Giá bạc giảm về gần 64 USD/ounce vào thứ Tư, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2025 khi nhà đầu tư đánh giá các số liệu lạm phát mới của Mỹ. Đà giảm diễn ra sau khi lạm phát tiêu đề tăng lên 4,2% trong tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2023, phần lớn phù hợp kỳ vọng thị trường và làm giảm khả năng nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn. Các hoạt động trao đổi quân sự mới giữa Hoa Kỳ và Iran tạo thêm một lớp bất định cho thị trường toàn cầu, dù các nhà giao dịch lại tập trung nặng hơn vào kỳ vọng lãi suất và xu hướng lạm phát, bất chấp vai trò nơi trú ẩn truyền thống của bạc.
Lạm phát Mỹ đạt 4,2% trong tháng 5
Lạm phát tiêu đề tăng lên 4,2% trong tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2023. Theo Cục Thống kê Lao động (Bureau of Labor Statistics), mức tăng chủ yếu do chi phí năng lượng tăng lên gắn với xung đột đang diễn ra liên quan tới Iran. Giá năng lượng tăng 3,9% trong tháng 5 sau khi tăng 3,8% trong tháng 4, chiếm hơn 60% mức tăng theo tháng của giá tiêu dùng.
Lạm phát cốt lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng lên 2,9%, đạt mức cao nhất trong 7 tháng. Dữ liệu củng cố lo ngại rằng lạm phát vẫn cao hơn mức mà các nhà hoạch định chính sách cảm thấy thoải mái, dù có dấu hiệu tăng trưởng tiền lương chậm lại.
Thu nhập thực giảm trong tháng thứ hai liên tiếp
Lạm phát vượt tăng trưởng tiền lương trong tháng thứ hai liên tiếp. Thu nhập bình quân theo giờ tăng theo nhịp 3,4% hằng năm trong báo cáo việc làm mới nhất, thấp hơn so với tỷ lệ lạm phát 4,2%. Cục Thống kê Lao động cho biết thu nhập bình quân hằng tuần thực giảm 0,2% trong tháng 5 và giảm 0,7% so với cùng kỳ năm trước, mức giảm theo năm lớn nhất về thu nhập thực kể từ tháng 2 năm 2023.
Người tiêu dùng tiếp tục mất dần sức mua khi các hộ gia đình phải chịu chi phí cao hơn ở nhiều hạng mục chi tiêu thiết yếu, bao gồm nhiên liệu, điện, thực phẩm và chăm sóc y tế.
Kỳ vọng lãi suất của Fed làm giảm nhu cầu bạc
Báo cáo lạm phát khiến các nhà giao dịch điều chỉnh giảm nhẹ kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách vào cuối năm. Thị trường vẫn định giá khả năng tăng lãi suất thêm 1/4 điểm vào tháng 12 sau dữ liệu việc làm mạnh hơn kỳ vọng được công bố tuần trước.
Bạc không tạo ra thu nhập, và lãi suất cao hơn thường làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản mang lãi suất như trái phiếu, từ đó làm giảm nhu cầu đối với kim loại quý. Kỳ vọng rằng lãi suất có thể duy trì ở mức cao lâu hơn đã góp phần khiến kim loại này giảm giá.
Trao đổi quân sự Mỹ-Iran tiếp diễn
Hoa Kỳ và Iran đã có các đợt tấn công mới qua lại khi các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt nhiều tháng xung đột vẫn chưa tạo ra bước đột phá. Tổng thống Donald Trump cho biết Iran “sẽ phải trả giá” vì trì hoãn thỏa thuận. Trong một bài đăng trên mạng xã hội, ông Trump cáo buộc Iran kéo dài đàm phán và cảnh báo về hậu quả nếu một thỏa thuận vẫn nằm ngoài tầm với. Sau đó, ông gợi ý rằng các đợt tấn công mới nhắm vào cơ sở hạ tầng của Iran có thể được ra lệnh nếu Tehran từ chối ký thỏa thuận.
Các báo cáo cho biết các nhà đàm phán Qatar đã đi tới Tehran nhằm duy trì các cuộc thảo luận ngoại giao.
Bạc đối mặt các lực kéo thị trường trái chiều
Giờ đây, bạc bị kẹt giữa các lực kéo thị trường trái chiều. Lạm phát dai dẳng và bất ổn địa chính trị thường hỗ trợ nhu cầu đối với kim loại quý, trong khi kỳ vọng lãi suất cao hơn và triển vọng thuận lợi hơn cho chính sách tiền tệ của Mỹ tiếp tục tạo lực cản.
Diễn biến đi xuống của bạc về 64,5 USD/ounce phản ánh một thị trường tập trung vào lạm phát, lãi suất và mức độ bất định ngày càng tăng liên quan đến tương lai của các cuộc đàm phán Mỹ-Iran.
Hỏi đáp
Điều gì khiến giá bạc giảm vào thứ Tư?
Giá bạc giảm về gần 64 USD/ounce vào thứ Tư sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ cho thấy lạm phát tiêu đề tăng lên 4,2% trong tháng 5, phần lớn phù hợp kỳ vọng thị trường và làm giảm khả năng nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn. Đà giảm cũng phản ánh việc các nhà giao dịch tập trung vào kỳ vọng lãi suất hơn là căng thẳng địa chính trị.
Dữ liệu lạm phát tháng 5 so với các giai đoạn trước như thế nào?
Lạm phát tiêu đề đạt 4,2% trong tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2023. Lạm phát cốt lõi tăng lên 2,9%, đạt mức cao nhất trong 7 tháng. Giá năng lượng tăng 3,9% trong tháng 5, chiếm hơn 60% mức tăng theo tháng của giá tiêu dùng.
Vì sao lạm phát cao hơn làm giảm nhu cầu đối với bạc?
Lạm phát cao hơn khiến thị trường định giá mức tăng lãi suất thêm 1/4 điểm vào tháng 12. Bạc không tạo ra thu nhập, và lãi suất cao hơn làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản mang lãi suất như trái phiếu, từ đó làm giảm nhu cầu đối với các kim loại quý như bạc.
