Dịch vụ Hưu trí Quốc gia Hàn Quốc duy trì danh mục cổ phiếu trong nước phản ánh sát thứ tự vốn hóa thị trường KOSPI mặc dù tuyên bố áp dụng thực hành đầu tư có trách nhiệm 100%, theo phân tích của Kookmin Ilbo và tổ chức tư vấn khí hậu Solutions for Our Climate được công bố vào ngày tham chiếu trong nguồn. Samsung Electronics chiếm 20% danh mục trong nước của NPS trong năm 2022, 23,3% trong năm 2023 và 16,7% trong năm 2024, giữ vị trí cao nhất trong cả ba năm trong khi SK Hynix và LG Energy Solution giữ vị trí thứ hai và thứ ba tương ứng. Quỹ hưu trí tiếp tục đầu tư vào các công ty nhận điểm ESG thấp nhất, với chỉ 5 trong số 973 công ty Hàn Quốc được đánh giá nhận điểm D trong năm 2024, và không có lệnh cấm mua cổ phiếu của các công ty xếp hạng thấp nhất này. Khoảng cách giữa tuyên bố đầu tư có trách nhiệm của NPS và các thực hành quản lý danh mục thực tế bắt nguồn từ các cơ chế thực thi ESG lỏng lẻo cho phép các công ty xếp hạng D ở lại danh mục theo tỷ trọng chuẩn.
Thành phần danh mục NPS phản ánh thứ tự KOSPI giai đoạn 2022-2024
Nắm giữ cổ phiếu trong nước của Dịch vụ Hưu trí Quốc gia theo sát thứ tự vốn hóa thị trường KOSPI trong suốt giai đoạn ba năm được phân tích. Samsung Electronics nắm vị trí lớn nhất ở mức 20% năm 2022, tăng lên 23,3% năm 2023, sau đó giảm xuống 16,7% năm 2024. SK Hynix chiếm vị trí thứ hai với tỷ trọng danh mục tăng từ 3,2% lên 6,9% trong cùng khung thời gian. LG Energy Solution duy trì vị trí thứ ba với tỷ trọng thay đổi từ 4,4% xuống 3,7%. Trong số 20 công ty KOSPI hàng đầu theo vốn hóa thị trường trong giai đoạn này, không có bằng chứng về việc NPS cố tình giảm mức độ tiếp xúc hoặc loại trừ bất kỳ công ty nào dựa trên các cân nhắc về ESG.
NPS chỉ định 100% cổ phiếu trong nước và nước ngoài là mục tiêu đầu tư có trách nhiệm. Nắm giữ cổ phiếu trong nước đạt tổng cộng khoảng 264 nghìn tỷ won tính đến cuối năm được tham chiếu trong nguồn, với nắm giữ ở nước ngoài đạt 550 nghìn tỷ won.
Hệ thống chấm điểm ESG cho phép đầu tư vào các công ty xếp hạng thấp nhất
Dịch vụ Hưu trí Quốc gia gán điểm và xếp hạng ESG cho các công ty để quản lý danh mục tham khảo khi mua cổ phiếu. Hệ thống chấm điểm tạo ra ít xếp hạng thấp—chỉ 5 công ty trong số 973 công ty Hàn Quốc được đánh giá nhận điểm D thấp nhất trong năm 2024, chiếm 0,5% thực thể được đánh giá. Xếp hạng D không kích hoạt lệnh cấm đầu tư. NPS hạn chế quản lý danh mục của mình nắm giữ các công ty xếp hạng D vượt quá tỷ trọng chuẩn nhưng không yêu cầu thoái vốn. Hệ thống này giảm thiểu chứ không loại bỏ hoàn toàn nắm giữ các công ty xếp hạng kém.
Các nhà quản lý tài sản bên ngoài chỉ được đánh giá dựa trên lợi nhuận
Dịch vụ Hưu trí Quốc gia ủy thác quản lý khoảng một nửa danh mục cổ phiếu trong nước cho các công ty quản lý tài sản bên ngoài. Các công ty này nhận bảng xếp hạng hiệu suất hàng quý dựa hoàn toàn trên lợi nhuận. Các nhà quản lý liên tục xếp hạng thấp sẽ đối mặt với việc chấm dứt hợp đồng. Cấu trúc đánh giá không tạo ra động lực cho các nhà quản lý bên ngoài ưu tiên các yếu tố ESG trong các quyết định đầu tư. NPS thưởng điểm ưu đãi nhỏ cho các công ty áp dụng bộ quy tắc quản trị trong quá trình lựa chọn nhà quản lý nhưng không giám sát việc thực hiện thực tế bộ quy tắc quản trị.
Quỹ hưu trí Na Uy và Hà Lan loại trừ các công ty có vấn đề
Quỹ Hưu trí Chính phủ Na Uy Toàn cầu, quỹ hưu trí lớn nhất thế giới tính theo tài sản quản lý, loại trừ khỏi đầu tư bất kỳ công ty nào có 30% trở lên doanh thu hoặc hoạt động từ các hoạt động liên quan đến than đá. ABP, quỹ hưu trí công chức Hà Lan xếp thứ năm toàn cầu, đã thoái vốn 15 tỷ euro cổ phiếu của các nhà sản xuất nhiên liệu hóa thạch trong năm 2024, loại bỏ tất cả các nắm giữ như vậy.
Jang Yeon-ju, trưởng bộ phận tài chính khí hậu tại Solutions for Our Climate, phát biểu rằng các quỹ hưu trí nước ngoài lớn yêu cầu thay đổi bằng cách loại trừ các công ty có vấn đề khỏi vũ trụ đầu tư trong khi quỹ hưu trí lớn thứ tư thế giới chỉ gán điểm mà không có thực thi. Jang lưu ý rằng đầu tư có trách nhiệm của NPS sẽ yêu cầu các chiến lược loại trừ cụ thể cho từng loại tài sản để vượt ra khỏi tuyên bố.
FAQ
Cổ phiếu Samsung Electronics chiếm bao nhiêu phần trăm danh mục trong nước của Dịch vụ Hưu trí Quốc gia trong năm 2024?
Samsung Electronics chiếm 16,7% danh mục cổ phiếu trong nước của Dịch vụ Hưu trí Quốc gia trong năm 2024, duy trì vị trí cao nhất năm thứ ba liên tiếp sau khi nắm giữ 20% vào năm 2022 và 23,3% vào năm 2023.
Có bao nhiêu công ty Hàn Quốc nhận xếp hạng ESG thấp nhất từ Dịch vụ Hưu trí Quốc gia trong năm 2024?
Năm công ty trong số 973 công ty Hàn Quốc được đánh giá nhận điểm D, xếp hạng ESG thấp nhất do Dịch vụ Hưu trí Quốc gia gán trong năm 2024, chiếm 0,5% thực thể được đánh giá. Xếp hạng D không cấm NPS đầu tư vào các công ty này.
