Chủ tịch SEC Atkins đề xuất xây dựng quy định cho cấu trúc thị trường onchain

Chủ tịch SEC Paul Atkins cho biết vào hôm thứ Sáu rằng cơ quan này cần làm rõ cách khung pháp lý của mình áp dụng cho các ứng dụng phần mềm khi đang cân nhắc soạn thảo các quy tắc cho các thị trường tài chính onchain. Phát biểu tại một triển lãm trí tuệ nhân tạo do Special Competitive Studies Project tổ chức, Atkins cho biết các ứng dụng phần mềm không khớp gọn gàng vào các nhóm quy định truyền thống của SEC như tổ chức bù trừ, nhà môi giới hay sàn giao dịch.

Khoảng trống trong khung pháp lý

"Ngày nay, các ứng dụng phần mềm không phải lúc nào cũng tự tổ chức gọn gàng theo các dòng danh mục như vậy," Atkins nói. "Một giao thức đơn lẻ có thể thực hiện giao dịch, quản lý tài sản thế chấp, định tuyến thanh khoản, thực hiện các chiến lược giao dịch thông qua cấu trúc vault và giải quyết giao dịch—tất cả trong một hệ thống thống nhất, tự động, thường chỉ trong vài giây."

Atkins kêu gọi SEC tiến hành quy trình làm luật theo hình thức công bố để lấy ý kiến và phản hồi (notice-and-comment) nhằm xem xét lại các định nghĩa liên quan đến sàn giao dịch, tổ chức bù trừ và nhà môi giới khi áp dụng cho các hệ thống giao dịch onchain. Ông cũng nhấn mạnh nhu cầu làm rõ về các crypto vault—các ứng dụng phần mềm trên onchain cho phép người dùng kiếm lợi nhuận thụ động.

Cấu trúc thị trường lai

"Khi Ủy ban xem xét các sáng kiến chính sách này, chúng ta nên nhớ rằng cấu trúc thị trường onchain ngày nay thường mang tính lai, kết hợp các yếu tố của cái thường được gọi là 'tài chính truyền thống' và 'tài chính phi tập trung'," Atkins nói. "Chúng ta cần làm rõ Ủy ban nhìn nhận phổ các mô hình có thể làm phát sinh trách nhiệm theo các đạo luật của chúng ta như thế nào thông qua quy trình notice and comment, sử dụng các quyền hạn miễn trừ của mình khi cần thiết và thận trọng, đồng thời với sự tham gia đầy đủ của các nhà đổi mới, nhà đầu tư và công chúng."

Các hoạt động gần đây của SEC

Những phát biểu của Atkins phản ánh lập trường ngày càng thân thiện với crypto của SEC dưới sự lãnh đạo của ông so với cựu Chủ tịch Gary Gensler, người tiếp cận thận trọng hơn với tài sản số. Kể từ khi nhậm chức, Atkins đã nêu ý tưởng về một cơ chế miễn trừ đổi mới đối với chứng khoán được token hóa và giám sát việc công bố một bản phân loại token nhằm làm rõ tài sản số nào có thể đủ điều kiện là chứng khoán.

Tháng trước, Bộ phận Giao dịch và Thị trường của SEC đã phát hành một tuyên bố nhân viên (staff statement) làm rõ rằng các giao diện như ví DeFi nhìn chung sẽ không được xem là nhà môi giới.

Phản hồi từ ngành

Các nhóm trong ngành khen ngợi những phát biểu của Atkins. DeFi Education Fund mô tả nhận xét của ông là "mạnh mẽ", trong khi Hyperliquid Policy Center cho biết họ cảm thấy "được khích lệ khi thấy một Chủ tịch sẵn sàng ánh xạ các hệ thống này tới các khung pháp lý hiện có theo đúng cách của chính họ, thay vì ép chúng vào các danh mục kế thừa được xây dựng cho một kiến trúc kế thừa."