Thị trường vàng biến động mạnh trong tuần này khi vàng giao ngay giảm 1,46% xuống 4.157,808 USD/ounce vào hôm thứ Sáu (19/6), đánh dấu ngày giảm thứ ba liên tiếp và khiến mức lỗ từ đầu năm đạt 3,72%, theo dữ liệu của Wind. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) giữ nguyên lãi suất đồng thời phát tín hiệu có thể sẽ tăng lãi trong năm 2026, kéo theo làn bán tháo quy mô lớn sau khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đẩy giá tạm thời lên 4.380 USD/ounce. Hợp đồng tương lai vàng COMEX giảm 1,72% xuống 4.172,9 USD/ounce, giảm 5,71% từ đầu năm, khi các tổ chức Phố Wall chuyển sang triển vọng bi quan giữa lập trường chính sách thắt chặt hơn dự kiến của Fed.
Giá vàng giao ngay và tương lai ghi nhận ngày giảm thứ ba liên tiếp
Theo dữ liệu của Wind, tính đến phiên chốt New York hôm thứ Sáu (19/6), giá vàng giao ngay giảm 1,46% xuống 4.157,808 USD/ounce, tương ứng là ngày giảm thứ ba liên tiếp. Hợp đồng tương lai vàng COMEX giảm 1,72% xuống 4.172,9 USD/ounce. Tính từ đầu năm, vàng giao ngay giảm 3,72% còn vàng tương lai COMEX giảm 5,71%.
Căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã thúc đẩy nhu cầu mua tài sản trú ẩn, đẩy giá vàng lên 4.380 USD/ounce trước đó trong tuần. Sau quyết định của Federal Reserve giữ nguyên lãi suất và phát tín hiệu có thể tăng lãi trong năm 2026, thị trường ghi nhận làn bán tháo quy mô lớn.
Giá vàng trang sức trong nước của Trung Quốc giảm hơn 25% so với đỉnh trong năm
Nhiều thương hiệu trong nước ở Trung Quốc ghi nhận giá vàng trang sức dạng “foot gold” giảm xuống quanh mức 1.260 nhân dân tệ (yuan)/gram, giảm xấp xỉ 450 nhân dân tệ so với đỉnh trong năm, tương ứng mức giảm vượt 25%. Chow Tai Fook báo giá vàng trang sức “foot gold” ở mức 1.261 nhân dân tệ/gram, trong khi Chow Sang Sang định giá “foot gold” ở 1.263 nhân dân tệ/gram.
Một số thương hiệu giảm xuống dưới ngưỡng 1.260 nhân dân tệ. Lao Feng Xiang công bố giá vàng trang sức “foot gold” ở 1.258 nhân dân tệ/gram, Saturday Fortune ở 1.256 nhân dân tệ/gram và Luk Fook Jewellery ở 1.259 nhân dân tệ/gram.
Goldman Sachs hạ mục tiêu vàng năm 2026 xuống 4.900 USD/ounce
Goldman Sachs trong tuần này đã hạ giá mục tiêu vàng cuối năm 2026 từ 5.400 USD/ounce xuống 4.900 USD/ounce, mô tả chiến lược ngắn hạn là “thận trọng một cách chiến thuật”. Tổ chức này cảnh báo rằng nếu các đợt tăng lãi suất diễn ra, giá vàng có thể giảm thêm xuống 4.440 USD/ounce.
Goldman Sachs cho rằng việc hạ mục tiêu xuất phát từ hai yếu tố. Thứ nhất, các nhà kinh tế của Goldman Sachs đầu tháng này đã hoãn hai lần cắt giảm lãi suất cuối cùng của Federal Reserve sang năm 2027, nghĩa là sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm 2026, khiến kỳ vọng về nhu cầu đối với vàng nhạy cảm với lãi suất thông qua các quỹ ETF giảm đáng kể. Thứ hai, cuộc họp FOMC đầu tiên của Chủ tịch Waller phát đi các tín hiệu “hawkish hơn dự kiến”, qua đó giới hạn mối lo của thị trường về tính độc lập của ngân hàng trung ương tại các thị trường phát triển trong các quý tới, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng hộ chính sách vĩ mô.
Goldman Sachs nhận định rằng các gián đoạn ngắn hạn không làm thay đổi xu hướng dài hạn, với các yếu tố cơ bản vẫn hỗ trợ cho việc thị trường bò tiếp tục. Trong kịch bản lạc quan, nếu nhu cầu phòng hộ chính sách vĩ mô (nhu cầu quyền chọn mua vàng) hồi phục về mức của đầu tháng 1/2026, giá vàng cuối năm có thể vượt đáng kể 6.000 USD/ounce.
Các nhà phân tích Phố Wall đưa ra dự báo bi quan cho giá vàng ngắn hạn
Citigroup phát hành báo cáo nghiên cứu, hạ giá mục tiêu vàng 3 tháng từ 4.300 USD/ounce xuống 4.000 USD/ounce.
Theo website thông tin kim loại quý Kitco News, trong một cuộc thăm dò triển vọng giá vàng cho tuần tới với sự tham gia của 10 nhà phân tích Phố Wall, đa số chuyển sang bi quan do tác động từ cuộc họp Federal Reserve. Chỉ 1 nhà phân tích dự đoán giá vàng sẽ tăng vào tuần tới, 7 người dự đoán giảm và 2 người dự đoán đi ngang trong biên độ.
Nicky Shiels, Trưởng bộ phận Nghiên cứu và Chiến lược Kim loại tại MKS PAMP, cho biết tân Chủ tịch Federal Reserve chưa mang lại lợi ích gì cho vàng. Shiels tin rằng đợt phục hồi của giá vàng từ quanh 4.000 USD/ounce hiện trông giống một cú bật kỹ thuật mang tính chiến thuật hơn là một sự đảo chiều có cấu trúc. Phát biểu và cuộc họp báo nên được hiểu là “hawkish hơn kỳ vọng của thị trường” cho đến khi các quyết định cuối cùng của Fed trở nên rõ ràng. “Đợt phục hồi này nên được bán ra, không nên đuổi theo mua vào”, Shiels nói.
Alex Kuptsikevich, Nhà phân tích thị trường cấp cao tại FxPro, kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục giảm trong tuần tới. “Việc giá vàng tăng lên sau khi ký biên bản ghi nhớ giữa Mỹ và Iran dường như đã kết thúc dưới lập trường hawkish của Fed, từ đó kích hoạt làn sóng mua đồng USD. Xét theo phân tích kỹ thuật, mức hỗ trợ chủ chốt kéo dài — đường trung bình động 200 ngày — đã chuyển thành mức kháng cự. Tuy nhiên, để xác nhận quan điểm này, giá vàng cần giảm xuống dưới 4.000 USD, phá vỡ con số tròn và vùng phục hồi trước đó. Dù vậy, phe bò vẫn còn một chút hy vọng rằng mức giá này sẽ thu hút người mua trở lại”, Kuptsikevich cho biết. “Dù thế nào đi nữa, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu 4.000 USD lại bị kiểm tra trong tuần tới.”
Các tổ chức vẫn giữ kịch bản tăng giá dài hạn dù có lực cản ngắn hạn
Goldman Sachs cho biết các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục phân bổ vàng với tỷ trọng lớn. Căng thẳng địa chính trị và xung đột khu vực sẽ thúc đẩy nhà đầu tư tăng phân bổ vàng trong danh mục tài sản. “Tỷ trọng vàng trong các danh mục đầu tư tư nhân vẫn ở mức thấp. Các sự kiện địa chính trị như xung đột Mỹ-Iran có thể thúc đẩy việc đa dạng hóa vốn sang vàng; các tình huống liên quan cũng sẽ làm suy yếu thêm niềm tin của thị trường vào tính bền vững tài khóa ở các quốc gia phương Tây, qua đó tiếp tục có lợi cho vàng”, Goldman Sachs viết.
Axel Merk, Nhà sáng lập và CEO của Merk Investments, cho biết dù Federal Reserve tập trung vào việc chống lạm phát và chuyển sang lập trường hawkish nhìn chung, thì nhà đầu tư vàng không nhất thiết phải kết luận rằng sự thay đổi chính sách này sẽ chấm dứt thị trường bò dài hạn của kim loại quý.
Theo quan điểm của Merk, các lực cản của thị trường trong ngắn hạn mà vàng đang đối mặt cuối cùng sẽ củng cố nền tảng phát triển dài hạn của thị trường vàng. Chính sách tiền tệ hawkish có thể làm giảm đáng kể bất định liên quan tới chính sách ở cấp độ vĩ mô, đồng thời dẫn dắt nhà đầu tư vượt qua biến động lãi suất ngắn hạn để tập trung lại vào các nền tảng tài khóa đang suy yếu liên tục của Mỹ.
“Vàng không phải là một tài sản tạo ra cổ tức hay thu nhập. Có lẽ nhà đầu tư đang tìm kiếm các lựa chọn khác, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ hoặc các tài sản tạo thu nhập khác, bởi lãi suất hiện nhìn chung đang cao. Khi tồn tại các lựa chọn sinh lãi suất cao, sức hấp dẫn của vàng sẽ giảm. Tuy nhiên, nhìn chung, vàng vẫn là một trong những tài sản hoạt động tốt nhất trong vài năm gần đây. Tôi nghĩ điều chúng ta đang thấy là một sự điều chỉnh lành mạnh”, David Chao, Chiến lược gia thị trường toàn cầu phụ trách khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại Invesco, cho biết.
FAQ
Điều gì khiến giá vàng giảm vào thứ Sáu (19/6)?
Giá vàng giảm 1,46% xuống 4.157,808 USD/ounce vào thứ Sáu (19/6) sau quyết định của Federal Reserve giữ nguyên lãi suất đồng thời phát tín hiệu có thể sẽ tăng lãi trong năm 2026, qua đó kích hoạt làn bán tháo quy mô lớn trên thị trường.
Vì sao Goldman Sachs giảm giá mục tiêu vàng năm 2026?
Goldman Sachs cắt giảm giá mục tiêu vàng cuối năm 2026 từ 5.400 USD/ounce xuống 4.900 USD/ounce, nêu hai yếu tố: các nhà kinh tế của Goldman Sachs đã hoãn hai lần cắt giảm lãi suất cuối cùng của Federal Reserve sang năm 2027, xóa bỏ kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026, và các tín hiệu FOMC hawkish của Chủ tịch Waller sẽ hạn chế lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương, qua đó giảm sức hấp dẫn của vàng như một công cụ phòng hộ chính sách vĩ mô.
Giá vàng trang sức trong nước của Trung Quốc đã giảm bao nhiêu so với đỉnh trong năm?
Giá vàng trang sức trong nước của Trung Quốc giảm xuống quanh mức 1.260 nhân dân tệ/gram, giảm xấp xỉ 450 nhân dân tệ so với đỉnh trong năm, tương ứng mức giảm vượt 25%.
