SEC hoãn kế hoạch giao dịch cổ phiếu mã hóa sau lo ngại từ sàn giao dịch

Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) đã hoãn kế hoạch cho phép giao dịch cổ phiếu được token hóa sau khi các quan chức sở giao dịch nêu lo ngại về cách triển khai kế hoạch này. Bloomberg đưa tin hôm thứ Sáu, dẫn lời các nguồn tin am hiểu vấn đề, rằng “miễn trừ đổi mới” của SEC dành cho cổ phiếu dựa trên crypto dự kiến sẽ được công bố trong tuần, trong khi nhân viên của SEC đã xem xét trước một bản nháp đề xuất giao dịch cổ phiếu token hóa. SEC đã nhận được ý kiến từ hàng trăm bên tham gia thị trường về cách thực thi các quy định phù hợp nhất, nhưng chưa đưa ra quyết định thay đổi đề xuất. Các bên tham gia thị trường đã nêu với SEC lo ngại về khả năng xuất hiện rộng rãi các bên thứ ba phát hành token trái phép mà không có sự đồng ý của các công ty đại chúng, cũng như cách xác minh quyền sở hữu trên các blockchain mang tính bán ẩn danh. SEC tỏ ra cởi mở hơn với các sản phẩm tài chính do crypto hỗ trợ dưới thời chính quyền Trump, điều này trùng với việc Phố Wall ngày càng quan tâm đến token hóa và stablecoin.

Các yêu cầu đề xuất đối với nền tảng cổ phiếu token hóa

Theo đề xuất của SEC, các nền tảng cung cấp cổ phiếu được token hóa sẽ cần đảm bảo rằng nhà đầu tư nhận được cùng các quyền như cổ đông truyền thống, bao gồm cổ tức và quyền biểu quyết.

Tình hình áp dụng token hóa và dữ liệu thị trường

Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy 34 tỷ USD tài sản thực ngoài đời đã được token hóa, bao gồm 1,55 tỷ USD cổ phiếu token hóa. Mức độ áp dụng đã thấp hơn kỳ vọng của Citibank và McKinsey, hai đơn vị này lần lượt dự đoán trong năm 2022 và 2024 rằng token hóa sẽ trở thành một thị trường trị giá nhiều nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Sự ủng hộ của ngành đối với việc trì hoãn

Các lãnh đạo trong ngành crypto đã ủng hộ quyết định trì hoãn của SEC. Carlos Domingo, CEO của nền tảng token hóa crypto Securitize, cho biết trong một bài đăng trên X hôm thứ Sáu rằng điều quan trọng là phải đảm bảo “miễn trừ áp dụng cho đúng các công cụ”.

“Trì hoãn thì tốt hơn là làm sai và giải phóng đủ mọi loại vấn đề,” Domingo nói.

Tom Farley, CEO sàn giao dịch crypto Bullish, cũng đăng trên X rằng SEC đang “nhận ra rằng các công ty đại chúng mới là thực thể duy nhất có thể phát hành token đại diện cho một phần cổ phiếu! Làm tốt lắm khi trì hoãn và làm cho đúng.”

Việc trì hoãn diễn ra sau khi Ủy viên SEC Hester Peirce nói vào hôm thứ Năm rằng bà kỳ vọng “miễn trừ sẽ có phạm vi giới hạn” và chỉ ủng hộ “biểu diễn kỹ thuật số” của chứng khoán vốn, tương tự như những gì nhà đầu tư có thể mua hiện nay trên thị trường thứ cấp.

Khung pháp lý: Chứng khoán token hóa lưu ký vs. chứng khoán token hóa tổng hợp

Vào tháng 1, SEC đã đưa ra sự phân biệt giữa các loại chứng khoán token hóa, phân loại chúng thành “lưu ký” và “tổng hợp”.

Chứng khoán token hóa lưu ký là các cổ phiếu token hóa do tổ chức phát hành tài trợ, được lưu ký bởi các bên trung gian được quản lý và có đầy đủ quyền của cổ đông. Chứng khoán token hóa tổng hợp cung cấp khả năng tiếp cận biến động giá mà không cần quyền sở hữu thực sự đối với các cổ phần cơ sở.