường tiền điện tử, và cũng là siêu dẫn điện của hệ thống tài chính. Chúng mở ra những thị trường và cơ hội tài chính mới, thúc đẩy những đổi mới vốn khó tiếp cận.”
——Dragonfly đối tác thường Rob Hadick
“Stablecoin có những ưu điểm rõ rệt trong thanh toán xuyên biên giới. Hy vọng Base sẽ hỗ trợ nhiều stablecoin của các loại tiền tệ địa phương hơn, giúp người dùng toàn cầu có thể giao dịch trên chuỗi bằng những loại tiền tệ quen thuộc, từ đó nâng cao mức độ phổ biến của công nghệ blockchain.”
——Trưởng sản phẩm Base Neodaoist
“Stablecoin thế hệ mới phải có khả năng chống chịu thị trường. Cốt lõi của USDe là cơ chế ổn định dựa trên lợi nhuận, đảm bảo người dùng có được một lựa chọn thay thế đáng tin cậy cho đô la.”
——Trưởng nghiên cứu Ethena Labs Conor Ryder
“Dòng chảy của Stablecoin phụ thuộc vào chất lượng của cơ sở hạ tầng - chi phí thấp, giao dịch nhanh chóng, và nhu cầu thị trường. Tại Solana, giao dịch Meme coin có nhu cầu rất cao về tính thanh khoản và thanh toán tức thì, khiến Stablecoin trở thành một phần không thể thiếu.”
——Người sáng lập và chuyên gia phân tích dữ liệu Herd Andrew Hong
«TRON đã trở thành chuỗi khối được ưa chuộng cho giao dịch stablecoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt hàng tỷ đô la. USDT trên TRON đã thúc đẩy hoạt động kinh tế thực, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nó đã trở thành công cụ quan trọng cho việc thanh toán và tiết kiệm.»
– Sam Elfarra, Người phát ngôn cộng đồng TRON DAO
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
