Đội ngũ nghiên cứu của JPMorgan, do nhà phân tích Nikolaos Panigirtzoglou dẫn dắt, đã công bố một báo cáo vào ngày 23 tháng 4, cho biết các lỗ hổng bảo mật dai dẳng và giá trị tổng bị khóa (TVL) trì trệ đang làm suy giảm sức hấp dẫn của tài chính phi tập trung (DeFi) đối với các nhà đầu tư tổ chức. Báo cáo nhấn mạnh rằng lỗ hổng KelpDAO đã xóa sạch khoảng 20 tỷ USD DeFi TVL trong vài ngày, qua đó phơi bày các rủi ro mang tính cấu trúc.
Các phát hiện cốt lõi của báo cáo JPMorgan
Theo báo cáo do JPMorgan công bố ngày 23 tháng 4, nhóm phân tích cho biết tổn thất từ các cuộc tấn công tin tặc trong thị trường crypto năm 2026 sẽ tương đương mức của năm 2025, dù đã có tiến triển trong kiểm toán hợp đồng thông minh, thì các lỗ hổng ở cầu nối và hạ tầng vẫn là nguồn rủi ro chính.
Báo cáo trích dẫn trực tiếp nhóm phân tích: “Giống như các nhà đầu tư truyền thống chuyển sang nắm giữ tiền mặt trong thời kỳ bất định, các bên tham gia tiền mã hóa cũng ứng phó với các cuộc tấn công gần đây bằng cách tìm kiếm stablecoin.”
Theo báo cáo, mặc dù DeFi TVL tính theo USD đã hồi phục một phần, nhưng TVL tính theo Ethereum (ETH) gần như không thay đổi, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng điều này cho thấy tăng trưởng tự nhiên của DeFi là có giới hạn, đồng thời đặt ra nghi ngờ về năng lực mở rộng của DeFi để đáp ứng nhu cầu của người dùng tổ chức.
Phân tích kỹ thuật lỗ hổng KelpDAO
Theo báo cáo của JPMorgan, đường tấn công của lỗ hổng KelpDAO lần này là: kẻ tấn công đã xâm nhập vào kiến trúc cầu nối liên chuỗi, đúc ra rsETH không có bảo đảm trị giá khoảng 2.92 tỷ USD, và đưa nó làm tài sản thế chấp vào một thỏa thuận cho vay, cuối cùng gây ra khoảng 2 tỷ USD nợ xấu.
Báo cáo của JPMorgan cho biết tác động của vụ tấn công lan rộng sang cả ngoài các nền tảng bị ảnh hưởng trực tiếp, làm nổi bật cách tính liên thông trong hệ sinh thái DeFi có thể khuếch đại phạm vi tác động của một lỗ hổng đơn lẻ. Báo cáo đồng thời chỉ ra rằng do cầu nối liên chuỗi có kiến trúc thiết kế phức tạp, sử dụng chung cơ sở hạ tầng và đôi khi có cơ chế xác minh mỏng manh, chúng đã gây ra tổng cộng hàng tỷ USD thiệt hại trong lịch sử ngành.
Dòng vốn tổ chức: dòng chảy TVL ra ngoài và nhu cầu phòng tránh bằng USDT
Theo báo cáo của JPMorgan, sau sự kiện lỗ hổng KelpDAO, dòng tiền chảy từ các giao thức cho vay DeFi sang Tether USDT; với tính thanh khoản mạnh hơn và tốc độ rút nhanh hơn, USDT tiếp tục củng cố vị thế của mình như một tài sản phòng tránh rủi ro cho thị trường crypto.
Trong báo cáo, các nhà phân tích của JPMorgan cho biết các cuộc tấn công lặp đi lặp lại sẽ làm suy yếu niềm tin của thị trường vào các hệ thống DeFi dựa vào mã lệnh thay vì tổ chức trung gian; các rủi ro kỹ thuật chính dẫn đến việc phơi bày khối lượng lớn tài sản bị khóa là lỗ hổng hợp đồng thông minh, lừa đảo qua mạng (phishing) và các khiếm khuyết trong cầu nối liên chuỗi.
Câu hỏi thường gặp
Báo cáo DeFi này của JPMorgan được phát hành khi nào và do ai dẫn dắt/viết?
Theo thông tin công khai của JPMorgan, báo cáo phân tích bảo mật DeFi này được phát hành vào thứ Tư, ngày 23 tháng 4, do đội ngũ nghiên cứu do nhà phân tích Nikolaos Panigirtzoglou dẫn dắt viết.
JPMorgan mô tả tác động của lỗ hổng KelpDAO đến DeFi TVL như thế nào?
Theo báo cáo của JPMorgan, lỗ hổng KelpDAO đã xóa sạch khoảng 20 tỷ USD DeFi TVL trong vài ngày; kẻ tấn công đã đúc 2.92 tỷ USD rsETH không có bảo đảm làm tài sản thế chấp, cuối cùng gây ra khoảng 2 tỷ USD nợ xấu, và tác động lan rộng ra ngoài các nền tảng bị ảnh hưởng trực tiếp.
JPMorgan lý giải vấn đề DeFi以 ETH định giá TVL bị trì trệ như thế nào?
Theo báo cáo của JPMorgan, DeFi TVL tính theo USD tuy đã hồi phục một phần nhưng TVL tính theo ETH gần như không đổi; các nhà phân tích cho rằng điều này cho thấy tăng trưởng tự nhiên của DeFi là có giới hạn, đồng thời đặt ra nghi ngờ liệu DeFi có khả năng đáp ứng nhu cầu của người dùng tổ chức hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
SFC Hồng Kông Tăng cường Hợp tác Quản lý Toàn cầu để Chống lại Các Hành vi Bất hợp pháp của Nhà ảnh hưởng Tài chính
Tin tức cổng, ngày 24 tháng 4 — Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông (SFC) thông báo rằng họ đang phối hợp với các cơ quan quản lý chứng khoán trên toàn thế giới để chống lại các hoạt động bất hợp pháp của các nhà ảnh hưởng tài chính. Trong năm qua, SFC đã đạt được tiến bộ thông qua các hoạt động thực thi và hợp tác với
GateNews30phút trước
Wisconsin kiện Coinbase, Polymarket, Kalshi về các thị trường dự đoán
Wisconsin đã nộp đơn kiện chống lại năm nền tảng dự đoán thị trường lớn—Coinbase, Polymarket, Kalshi, Robinhood và Crypto.com—cho rằng các “hợp đồng sự kiện” của họ vi phạm luật cờ bạc của bang và cấu thành cá cược thể thao trái pháp luật. Tổng chưởng lý bang Wisconsin Josh Kaul lập luận rằng việc gắn nhãn các này
CryptoFrontier1giờ trước
Đài Loan 14 công ty chứng khoán triển khai dịch vụ ủy thác nước ngoài (phức ủy thác) cho ETF tài sản ảo, tổng khối lượng giao dịch tích lũy vượt 9,899 tỷ đồng Đài tệ mới (NTD)
Theo số liệu thống kê mới nhất do Cục Chứng khoán và Tương lai (Securities and Futures Bureau) thuộc Ủy ban Giám sát Tài chính Đài Loan (Financial Supervisory Commission - FSC) cung cấp, tính đến cuối tháng 3 năm 2026, tại Đài Loan đã có tổng cộng 14 công ty chứng khoán mở nghiệp vụ ủy thác đầu tư vào ETF tài sản ảo, qua đó lũy kế giá trị giao dịch vượt 9.899 tỷ đô la Đài tệ mới (NTD). Phó Cục trưởng Cục Chứng khoán và Tương lai Đài Loan Huang Zhonghao cho biết, Ủy ban Giám sát Tài chính Đài Loan (FSC) đã yêu cầu hiệp hội các công ty chứng khoán nộp báo cáo đánh giá về tình hình thực hiện nghiệp vụ ủy thác đầu tư vào ETF tài sản ảo trong một năm qua; việc đánh giá sẽ mở rộng đủ điều kiện tham gia ra cả nhà đầu tư cá nhân.
MarketWhisper2giờ trước
Người được đề cử chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Warsh: Tài sản ròng hơn 135 triệu USD — SpaceX, Polymarket nắm giữ cổ phần nhưng không công bố số tiền
Ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Warsh, trong biểu mẫu công bố tài sản OGE Form 278e do ông nộp trước phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào ngày 21/4, cho thấy tổng giá trị tài sản được kê khai của ông nằm trong khoảng từ 1,35 tỷ đến 2,26 tỷ USD, là ứng cử viên được biết đến có tài sản dồi dào nhất trong lịch sử của các vị Chủ tịch Fed của Mỹ. Cùng ngày, Forbes tổng hợp rằng vợ của ông, Jane Lauder, là người thừa kế của tập đoàn Estée Lauder, với tài sản ròng cá nhân ước tính khoảng 19–25 tỷ USD, và không được đưa vào lần kê khai của Warsh này.
Cấu thành chính của tài sản kê khai
Warsh đã tiết lộ gần bảy mươi khoản nắm giữ trong biểu kê khai của mình, bao gồm VC
ChainNewsAbmedia2giờ trước
