CEO Luno James Lanigan cảnh báo rằng Dự thảo Quy định Quản lý Dòng vốn (Capital Flow Management Regulations) của Nam Phi có thể khiến các doanh nghiệp địa phương bị loại khỏi thị trường thanh toán stablecoin toàn cầu trị giá 33 nghìn tỷ USD. Bộ Tài chính Quốc gia và Ngân hàng Dự trữ Nam Phi đã gia hạn thời hạn lấy ý kiến công khai đối với dự thảo quy định đến ngày 30/6/2026, sau làn sóng phản ứng từ ngành khiến họ phải lùi thời hạn ban đầu ngày 18/5. Lanigan cho biết các quy định, lần đầu được công bố vào cuối tháng 4, có thể vô tình ngăn các công ty tại Nam Phi sử dụng stablecoin cho thanh toán xuyên biên giới và chuyển tiền hồi hương (capital repatriation). Dự thảo quy tắc này là một nỗ lực nhằm cải tổ chế độ kiểm soát ngoại hối đã tồn tại hàng thập kỷ của quốc gia, nhưng những người chỉ trích cảnh báo rằng cách diễn đạt hiện tại có nguy cơ loại Nam Phi khỏi hạ tầng thanh toán kỹ thuật số hiện đại khi các tổ chức tài chính toàn cầu chuyển dịch sang vận hành on-chain.
Bộ Tài chính Quốc gia và SARB gia hạn thời hạn lấy ý kiến sau làn sóng phản ứng từ ngành
Bộ Tài chính Quốc gia và Ngân hàng Dự trữ Nam Phi đã công bố dự thảo Quy định Quản lý Dòng vốn vào cuối tháng 4. Thời hạn lấy ý kiến công khai ban đầu được ấn định vào ngày 18/5, nhưng cơ quan quản lý đã gia hạn đến ngày 30/6/2026 sau phản ứng dữ dội ngay lập tức từ ngành. Những người chỉ trích nêu lo ngại về các điều khoản thực thi nghiêm khắc trong dự thảo, bao gồm khả năng bị phạt tù, phạt tiền nặng, và nỗi sợ rằng nhà nước có thể tịch thu tài sản một cách quyết liệt hoặc siết các ngưỡng sở hữu crypto, buộc nhà đầu tư phải bán tháo nắm giữ sang đồng rands.
Bộ Tài chính Quốc gia và SARB đã ra tuyên bố chung vào tháng 5 với nỗ lực làm rõ lập trường. Tuyên bố cho biết cơ quan quản lý không có ý định hình sự hóa việc sở hữu tài sản hoặc áp dụng quy định hồi tố. Tuy nhiên, Lanigan nhấn mạnh “mối đe dọa mang tính hệ thống” sâu hơn đối với lĩnh vực tài chính doanh nghiệp với doanh nghiệp: những hạn chế đối với việc sử dụng stablecoin.
Dữ liệu Bloomberg cho thấy stablecoin đã thanh toán 33 nghìn tỷ USD trong năm 2025
Lanigan dẫn dữ liệu của Bloomberg cho thấy stablecoin chiếm 33 nghìn tỷ USD trong các khoản thanh toán và chuyển giao trên blockchain trong năm 2025, gần gấp đôi mức 17 nghìn tỷ USD của Visa. “Stablecoin đang đã và đang thanh toán nhiều giá trị mỗi năm hơn cả Visa và Mastercard cộng lại,” Lanigan nói. “Điều này được thúc đẩy bởi việc doanh nghiệp sử dụng crypto, bên cạnh các nhà đầu tư thông thường.”
Theo Lanigan, cách diễn đạt hiện tại của các quy định có thể cấm các doanh nghiệp trong nước sử dụng stablecoin để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hoặc chuyển tiền hồi hương. Ông cho biết điều này sẽ gây thiệt hại nghiêm trọng cho các tập đoàn đa quốc gia của Nam Phi hoạt động trên khắp lục địa, nơi tình trạng thiếu hụt đồng USD tiền mặt nghiêm trọng khiến việc chuyển tiền và chuyển lợi nhuận về qua các mạng ngân hàng truyền thống vốn đã chậm và đắt đỏ một cách “nổi tiếng”.
“Stablecoin nội địa là hạ tầng thiết yếu để hỗ trợ thanh toán trong nước và dòng tiền ngân khố, trong khi stablecoin gắn với USD tạo ra một nhịp cầu nhanh cho thương mại toàn cầu và thanh toán xuyên biên giới,” Lanigan giải thích. “Cùng với nhau, chúng giảm ma sát, hạ chi phí và giúp dòng tiền được luân chuyển hiệu quả hơn trong nước lẫn ngoài nước.”
Lanigan cho biết các doanh nghiệp tiếp cận Luno gần như mỗi ngày để tìm kiếm giải pháp stablecoin nhằm vượt qua cuộc khủng hoảng thanh khoản tiền tệ của lục địa. Ông cảnh báo rằng việc để các quy tắc này mơ hồ hoặc quá hạn chế sẽ khiến chính phủ đang chủ động làm giảm luồng thanh toán vào Nam Phi, gây hại cho doanh nghiệp địa phương và thu hẹp cơ sở thuế quốc gia.
Dự thảo cẩm nang hướng dẫn xác định giao dịch xuyên biên giới vẫn chưa được phát hành
Bộ Tài chính Quốc gia và SARB thừa nhận rằng các định nghĩa chính xác về “giao dịch crypto xuyên biên giới” sẽ chỉ được tiết lộ trong một bản dự thảo cẩm nang hướng dẫn tiếp theo, hiện vẫn chưa được phát hành. Cho đến khi khung đó được công bố, doanh nghiệp đang buộc phải đưa ý kiến về các quy định để lại họ trong “vùng xám pháp lý”.
Việc thiếu các mã báo cáo ngân hàng tiêu chuẩn cho giao dịch stablecoin khiến các công ty địa phương còn ngại áp dụng, vì sợ vi phạm. Lanigan cho biết sự bức xúc chính của các bên liên quan trong ngành là cơ quan quản lý yêu cầu phản hồi về các quy tắc mà không cung cấp bối cảnh vận hành thực tế.
“Điều thiết yếu là Nam Phi phải, thông qua việc rà soát và sửa đổi thận trọng Dự thảo Quy định Quản lý Dòng vốn, mở khóa tiềm năng tăng trưởng kinh tế của stablecoin,” Lanigan kêu gọi. “Nếu không tích hợp stablecoin vào dòng chính tài chính trong nước, Nam Phi sẽ hạn chế năng lực cạnh tranh của mình trong hệ thống kinh tế hiện đại.”
Câu hỏi thường gặp
Bộ Tài chính Quốc gia và SARB đã làm gì với thời hạn lấy ý kiến đối với dự thảo Quy định Quản lý Dòng vốn?
Bộ Tài chính Quốc gia và Ngân hàng Dự trữ Nam Phi đã gia hạn thời hạn lấy ý kiến công khai đối với dự thảo Quy định Quản lý Dòng vốn đến ngày 30/6/2026. Thời hạn ban đầu là ngày 18/5, nhưng các nhà quản lý đã lùi lại sau phản ứng dữ dội ngay lập tức từ ngành đối với dự thảo quy tắc được công bố vào cuối tháng 4.
Vì sao CEO Luno James Lanigan lại cảnh báo về dự thảo quy định?
Lanigan cảnh báo rằng Dự thảo Quy định Quản lý Dòng vốn có thể vô tình khiến các doanh nghiệp Nam Phi bị “khóa” khỏi thị trường thanh toán stablecoin toàn cầu trị giá 33 nghìn tỷ USD. Ông cho biết cách diễn đạt hiện tại có thể cấm các doanh nghiệp trong nước sử dụng stablecoin để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hoặc chuyển tiền hồi hương, điều này sẽ gây hại cho các tập đoàn đa quốc gia của Nam Phi hoạt động trên khắp lục địa.
Theo dữ liệu Bloomberg, stablecoin đã thanh toán được bao nhiêu giá trị trong năm 2025?
Theo dữ liệu Bloomberg được Lanigan dẫn, stablecoin chiếm 33 nghìn tỷ USD trong các khoản thanh toán và chuyển giao trên blockchain trong năm 2025, gần gấp đôi mức 17 nghìn tỷ USD của Visa. Lanigan cho biết stablecoin đã và đang thanh toán nhiều giá trị mỗi năm hơn cả Visa và Mastercard cộng lại.
