Cổ phiếu Kakao: Các nhà phân tích cắt giảm giá mục tiêu xuống 57.000-62.000 Won giữa bối cảnh bất ổn về AI

DB Securities và Hanwha Investment Securities đã hạ giá mục tiêu đối với cổ phiếu Kakao xuống lần lượt 57.000 won và 62.000 won trong khi vẫn duy trì khuyến nghị 'mua', do giá cổ phiếu của công ty giảm xuống mức 30.000 won. Việc giảm giá mục tiêu diễn ra bất chấp các nhà phân tích dự báo doanh thu quý 2 sẽ đạt kỳ vọng thị trường, với DB Securities ước tính doanh thu đạt 2,0126 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 218,4 tỷ won. Các nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm cổ phiếu là do sự không chắc chắn xoay quanh mô hình kiếm tiền từ mảng kinh doanh AI của Kakao, ngay cả khi các mảng kinh doanh cốt lõi cho thấy quỹ đạo tăng trưởng ổn định.

Các công ty chứng khoán hạ giá mục tiêu Kakao dù duy trì khuyến nghị mua

DB Securities và Hanwha Investment Securities đều giữ nguyên quan điểm đầu tư 'mua' đối với Kakao trong khi điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống lần lượt 57.000 won và 62.000 won. Shin Eun-jung, chuyên gia phân tích tại DB Securities, cho biết "lợi nhuận ổn định, nhưng giá cổ phiếu đã giảm quá mức do thiếu mô hình doanh thu AI trong tương lai", giải thích bối cảnh cho việc điều chỉnh giá mục tiêu.

Các nhà phân tích dự báo doanh thu quý 2 đạt kỳ vọng thị trường

DB Securities ước tính doanh thu quý 2 của Kakao đạt 2,0126 nghìn tỷ won, giảm 0,8% so với cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận hoạt động đạt 218,4 tỷ won, tăng 17,4%. Hanwha Investment Securities dự báo doanh thu đạt 2,066 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 223,7 tỷ won, dự báo kết quả phù hợp với kỳ vọng đồng thuận. Cả hai công ty đều đánh giá triển vọng doanh thu quý 2 đáp ứng kỳ vọng thị trường.

Mảng quảng cáo và thương mại cho thấy tăng trưởng trong dự báo của các nhà phân tích

DB Securities nhận định rằng lĩnh vực quảng cáo đang duy trì mức tăng trưởng trên 20%, tập trung vào tin nhắn doanh nghiệp, với quảng cáo hiển thị (DA) tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng nhờ hiệu ứng mở rộng lượt hiển thị feed. Lĩnh vực thương mại dự kiến tăng trưởng khoảng 8%, tập trung vào tặng quà, được hỗ trợ bởi hiệu ứng khuyến mãi Tháng Gia đình. Trong lĩnh vực nội dung, mảng kinh doanh âm nhạc dự kiến có xu hướng thuận lợi, tập trung vào SM Entertainment, mặc dù mảng truyện và truyền thông được phân tích là tương đối trì trệ. Gánh nặng chi phí dự kiến sẽ hạn chế, với chi phí tiếp thị Golden Week tại Nhật Bản của Piccoma tăng nhẹ, nhưng chi phí nhân sự và cơ sở hạ tầng dự kiến duy trì ở mức ổn định.

Sự không chắc chắn về kinh doanh AI được xác định là áp lực chính lên cổ phiếu

Shin Eun-jung của DB Securities cho biết "ChatGPT for Kakao ước tính có khoảng 11 triệu người dùng tích lũy, nhưng các chỉ số lưu lượng truy cập và kết nối đối tác bên ngoài vẫn chưa thực sự thành hiện thực", đồng thời nói thêm rằng "trong ngắn hạn, việc tìm ra bước đột phá AI thông qua Kanana In Talk là hoàn toàn cần thiết." Kim So-hye, chuyên gia của Hanwha Investment Securities, cho biết "tốc độ lan truyền và mở rộng người dùng của các dịch vụ AI đã ra mắt hơi chậm hơn so với kỳ vọng thị trường, nhưng công ty dường như đang tập trung vào việc đảm bảo tỷ lệ giữ chân người dùng và tính hoàn thiện của trải nghiệm hơn là lưu lượng truy cập ngắn hạn", đồng thời nói thêm rằng "tích hợp dịch vụ và kết nối đối tác toàn cầu để mở rộng cơ sở người dùng dự kiến sẽ sớm được triển khai."

Cổ phiếu Kakao đóng cửa ở mức 35.400 won, giảm 80% so với đỉnh năm 2021

Theo Sở Giao dịch Hàn Quốc, Kakao đóng cửa ở mức 35.400 won, giảm 200 won (0,56%) so với phiên giao dịch trước đó. So với mức đỉnh trong ngày là 173.000 won ghi nhận vào ngày 24 tháng 6 năm 2021, mức giảm này tương đương khoảng 80%, nghĩa là giá cổ phiếu đã giảm xuống còn 1/5 sau 5 năm.

FAQ

Tại sao các nhà phân tích hạ giá mục tiêu của Kakao mặc dù vẫn duy trì khuyến nghị mua? Các nhà phân tích đã hạ giá mục tiêu xuống 57.000 won (DB Securities) và 62.000 won (Hanwha Investment Securities) do sự không chắc chắn xoay quanh mô hình kiếm tiền từ mảng kinh doanh AI của Kakao. Shin Eun-jung của DB Securities giải thích rằng "lợi nhuận ổn định, nhưng giá cổ phiếu đã giảm quá mức do thiếu mô hình doanh thu AI trong tương lai."

Kỳ vọng của các nhà phân tích về doanh thu quý 2 của Kakao là gì? DB Securities ước tính doanh thu quý 2 đạt 2,0126 nghìn tỷ won (giảm 0,8% so với cùng kỳ) và lợi nhuận hoạt động đạt 218,4 tỷ won (tăng 17,4%). Hanwha Investment Securities dự báo doanh thu đạt 2,066 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 223,7 tỷ won, cả hai đều dự báo kết quả đạt kỳ vọng thị trường.

ChatGPT for Kakao có bao nhiêu người dùng? Theo chuyên gia phân tích Shin Eun-jung của DB Securities, ChatGPT for Kakao ước tính có khoảng 11 triệu người dùng tích lũy, mặc dù các chỉ số lưu lượng truy cập và kết nối đối tác bên ngoài vẫn chưa thực sự thành hiện thực.