Khối lượng giao dịch Ethereum Futures tăng vọt khi nhu cầu Spot suy yếu

• Khối lượng hợp đồng tương lai Ethereum trên Binance hiện vượt quá giao dịch giao ngay hơn 6 lần, báo hiệu sự thống trị của các sản phẩm phái sinh.

• Mở lệnh hợp đồng giảm khoảng 400.000 ETH kể từ tháng Một mặc dù hoạt động giao dịch phái sinh mạnh mẽ.

• Giá dầu tăng, dữ liệu lạm phát và căng thẳng địa chính trị tiếp tục làm giảm khẩu vị rủi ro trong thị trường tiền điện tử.

Thị trường phái sinh của Ethereum đang mở rộng nhanh chóng trong khi nhu cầu giao dịch giao ngay yếu đi, theo nhà phân tích CryptoQuant Darkfost. Nhà phân tích cho biết khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai trên Binance hiện vượt quá khối lượng giao dịch giao ngay hơn sáu lần. Sự chuyển dịch này diễn ra khi giá dầu tăng, dữ liệu lạm phát kéo dài và căng thẳng địa chính trị đẩy nhà đầu tư ra khỏi các tài sản rủi ro.

Hoạt động hợp đồng tương lai chiếm ưu thế trong giao dịch Ethereum

Darkfost báo cáo về sự mất cân đối đáng kể giữa thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai của Ethereum. Theo nhà phân tích, hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai hiện chiếm ưu thế trong các giao dịch ETH trên Binance. Hiện tại, khối lượng hợp đồng tương lai vượt quá khối lượng giao ngay hơn sáu lần.

Tỷ lệ này đã đạt mức thấp nhất kể từ năm 2023. Đáng chú ý, sự thay đổi này xảy ra mặc dù mở lệnh hợp đồng giảm. Mở lệnh hợp đồng ETH trên Binance đã giảm khoảng 400.000 ETH kể từ tháng Một.

Ở giá trị thị trường hiện tại, sự giảm này tương đương gần 4 tỷ USD. Tuy nhiên, hoạt động giao dịch phái sinh vẫn duy trì mạnh mẽ so với các giao dịch giao ngay. Theo Darkfost, sự mất cân đối này phản ánh nhu cầu yếu trong thị trường giao ngay.

Nhà phân tích còn cho biết sự thận trọng của các tổ chức có thể cũng ảnh hưởng đến hành vi giao dịch. Darkfost lưu ý rằng việc bán ETH có thể từ Quỹ Ethereum hoặc Vitalik Buterin có thể góp phần vào sự thận trọng của nhà đầu tư.

Áp lực vĩ mô ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro

Cùng lúc đó, điều kiện kinh tế vĩ mô rộng lớn tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Theo Darkfost, giá dầu tăng đã gia tăng áp lực vĩ mô. Giá dầu tăng khi căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Iran gia tăng.

Kết quả là, đà tăng này thêm áp lực vào một môi trường kinh tế vốn đã mong manh. Dữ liệu lạm phát gần đây vẫn duy trì ở mức cao. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (Core CPI) tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái tuần trước.

Trong khi đó, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) tăng 3,1% so với cùng kỳ. Các số liệu này tạo áp lực lên các nhà hoạch định chính sách và thị trường tài chính. Theo Darkfost, giá dầu cao hơn có thể ảnh hưởng đến dữ liệu lạm phát của tháng 3 và tháng 4.

Do đó, nhà đầu tư đã giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro. Đặc biệt, sự chuyển dịch này còn đi kèm với đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu dài hạn tăng.

Cấu trúc giá Ethereum cho thấy sự biến động

Trong khi đó, biểu đồ giá của Ethereum phản ánh sự biến động gần đây của thị trường. Tài sản này trước đó đã giao dịch trên 4.400 USD trước khi bước vào đợt giảm dài hạn. Trong tháng 10 và 11, đã xảy ra một số đợt phục hồi ngắn hạn.

Nguồn: Santiment

Tuy nhiên, mỗi đợt phục hồi đều không thể lấy lại mức trung bình động 200 ngày. Đến tháng 11, đường trung bình 50 ngày cắt xuống dưới mức trung bình 200 ngày. Sự giao cắt này củng cố xu hướng giảm.

Sau đó, Ethereum giảm mạnh từ khoảng 3.000 USD xuống mức thấp nhất trong chu kỳ gần 1.820 USD. Sau đợt giảm, giá ổn định trong khoảng 1.900 đến 2.100 USD. Ethereum đã phục hồi lên gần 2.246 USD. Tài sản này cũng vượt qua đường trung bình 50 ngày gần 2.058 USD.