Các công ty môi giới Hàn Quốc nâng lãi suất ký quỹ lên 40%, giới hạn các khoản thanh lý bắt buộc

Các công ty môi giới Hàn Quốc đã nâng yêu cầu ký quỹ lên 40% bắt đầu từ ngày 1-7, hạn chế giao dịch ký quỹ cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân trước đợt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Hàn Quốc vào ngày 7-8-7. Mặc dù KOSPI giảm khoảng 10% trong hai ngày đó, các khoản thanh lý bắt buộc các vị thế ký quỹ vẫn chiếm 2,2% tổng nợ ký quỹ vào ngày 7-7, thấp hơn mức trung bình 5,1% của tháng 6, theo dữ liệu từ Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc và Mirae Asset Securities. Việc tăng hạn mức ký quỹ trước hạn — do Mirae Asset Securities, Kiwoom Securities, Korea Investment Securities và Meritz Securities thực hiện — đã giảm mức đòn bẩy tối đa từ 5 lần xuống còn 2,5 lần, hạn chế các vị thế vay nợ của nhà đầu tư cá nhân trong giai đoạn biến động thị trường tăng cao do tập trung vào cổ phiếu bán dẫn lớn và biến động giá nhanh.

Các công ty môi giới nâng yêu cầu ký quỹ lên 40% từ ngày 1-7

Mirae Asset Securities đã đồng loạt nâng tỷ lệ ký quỹ từ 20-30% lên 40% đối với một số cổ phiếu bắt đầu từ ngày 1-7. Công ty cho biết đã thực hiện điều chỉnh phòng ngừa này do thị trường chứng khoán trong nước thể hiện mức biến động cao hơn so với trước, với vốn hóa thị trường tập trung vào các cổ phiếu bán dẫn lớn, tăng tài sản ETF đòn bẩy và mở rộng biến động giá ngắn hạn, làm tăng khả năng xảy ra các cú sốc thị trường mạnh hơn. Kiwoom Securities, Korea Investment Securities và Meritz Securities cũng tham gia nâng yêu cầu ký quỹ, hạn chế các khoản đầu tư vay quá mức của nhà đầu tư cá nhân.

Vào ngày 7-7, khi KOSPI giảm 4,91%, các khoản phải thu từ giao dịch ký quỹ ngắn hạn được phân loại là các khoản phải thu từ giao dịch ủy thác đạt tổng cộng 1,14 nghìn tỷ won, với các khoản bán bắt buộc trị giá 32 tỷ won, chiếm 2,2%. Con số này thấp hơn nhiều so với mức tăng 10% của các khoản bán bắt buộc so với nợ ký quỹ ghi nhận vào đầu tháng 7 khi thị trường cũng giảm mạnh.

Khối lượng giao dịch ký quỹ giảm sau khi tăng tỷ lệ

Trung bình hàng tháng của các khoản phải thu từ giao dịch ủy thác từ tháng 1 đến tháng 3 là khoảng 967,4 tỷ won, nhưng sau tháng 3, con số này tăng nhanh, đạt 1,56 nghìn tỷ won vào tháng 6. Tuy nhiên, vào tháng 7, các khoản phải thu này đã giảm trở lại mức vài nghìn tỷ won ban đầu. Khi tỷ lệ ký quỹ là 20%, nhà đầu tư có thể đòn bẩy tối đa 5 lần vốn, nhưng khi tỷ lệ tăng lên 40%, đòn bẩy tối đa giảm còn 2,5 lần, tự nhiên làm giảm các khoản đầu tư vay nợ.

Nhà nghiên cứu Mirae Asset giải thích lợi ích bảo vệ nhà đầu tư

Kim Seok-hwan, nhà nghiên cứu tại Mirae Asset Securities, cho biết: "Việc các khoản bán bắt buộc của nhà đầu tư cá nhân không tăng gần đây phần lớn là do các công ty môi giới đã điều chỉnh tăng tỷ lệ ký quỹ. Khi tỷ lệ ký quỹ là 20%, có thể đòn bẩy tối đa 5 lần, nhưng khi nâng lên 40%, chỉ còn 2,5 lần, làm giảm tự nhiên các khoản đầu tư vay nợ."

Kim giải thích thêm: "Tỷ lệ ký quỹ cao hơn sẽ làm tăng tỷ lệ vốn tự có của nhà đầu tư, giảm tác dụng đòn bẩy và giảm khả năng xảy ra nợ ký quỹ cũng như rủi ro bán bắt buộc. Đây là quyết định quan trọng từ góc độ bảo vệ nhà đầu tư."

Câu hỏi thường gặp

Các công ty môi giới Hàn Quốc đã làm gì vào ngày 1-7 về yêu cầu ký quỹ?

Các công ty môi giới Hàn Quốc bao gồm Mirae Asset Securities, Kiwoom Securities, Korea Investment Securities và Meritz Securities đã nâng yêu cầu ký quỹ từ 20-30% lên 40% bắt đầu từ ngày 1-7 đối với một số cổ phiếu, giảm đòn bẩy tối đa từ 5 lần xuống còn 2,5 lần.

Tại sao các khoản thanh lý bắt buộc vẫn thấp dù KOSPI giảm vào ngày 7-8-7?

Các khoản thanh lý bắt buộc vẫn chiếm 2,2% nợ ký quỹ vào ngày 7-7 — thấp hơn mức trung bình 5,1% của tháng 6 — vì việc nâng tỷ lệ ký quỹ phòng ngừa từ ngày 1-7 đã giảm các vị thế vay nợ đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân, từ đó giảm rủi ro bán bắt buộc khi KOSPI giảm khoảng 10% trong ngày 7-8-7.