Các quỹ ETF cổ phiếu phòng thủ theo chiến lược covered call chia cổ tức cao và các ETF công nghệ sinh học (biotech) của Trung Quốc dẫn dắt hiệu suất trên thị trường Hàn Quốc KOSPI trong giai đoạn từ 19/6 đến 21/7, theo dữ liệu của ngành đầu tư tài chính được công bố vào ngày 22/7. Việc vượt trội diễn ra khi các cổ phiếu bán dẫn AI, vốn trước đó dẫn dắt đà tăng của thị trường, suy yếu, khiến nhà đầu tư đa dạng hóa rủi ro. Các công ty biotech của Trung Quốc hợp tác với các hãng dược phẩm toàn cầu và có kết quả kinh doanh tương đối vững mạnh đã thúc đẩy tăng trưởng của nhóm ngành. Các quỹ dẫn đầu gồm TIGER Global AI Cybersecurity (18,15%), RISE 200 High Dividend Covered Call ATM (15,51%) và TIGER China Biotech SOLACTIVE (14,02%), trong khi các ETF về bán dẫn và hạ tầng hoạt động kém hơn trong cùng giai đoạn.
High-Dividend Covered Call và China Biotech ETF dẫn dắt bảng xếp hạng hiệu suất KOSPI
Các ETF dẫn đầu trong giai đoạn một tháng gần đây cho thấy sự chuyển dịch rõ ràng sang các chủ đề phòng thủ. Theo dữ liệu của ngành đầu tư tài chính, thứ hạng lần lượt là: TIGER Global AI Cybersecurity ở 18,15%, RISE 200 High Dividend Covered Call ATM ở 15,51%, TIGER China Biotech SOLACTIVE ở 14,02%, PLUS High Dividend Weekly Covered Call ở 11,01%, RISE US S&P Oil Production Companies (Synthetic H) ở 10,49% và KoAct China Bio Healthcare Active ở 10,47%.
Các ETF covered call chia cổ tức cao thể hiện sức mạnh đáng chú ý. Các sản phẩm này nắm giữ các công ty có tỷ suất cổ tức cao làm tài sản cơ sở, đồng thời bán quyền chọn mua (call option) để tạo thêm thu nhập. Trong số 100 ETF hàng đầu theo hiệu suất, nhóm cổ tức và covered call chiếm 31%, biotech chiếm 15%, hàng hóa và năng lượng chiếm 11%, ngân hàng và tài chính chiếm 8%, và các quỹ tập trung vào Trung Quốc chiếm 6%. Các ETF theo chủ đề bán dẫn vắng mặt trong top 100.
Cơ chế chiến lược Covered Call hạn chế rủi ro giảm thông qua thu phí quyền
Các ETF covered call tạo thu nhập bằng cách bán quyền chọn mua (call options), là quyền được mua cổ phiếu ở một mức giá xác định. Việc bán các quyền này tạo ra thu nhập từ phí (premium) bất kể biến động giá của cổ phiếu, từ đó tạo “đệm” trước các đợt sụt giảm. Mặc dù chiến lược này giới hạn tiềm năng tăng giá, nó tạo dòng tiền và giảm biến động. Khi kết hợp với các cổ phiếu chia cổ tức cao, cách tiếp cận này tạo thu nhập từ cả cổ tức và premium quyền chọn.
Một đại diện của Hanwha Asset Management cho biết PLUS High Dividend Weekly Covered Call nắm giữ các công ty chi trả cổ tức cao làm tài sản cơ sở và bán quyền chọn mua KOSPI 200 ở mức 100%. Vị đại diện cho biết các cổ phiếu chia cổ tức cao bên dưới có biến động giá tương đối nhỏ, và việc bán quyền chọn trong giai đoạn KOSPI 200 giảm đã giúp giảm bớt tác động tiêu cực ở chiều giảm. Vị đại diện cho biết thêm rằng sau khi phân phối thu nhập, nguồn lực đã được tái đầu tư để tiếp tục giảm thiểu tổn thất.
Các công ty biotech Trung Quốc nắm các thỏa thuận hợp tác lớn với dược phẩm toàn cầu
Các ETF biotech của Trung Quốc thu hút sự chú ý của nhà đầu tư song song với các chiến lược cổ tức phòng thủ. TIGER China Biotech SOLACTIVE và KoAct China Bio Healthcare Active, lần lượt xếp thứ ba và thứ sáu, đầu tư vào các công ty biotech lớn của Trung Quốc. Nhóm ngành được hưởng lợi từ việc mở rộng các quan hệ hợp tác toàn cầu. Tháng 5, Innovent Biologics của Trung Quốc đã ký một thỏa thuận hợp tác với Pfizer trị giá xấp xỉ 10.5Bỷ USD (khoảng 15 nghìn tỷ won) trong lĩnh vực ung thư. Ngày 14/7 (giờ địa phương), Dizal Pharmaceuticals tham gia thỏa thuận cấp phép độc quyền toàn cầu với AstraZeneca trị giá lên tới 99.7Bỷ USD (khoảng 2,23 nghìn tỷ won) cho các phương pháp điều trị ung thư phổi.
Một đại diện của Mirae Asset Asset Management cho biết xuất khẩu công nghệ dược của Trung Quốc trong nửa đầu năm 2026 đạt xấp xỉ 1.5Bỷ USD (khoảng 147,6 nghìn tỷ won), tương đương 73% tổng giá trị cả năm của năm 2025 chỉ trong nửa năm. Vị đại diện cho biết 8 trong số 10 thỏa thuận dược phẩm toàn cầu hàng đầu có sự tham gia của các công ty Trung Quốc, với các hãng lớn như AstraZeneca, Pfizer và Eli Lilly ký hợp đồng với các công ty biotech của Trung Quốc. Vị đại diện cho biết thêm rằng dòng vốn tăng lên từ Trung Quốc đại lục cũng đã thúc đẩy lợi suất của các ETF liên quan.
Chuyên gia khuyến nghị chiến lược xoay vòng sang chủ đề phòng thủ và thay thế
Các chuyên gia trong ngành nhấn mạnh tầm quan trọng của các chiến lược đầu tư thay thế nhằm đa dạng hóa rủi ro khi thị trường suy yếu ở nhóm bán dẫn. Cách tiếp cận là xoay vòng vốn vào các ETF tạo thu nhập như sản phẩm cổ tức và covered call, cũng như các chủ đề không thuộc bán dẫn bao gồm biotech và các quỹ tập trung vào Trung Quốc.
Một đại diện của Hanwha Asset Management cho biết trong các tình huống khi các cổ phiếu dẫn đầu thị trường hoạt động kém, các ETF theo chủ đề chia cổ tức cao và các ETF covered call phân phối thu nhập có thể thu hẹp một phần tổn thất. Vị đại diện nhấn mạnh rằng các ETF covered call với các cổ phiếu chia cổ tức cao làm tài sản cơ sở có thể cho hiệu suất tốt hơn KOSPI 200 trong các đợt giảm mạnh của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, vì các cổ phiếu chia cổ tức cao thường có mức giảm giá nhỏ hơn.
Một đại diện của Mirae Asset Asset Management cho biết ngoài các tài sản an toàn như vàng, trái phiếu và đồng đô la nhằm phòng thủ trước các đợt giảm của toàn thị trường trong giai đoạn suy yếu của bán dẫn, các chiến lược đầu tư thay thế có cân nhắc việc xoay vòng vốn ra khỏi nhóm bán dẫn cũng rất quan trọng. Vị đại diện cho biết thêm rằng khi xét đến sức mạnh gần đây của biotech Trung Quốc và mức vượt trội tương đối khi điều kiện của ngành bán dẫn xấu đi, các sản phẩm như TIGER China Biotech SOLACTIVE trong danh mục TIGER có thể được sử dụng như một chiến lược xoay vòng.
FAQ
Điều gì đã khiến các ETF covered call chia cổ tức cao vượt trội trong giai đoạn từ 19/6 - 21/7?
Các ETF covered call chia cổ tức cao vượt trội vì các cổ phiếu chia cổ tức cao bên dưới có biến động giá tương đối nhỏ so với cổ phiếu bán dẫn, và các khoản phí premium từ quyền chọn mua thu được trong đợt KOSPI 200 giảm đã giúp giảm bớt lỗ ở chiều giảm. Chiến lược kết hợp thu nhập từ cổ tức với premium quyền chọn để tạo dòng tiền đồng thời hạn chế biến động.
Vì sao các ETF biotech Trung Quốc tăng trong giai đoạn này?
Các ETF biotech Trung Quốc tăng nhờ các thỏa thuận hợp tác dược phẩm toàn cầu lớn được công bố trong giai đoạn này. Innovent Biologics đã ký thỏa thuận trị giá 10.5Bỷ USD với Pfizer vào tháng 5, và Dizal Pharmaceuticals tham gia thỏa thuận cấp phép trị giá 99.7Bỷ USD với AstraZeneca vào ngày 14/7. Xuất khẩu công nghệ dược của Trung Quốc đạt 1.5Bỷ USD trong nửa đầu năm 2026, với 8 trong số 10 thỏa thuận dược phẩm toàn cầu hàng đầu liên quan đến các công ty Trung Quốc.
Chuyên gia đề xuất chiến lược xoay vòng nào trong giai đoạn suy yếu của bán dẫn?
Chuyên gia khuyến nghị xoay vòng vốn sang các chủ đề phòng thủ bao gồm các ETF chia cổ tức cao và covered call tạo thu nhập thông qua phân phối, cũng như các chủ đề thay thế như biotech Trung Quốc thể hiện sức mạnh tương đối khi ngành bán dẫn suy yếu. Các tài sản an toàn như vàng, trái phiếu và đồng đô la cũng được khuyến nghị để phòng thủ trước các đợt giảm của toàn thị trường.
