Khả năng sinh lời của Ethereum nén xuống dưới mức thị trường gấu 2019 và 2022

Hồ sơ lợi nhuận của Ethereum đã bị nén đáng kể về mặt cơ bản trong chu kỳ hiện tại so với các đợt bull run trước, theo công ty phân tích dữ liệu on-chain Glassnode. Gần đây, công ty này cho biết chỉ 11% tổng cung ETH đang ở mức lãi 3x, đây là mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2017. Sự nén này xuất phát từ điều kiện thị trường và sự thay đổi mang tính cấu trúc trong động lực lợi nhuận của nhà đầu tư, khi chu kỳ hiện tại không bao giờ chạm ngưỡng 50% như các thị trường bull trước đó đã vượt qua.

Nguồn cung Ethereum ở mức lãi 3x chạm mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2017

Glassnode công bố dữ liệu cho thấy lượng cung Ethereum đang có mức tăng trưởng hơn 300% đã giảm xuống còn 11%. Điều này có nghĩa là chỉ hơn một phần mười trong tổng cung lưu hành của tiền mã hóa đang nằm trong vùng lợi nhuận đáng kể tại giá spot hiện tại. Lần gần nhất mạng lưới chứng kiến lượng cung này chiếm tỷ trọng thấp hơn là vào tháng 2 năm 2017. Cả thị trường gấu 2019 và 2022 đều không từng có mức độ nén lợi nhuận như vậy.

Ở các chu kỳ trước, nguồn cung đạt lợi nhuận 3x từng vượt qua mốc 50% trong các giai đoạn tăng giá. Chu kỳ này không bao giờ thấy chỉ số vượt quá mốc 30%. Glassnode cho biết rằng “hồ sơ lợi nhuận của ETH đã bị nén về cơ bản so với các chu kỳ trước”.

Người nắm giữ ngắn hạn đối mặt khoản lỗ 12% khi tỷ lệ MVRV 30 ngày giảm

Công ty phân tích on-chain Santiment cung cấp dữ liệu về Tỷ lệ Market Value to Realized Value (MVRV), theo dõi nhóm người mua trong 30 ngày gần đây. Hiện tỷ lệ MVRV 30 ngày của Ethereum đang ở mức -12%, trong khi của Bitcoin ở -10%. Tỷ lệ này rơi mạnh vào vùng âm sâu khi cú sập thị trường diễn ra, dù tình hình đã cải thiện đôi chút sau nhịp hồi phục tiếp theo.

Santiment giải thích rằng “khi nhà giao dịch trung bình đang chịu thua lỗ đáng kể trên nhiều mạng lưới mà thường dao động quanh mức 0% (trò chơi tổng bằng không), áp lực bán thường bị cạn kiệt khi phe yếu ‘đầu hàng’ và nhà đầu tư dài hạn bắt đầu tích lũy.”

Ethereum bật lại lên 1.680 USD sau đợt giảm cuối tuần

Ethereum đã giảm gần mốc 1.500 USD trong cuối tuần. Kể từ đó, đồng coin đã bật lại, và giá trị hiện đang ở quanh mức 1.680 USD.

Câu hỏi thường gặp

Tỷ lệ bao nhiêu nguồn cung Ethereum hiện đang ở mức lãi 3x?
Theo Glassnode, 11% tổng cung lưu hành của Ethereum đang ở mức lãi 3x so với giá spot hiện tại.

Lợi nhuận hiện tại của Ethereum so với các chu kỳ trước như thế nào?
Lợi nhuận của Ethereum đã bị nén về cơ bản so với các chu kỳ trước. Trong các đợt bull run trước, nguồn cung lãi 3x đã vượt qua 50%, nhưng chu kỳ này không vượt quá 30%. Mức 11% hiện tại là thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2017, thấp hơn cả thị trường gấu 2019 và 2022.

Tỷ lệ MVRV 30 ngày của Ethereum là gì?
Tỷ lệ MVRV 30 ngày của Ethereum hiện đang ở mức -12%, cho thấy người mua trong tháng trước đang chịu thua lỗ đáng kể. Santiment lưu ý rằng điều này thường báo hiệu áp lực bán bị cạn kiệt khi phe yếu đầu hàng.