Goldman Sachs cắt giảm dự báo giá vàng xuống còn 4.900 USD cho cuối năm 2026

Goldman Sachs đã cắt giảm dự báo giá vàng cho cuối năm 2026, với lý do triển vọng diều hâu hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) và kỳ vọng thấp hơn về các đợt cắt giảm lãi suất. Ngân hàng hiện dự kiến vàng sẽ đạt 4.900 USD/ounce vào tháng 12/2026, giảm so với mục tiêu trước đó là 5.400 USD. Việc điều chỉnh phản ánh quan điểm của Goldman Sachs rằng Fed khó có khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay, qua đó làm giảm triển vọng nhu cầu vàng thông qua các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được bảo đảm bằng vàng. Dự báo cập nhật được đưa ra trong bối cảnh vàng chịu áp lực từ đồng USD mạnh hơn và kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn; vàng đóng cửa vào thứ Sáu ở khoảng 4.155 USD/ounce, giảm gần 4% từ đầu năm đến nay.

Goldman Sachs Cắt Giảm Dự Báo Giá Vàng Xuống 4.900 USD/ounce

Goldman Sachs hạ dự báo giá vàng sau khi đẩy lùi kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất của Mỹ, làm giảm triển vọng dòng tiền chảy vào các ETF vàng. Ngân hàng hiện kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 12/2027, thay vì bắt đầu từ cuối năm 2026. Việc điều chỉnh diễn ra sau một cuộc họp của Fed, nơi các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất nhưng phát tín hiệu sự ủng hộ ngày càng tăng đối với các đợt nâng lãi suất trong tương lai. Lãi suất cao hơn thường gây áp lực lên giá vàng vì kim loại này không tạo ra thu nhập, khiến các tài sản có lợi suất trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư.

Mốc Thời Gian Cắt Giảm Lãi Suất Của Federal Reserve Được Đẩy Sang 2027

Tâm lý đối với vàng suy yếu sau khi Fed cho thấy lãi suất có thể duy trì ở mức cao lâu hơn. Mặc dù lãi suất được giữ nguyên, 9 trong số 19 nhà hoạch định chính sách dự phóng ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay. Triển vọng diều hâu đã đẩy đồng USD lên mức cao nhất trong 1 năm và làm tăng kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối năm. Đồng USD mạnh hơn và lãi suất cao hơn thường gây sức ép lên vàng bằng cách làm cho kim loại không tạo lợi suất kém hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư.

Goldman Sachs Duy Trì Triển Vọng Tích Cực Dài Hạn

Dù giảm mục tiêu giá vàng, ngân hàng vẫn tiếp tục duy trì triển vọng dài hạn tích cực đối với vàng thỏi. Ngân hàng cho biết quan điểm của họ vẫn mang tính hỗ trợ về mặt cấu trúc, được củng cố bởi việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và nhu cầu vàng vẫn đóng vai trò là công cụ phòng hộ danh mục. “Quan điểm về giá vàng của chúng tôi vẫn mang tính tích cực về mặt cấu trúc nhưng thận trọng về mặt chiến thuật, với rủi ro giảm trong ngắn hạn và rủi ro tăng trong trung hạn,” các nhà phân tích cho biết. Goldman Sachs dự kiến việc mua vàng của khu vực chính thức sẽ bình quân 50 tấn mỗi tháng trong năm nay và 40 tấn mỗi tháng trong năm 2027. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng việc Fed siết chặt thêm có thể tạo ra rủi ro giảm giá tiếp theo. Trong kịch bản lãi suất tăng thêm và nhu cầu vàng như một biện pháp phòng hộ cho kinh tế vĩ mô suy yếu, ngân hàng cho rằng vàng sẽ kết thúc năm ở mức gần 4.400 USD/ounce.

FAQ

Vì sao Goldman Sachs giảm dự báo giá vàng cho năm 2026?
Goldman Sachs đã cắt giảm dự báo giá vàng xuống 4.900 USD/ounce vào tháng 12/2026 (từ 5.400 USD) do triển vọng diều hâu hơn từ Federal Reserve và kỳ vọng giảm về việc cắt giảm lãi suất, qua đó làm giảm triển vọng nhu cầu vàng thông qua các ETF.

Khi nào Goldman Sachs kỳ vọng Federal Reserve cắt giảm lãi suất?
Goldman Sachs hiện kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 12/2027, thay vì bắt đầu từ cuối năm 2026.

Quan điểm dài hạn của Goldman Sachs về vàng là gì?
Goldman Sachs duy trì triển vọng dài hạn tích cực về cấu trúc đối với vàng, được hỗ trợ bởi việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào với mức bình quân 50 tấn mỗi tháng trong năm nay và 40 tấn mỗi tháng trong năm 2027, cùng với nhu cầu vàng liên tục như một công cụ phòng hộ danh mục.