Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc dự kiến tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 16 tháng 7, có khả năng xảy ra các đợt tăng liên tiếp

Các nhà phân tích của Korea Investment & Securities dự đoán Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản với phiếu đồng thuận tại cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ ngày 16 tháng 7, do tiếp tục tăng trưởng mạnh và lạm phát duy trì trên mức mục tiêu trong một thời gian đáng kể. Các nhà phân tích cũng lưu ý khả năng tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 7 và tháng 8 tùy thuộc vào đánh giá của ngân hàng trung ương về lạm phát lõi. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giữ lãi suất cơ bản ở mức 2,50% tại cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ tháng 5.

Korea Investment & Securities Dự đoán Tăng 25 điểm cơ bản vào ngày 16 tháng 7

Choi Ji-wook và Moon Da-woon, các nhà nghiên cứu tại Korea Investment & Securities, cho biết ngày 9 tháng 7 rằng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đánh giá rằng "tăng trưởng vững chắc vẫn tiếp tục, và trong khi lạm phát sẽ giảm dần, nó sẽ duy trì trên mức mục tiêu trong một thời gian đáng kể." Các nhà phân tích dự đoán ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất cơ bản từ mức 2,50% hiện tại tại cuộc họp sắp tới.

Dự báo tăng trưởng kinh tế dự kiến vượt xa dự báo tháng 5

Các nhà nghiên cứu lưu ý rằng xuất khẩu và đầu tư thiết bị tập trung vào lĩnh vực công nghệ thông tin đã tiếp tục thể hiện hiệu suất mạnh mẽ kể từ cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ tháng 5. Họ dự đoán Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế năm nay cao hơn dự báo tháng 5 là 2,6%. Khoảng cách GDP đã chuyển sang tích cực trong quý I năm nay, nhờ điều kiện kinh doanh của lĩnh vực công nghệ thông tin và hiệu suất xuất khẩu mạnh mẽ.

Triển vọng lạm phát vẫn duy trì trên mức mục tiêu mặc dù giá dầu giảm

Về lạm phát, các nhà phân tích dự đoán Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ duy trì diễn giải rằng "lạm phát dự kiến sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian tới do áp lực cầu mở rộng bù đắp áp lực giảm từ giá dầu giảm." Họ dự đoán ngân hàng trung ương sẽ không lấy tăng trưởng nợ hộ gia đình làm căn cứ cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo, xem xét việc công bố thuế bất động sản vào cuối tháng 7 và các điều chỉnh thị trường chứng khoán gần đây.

Kịch bản tăng lãi suất liên tiếp phụ thuộc vào đánh giá lạm phát lõi

Trong khi kịch bản chính giả định Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm trong tháng 7 và tháng 10, các nhà nghiên cứu lưu ý rằng nếu đánh giá của ngân hàng về lạm phát lõi (loại trừ năng lượng và thực phẩm) mạnh hơn dự kiến, khả năng tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 7 và tháng 8 cần được xem xét. Các nhà phân tích cho biết, "Nếu phân tích kết luận rằng áp lực cầu mở rộng lớn hơn giảm áp lực cung trên lạm phát, hướng đi có thể là tăng lãi suất hai lần nhanh, tổng cộng 50 điểm, rồi theo dõi tác động lên nền kinh tế thực và thị trường tài chính ít nhất trong ba tháng." Họ chỉ ra rằng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã đề cập trong báo cáo hoạt động của Quốc hội rằng "chỉ số lan tỏa lạm phát, có xu hướng tăng khi nền kinh tế trong nước cải thiện, đang tiến gần mức cao nhất kể từ năm 2010 (ngoại trừ giai đoạn đại dịch)."

Tiền lệ lịch sử cho thấy đợt tăng liên tiếp cuối cùng vào tháng 7-8 năm 2007

Ngoại trừ giai đoạn ngay sau COVID-19 từ tháng 4 năm 2022 đến tháng 1 năm 2023, lần cuối Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất liên tiếp là vào tháng 7-8 năm 2007. Lúc đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng và lạm phát lõi thấp hơn mục tiêu 3% của Ngân hàng Trung ương, nhưng khoảng cách GDP đã chuyển sang tích cực trong quý I năm 2007 nhờ sự phục hồi kinh tế, và lượng thanh khoản dồi dào như một yếu tố kích thích lạm phát đã trở thành căn cứ cho các đợt tăng liên tiếp. Các nhà nghiên cứu nhận định rằng tốc độ tăng trưởng thanh khoản và chỉ số điều kiện tài chính hiện đang ở mức cao do thặng dư tài khoản vãng lai mở rộng và hiệu suất thị trường chứng khoán mạnh mẽ. Họ đánh giá rằng, xét đến điều kiện tài chính hiện tại còn nới lỏng hơn thời kỳ COVID-19 nhờ giá cổ phiếu tăng, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc có thể tăng lãi suất hai lần liên tiếp nếu đánh giá rằng lạm phát lõi trong nửa đầu năm tới có thể cao hơn nửa cuối năm nay.

Câu hỏi thường gặp

Korea Investment & Securities dự đoán điều gì về quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc ngày 16 tháng 7?

Các nhà phân tích của Korea Investment & Securities dự đoán Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản với phiếu đồng thuận tại cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ ngày 16 tháng 7, do tiếp tục tăng trưởng mạnh và lạm phát duy trì trên mức mục tiêu.

Tại sao có khả năng tăng lãi suất liên tiếp trong tháng 7 và tháng 8?

Khả năng tăng lãi suất liên tiếp phụ thuộc vào đánh giá của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc về lạm phát lõi loại trừ năng lượng và thực phẩm. Nếu đánh giá của ngân hàng trung ương mạnh hơn dự kiến, cho thấy áp lực cầu mở rộng vượt quá giảm áp lực cung, các đợt tăng lãi suất liên tiếp có thể xảy ra.

Lần cuối Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất liên tiếp trước thời kỳ COVID-19 là khi nào?

Lần cuối Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất liên tiếp là vào tháng 7-8 năm 2007, ngoại trừ giai đoạn từ tháng 4 năm 2022 đến tháng 1 năm 2023 ngay sau COVID-19.