IPO của SpaceX cho thấy tỷ lệ chi tiêu vốn trên doanh thu là 215%; Eisman thận trọng trước rủi ro phụ thuộc quá mức vào AI

Theo BlockBeats, Steve Eisman—nhà đầu tư nổi tiếng với việc đặt cược giảm giá thị trường bất động sản Mỹ và được khắc họa trong “The Big Short”—đã bày tỏ thận trọng về triển vọng IPO của SpaceX vào ngày 9/6, dù ông cho biết sẽ không ngay lập tức short công ty sau khi công ty niêm yết.

Eisman cho biết chi tiêu vốn của SpaceX đang tăng rất nhanh, khi tỷ lệ vốn/ doanh thu tăng từ 42% trong năm tài khóa 2023 lên 215% trong Q1 2026. Ông cho rằng điều này đến từ việc SpaceX đẩy nhanh quá trình chuyển dịch sang các dịch vụ và hạ tầng AI, thay vì thuần túy hoạt động hàng không vũ trụ. Eisman nhận xét rằng các mô hình AI hiện tại và sản phẩm dạng tác nhân (agent) thiếu sự khác biệt rõ ràng, khiến cuộc cạnh tranh bị “hàng hóa hóa”. Dù thừa nhận năng lực đổi mới của Elon Musk, Eisman cho rằng tăng trưởng tương lai của SpaceX đang phụ thuộc quá nhiều vào AI, hơn là hoạt động không gian hay Starlink.