Cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy giảm xuống mức thấp mọi thời đại là 82,53 USD vào hôm thứ Năm, sau đó phục hồi một phần lên 87,45 USD vào cuối ngày. James Butterfill, giám đốc nghiên cứu tại CoinShares, cho rằng sự suy yếu xuất phát từ những bất định về việc Strategy dự định tài trợ và quản lý các nghĩa vụ cố định ngày càng tăng, thay vì biến động giá Bitcoin. Cổ phiếu ưu đãi này đã không giao dịch ở mức mệnh giá 100 USD kể từ giữa tháng Năm, và hiệu suất thường giảm sau ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức của STRC (ex-dividend), khi người mua không còn được quyền nhận các phân phối sắp tới.
STRC Giảm 2,6% Sau Khi Chạm Đáy Trong Ngày 82,53 USD
Tính đến thời điểm viết bài, STRC đã giảm 2,6% xuống còn 87,45 USD, theo Yahoo Finance. Mức này đánh dấu sự phục hồi một phần so với mức thấp 82,53 USD sớm hơn trong ngày. Hiệu suất của sản phẩm có tính chu kỳ, với các nhịp sụt thường diễn ra sau ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức của STRC. Đây là ngày cắt mà người mua cổ phiếu ưu đãi chủ lực của Strategy không còn được quyền nhận phân phối sắp tới của công ty. Vào cuối tháng, công ty dự kiến chi khoảng 100 triệu USD cho nhà đầu tư cùng với ngày chi trả tiếp theo của STRC.
Nhà Phân Tích CoinShares Nêu Sự Bất Định Về Các Nghĩa Vụ Cố Định
“Dường như sự suy yếu tiếp diễn của STRC ít xuất phát từ chính Bitcoin hơn và chủ yếu là do sự bất định về việc Strategy dự định tài trợ và quản lý các nghĩa vụ cố định ngày càng tăng,” James Butterfill, giám đốc nghiên cứu tại CoinShares, nói với Decrypt. “Khi Bitcoin hồi phục thì giá trị của các tài sản hỗ trợ Strategy tăng lên, nhưng điều đó không tự động làm tăng lượng tiền mặt sẵn có.” Năm ngoái, Strategy đã lập quỹ tiền mặt để quản lý nợ và cổ tức. Công ty đã dành ra 2,25 tỷ USD vào đầu năm nay, nhưng sau khi mua lại một phần khoản nợ với giá chiết khấu, số dự trữ đã được điều chỉnh xuống còn 1,1 tỷ USD.
Benchmark-StoneX Kỳ Vọng Tỷ Lệ Cổ Tức Tăng Vào Tháng Bảy
STRC được thiết kế để giao dịch quanh mệnh giá 100 USD. Khi cổ phiếu ưu đãi này lình xình dưới ngưỡng đó, Strategy cho biết họ có thể tăng cổ tức nhằm kích thích nhu cầu. Tỷ lệ này đã được giữ ổn định quanh mức 11,5% trong bốn tháng liên tiếp. Vì vậy, sự yếu kém của STRC mang tính cơ học, không phải dấu hiệu căng thẳng, Mark Palmer, Giám đốc điều hành và Nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Benchmark-StoneX, nói với Decrypt. Ông cho biết khi tỷ lệ cổ tức của sản phẩm thấp hơn mức mà thị trường đang “thanh khoản”, thì giá của nó được cho là sẽ trôi xuống. “Đó chính là cấu trúc đang làm đúng như những gì nó được xây dựng để làm,” ông nói. “Ở mức giá hiện tại, chúng tôi xem STRC như mang lại cho nhà đầu tư một cơ hội tổng lợi nhuận hấp dẫn, kết hợp lãi suất hiện tại cao với một cơ chế được tích hợp sẵn nhằm kéo giá quay trở lại gần mệnh giá.” Các nhà phân tích Benchmark-StoneX kỳ vọng Strategy sẽ tăng cổ tức vào đầu tháng Bảy, “và chúng tôi kỳ vọng bước đi đó sẽ hỗ trợ việc kéo giá quay lại gần mệnh giá,” Palmer nói thêm.
Cổ Phiếu Phổ Thông Giảm Cùng Với STRC
Khi STRC giảm, các cổ phiếu phổ thông của công ty cũng đi xuống. Giá cổ phiếu của công ty giảm xuống tới 109,36 USD vào hôm thứ Năm, mức thấp nhất trong bốn tháng. Trong tháng qua, giá trị cổ phiếu của công ty đã lao dốc 32%, vượt trội so với mức giảm đồng thời của giá Bitcoin.
Strategy Bán 32 Bitcoin Tháng Trước Lấy 2,5 Triệu USD
Đợt suy giảm diễn ra sâu hơn vào tháng trước sau khi công ty có trụ sở tại Tysons Corner, Virginia quyết định bán 32 Bitcoin với giá 2,5 triệu USD. Động thái này đã được “báo trước” từ trước và nhằm thể hiện quyết tâm của công ty trong việc chi trả cho các cổ đông nắm cổ phiếu ưu đãi bằng mọi cách có thể. Butterfill cho biết: “Cho đến lúc đó, câu chuyện cốt lõi là Strategy phát hành vốn để tích lũy Bitcoin.” “Việc bán thậm chí một lượng nhỏ để đáp ứng các khoản phân phối sẽ đảo ngược dòng chảy đó và làm tăng độ phức tạp trong chiến lược tổng thể của họ, dù chỉ là tạm thời.” Việc thanh lý đã làm dấy lên câu hỏi liệu nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới có thể giảm lượng nắm giữ của mình trong tương lai hay không.
Strategy Khẳng Định Có 32 Năm Bao Phủ Cổ Tức Nhờ Quỹ Dự Trữ Bitcoin
Vào thứ Tư, Strategy đã truyền đạt trên một bài đăng X rằng các khoản nắm giữ của họ có thể giúp duy trì niềm tin vào STRC trong nhiều thập kỷ tới. “Chúng tôi có 32 năm bao phủ cổ tức thông qua BTC Reserve,” công ty cho biết, đồng thời so sánh 55 tỷ USD Bitcoin với 1,7 tỷ USD cổ tức hằng năm và chi phí lãi. Giám đốc điều hành Taproot Wizards Udi Wertheimer cũng nằm trong số những người nhận xét trên X rằng nếu Strategy cố gắng đòn bẩy lượng nắm giữ, thì họ có thể sẽ nhận được ít hơn đáng kể khi thị trường hấp thụ nguồn cung của công ty. Vào hôm thứ Năm, Bitcoin rơi xuống dưới 62.500 USD, giảm hơn 5% so với ngày trước đó, theo CoinGecko. Ở mức này, giá trị lượng dự trữ 846.842 BTC của Strategy vào khoảng 53 tỷ USD. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng áp lực này là dấu hiệu của “khó khăn khi lớn lên” hơn là một lỗ hổng chí tử. “Tôi không xem đó là vấn đề sinh tồn ở giai đoạn này,” Butterfill nói. “Đó là dấu hiệu mô hình tài trợ của Strategy đã trở nên kém hiệu quả hơn và nhà đầu tư muốn mức lợi nhuận cao hơn khi chấp nhận rủi ro.”
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Điều gì khiến cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy rơi xuống mức thấp nhất mọi thời đại?
James Butterfill, giám đốc nghiên cứu tại CoinShares, cho rằng sự yếu kém của STRC đến từ những bất định xoay quanh cách Strategy dự định tài trợ và quản lý các nghĩa vụ cố định ngày càng tăng. Cổ phiếu ưu đãi này giảm xuống 82,53 USD vào hôm thứ Năm trước khi phục hồi một phần lên 87,45.
Cơ chế chi trả cổ tức của Strategy cho STRC hoạt động như thế nào?
STRC được thiết kế để giao dịch quanh mệnh giá 100 USD. Khi cổ phiếu ưu đãi lình xình dưới ngưỡng đó, Strategy có thể tăng cổ tức để kích thích nhu cầu. Tỷ lệ này đã được giữ ổn định quanh mức 11,5% trong bốn tháng liên tiếp, và các nhà phân tích Benchmark-StoneX kỳ vọng Strategy sẽ tăng cổ tức vào đầu tháng Bảy.
