Cổ phiếu LG Energy Solution gần mức giá IPO sau khi lợi nhuận quý 2 thấp hơn dự kiến

Cổ phiếu LG Energy Solution đóng cửa ở mức 313.500 won vào ngày 9 tháng 7, giảm 0,63% và tiến gần mức giá chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) là 300.000 won từ ngày 27 tháng 1 năm 2022. Công ty báo cáo lợi nhuận hoạt động quý 2 là 113,3 tỷ won vào ngày 7 tháng 7, trở lại có lãi sau ba quý thua lỗ nhưng thấp hơn dự kiến của các nhà phân tích là 188,3 tỷ won, giảm 39,83%. Khoản thiếu hụt lợi nhuận này xuất phát từ các nút thắt trong quy trình lắp ráp sản phẩm hoàn chỉnh ESS và giảm khối lượng giao hàng cùng với lợi ích trợ cấp thấp hơn. Các nhà phân tích chứng khoán cho rằng khoản thiếu hụt này do việc ghi nhận bồi thường từ các nhà sản xuất ô tô vi phạm hợp đồng cung cấp pin và hạn chế trong quy trình đóng gói của bộ phận hệ thống lưu trữ năng lượng.

LG Energy Solution báo cáo lợi nhuận hoạt động quý 2 thấp hơn dự kiến

Cổ phiếu LG Energy Solution giảm 9% từ ngày 7 đến ngày 9 tháng 7 sau khi công bố kết quả lợi nhuận quý 2. Cổ phiếu đã giảm trong tháng 6 khi tâm lý nhà đầu tư chuyển hướng sang cổ phiếu chất bán dẫn, rồi cố gắng phục hồi vào cuối tháng 6 trước khi công bố kết quả. Giao dịch trong ngày vào ngày 9 tháng 7 cho thấy cổ phiếu giảm xuống còn 309.500 won, mức tương tự như tháng 5-6 năm ngoái khi cổ phiếu giao dịch dưới mức giá IPO trong khoảng một tháng rưỡi.

Bộ phận ESS đối mặt với nút thắt trong lắp ráp và giảm lợi ích AMPC

Jin-myeong Lee, nhà nghiên cứu tại Shinhan Investment & Securities, cho biết ESS vẫn duy trì tăng trưởng bên ngoài thông qua hoạt động nhà máy mới ở Bắc Mỹ, nhưng khối lượng giao hàng thấp hơn kỳ vọng do các nút thắt trong quy trình lắp ráp bộ pack và tích hợp hệ thống. Các gián đoạn trong giao hàng này dẫn đến lợi ích từ Chương trình tín dụng sản xuất tiên tiến (AMPC) thấp hơn dự kiến và gánh nặng chi phí cố định từ các nhà máy sản xuất ESS, làm trì hoãn cải thiện lợi nhuận.

Seong-hyun Hwang, nhà nghiên cứu tại Eugene Investment & Securities, ước tính rằng bộ phận ESS của LG Energy Solution sẽ gặp khó khăn trong việc đạt lợi nhuận trong quý 3 nếu không tính lợi ích từ AMPC do chi phí tăng cao từ việc vận hành ban đầu của các nhà máy sản xuất và các nút thắt trong lắp ráp bộ pack vẫn còn. Hwang dự đoán sự phục hồi lợi nhuận của bộ phận này sẽ diễn ra trong quý 4.

Hyun-soo Kim, nhà nghiên cứu tại Hana Securities, cho biết nhu cầu ESS trung và dài hạn sẽ được hỗ trợ bởi sự mở rộng các tổ hợp năng lượng tái tạo và ESS, cùng với các khoản đầu tư nhằm đáp ứng nhu cầu điện tăng cao tập trung vào các trung tâm dữ liệu AI.

Doanh số pin nhỏ của Tesla và dự kiến khởi động lại liên doanh GM

Ji-woong Yoo, nhà nghiên cứu tại Daol Investment & Securities, nhận định rằng bộ phận pin nhỏ của LG Energy Solution hiện có tỷ lệ lợi nhuận cao nhất trong các bộ phận chính. Bộ phận này đã hưởng lợi đáng kể từ sự phục hồi doanh số của khách hàng chính tại Trung Quốc và mở rộng công suất các nhà máy ô tô châu Âu.

Đối với pin trung và lớn, việc khởi động lại nhà máy liên doanh Ultium Cells với GM dự kiến sẽ thúc đẩy phục hồi lợi nhuận. GM đã duy trì tỷ lệ sử dụng thấp tại các nhà máy Ultium Cells do doanh số EV yếu. Kim dự đoán rằng lượng tồn kho pin của GM sẽ giảm đáng kể sau quý 3, và hoạt động của Ultium Cells sẽ tiếp tục trong quý 4.

Hoe-soo Ahn, nhà nghiên cứu tại DB Securities, cho biết tỷ lệ sử dụng nhà máy LG Energy Solution tại Ba Lan có thể cải thiện 10-15 điểm phần trăm trong nửa cuối năm, cung cấp pin lithium iron phosphate (LFP) cho Renault cho các mẫu xe giá rẻ và pin giảm niken cho Volkswagen.

Câu hỏi thường gặp

Lợi nhuận hoạt động quý 2 của LG Energy Solution là bao nhiêu?
LG Energy Solution báo cáo lợi nhuận hoạt động quý 2 là 113,3 tỷ won vào ngày 7 tháng 7, trở lại có lãi sau ba quý nhưng thấp hơn dự kiến của các nhà phân tích là 188,3 tỷ won, giảm 39,83%.

Tại sao bộ phận ESS của LG Energy Solution lại kém hiệu quả trong quý 2?
Bộ phận ESS gặp nút thắt trong quy trình lắp ráp bộ pack và tích hợp hệ thống khiến khối lượng giao hàng thấp hơn kỳ vọng, dẫn đến lợi ích từ trợ cấp AMPC thấp hơn và gánh nặng chi phí cố định từ các nhà máy sản xuất.

Dự kiến khi nào liên doanh Ultium Cells của GM sẽ khởi động lại hoạt động?
Các nhà phân tích dự đoán rằng lượng tồn kho pin của GM sẽ giảm đáng kể sau quý 3, và hoạt động của nhà máy Ultium Cells sẽ tiếp tục trong quý 4 khi doanh số EV của GM phục hồi.