比特幣價格企穩10.8萬美元，交易量爲何枯竭？深度解析背後信號

核心提示： 比特幣 (BTC) 當前交易價報 10.8萬美元，正嘗試突破 11萬美元關鍵阻力位。盡管持續站穩10萬美元大關之上，但市場對未來價格走勢看法分歧。一個關鍵隱憂浮現：伴隨價格漲，關鍵的交易量指標正在枯竭。

📉 交易量銳減：一年新低警報

• 鏈上數據揭示萎縮： Glassnode數據顯示，比特幣現貨交易量已暴跌至 50.2億美元，期貨交易量跌至 312億美元。這是過去一年多以來的最低水平。

• 高點回落軌跡： 交易量峯值出現在 2024年底 和 2025年第一季度，隨後從 4月份 開始出現斷崖式下跌。

• 量價背離的警示： 盡管BTC價格持續走高，這種量價背離現象通常預示着動能放緩，可能源於市場緊張情緒以及對 10萬美元上方區間 出現趨勢逆轉的擔憂。

• 潛在誘因與風險： 交易活躍度下降可歸因於季節性因素、市場信心不足 或 投資者獲利了結。當交易量萎縮而價格漲時，價格回調的可能性顯著增加。

• 牛市續航關鍵： 若要使價格漲更具持續性，多頭 需要更強勁的交易量支撐來證實 牛市延續的合理性。

  

🆚 零售枯竭 vs. 鯨魚吸籌：市場結構轉變

• 散戶需求驟降： IT Tech在X平台報告顯示，持有 0-10K美元BTC的小額錢包 的 30天需求暴跌10%，創下一年新低。這表明散戶資金流入顯著放緩。

• 散戶缺席的預警： 傳統上，散戶通常在市場轉折點最爲活躍。他們的缺席可能是一個預警信號，預示着短期內既不會有大規模拋售，也不會有過度需求。

• 鯨魚暗中積累跡象： 與此同時，低零售活動 暗示資金可能正流向 大型錢包（鯨魚）。這表明比特幣鯨魚可能正在進行被動吸籌。

• 歷史鏡鑑： 當前情景與 2023年中期的市場條件 驚人相似——當時散戶需求類似下滑後，市場經歷了 10%的修正，隨後迎來了更大級別的突破。

• 市場方向關鍵： 散戶的疲軟 與 鯨魚的飢餓 之間的博弈，將很大程度上決定 比特幣價格下一步的重大方向選擇。

  

🔐 LTH積累 & OTC供應擠壓：看漲基本面支撐

• 長期持有者(LTH)堅定持幣： 比特幣MVRV比率 目前位於 2.26，這一水平通常指向 長期持有者積累階段。歷史數據顯示，此比率區域往往預示着大規模漲行情的啓動。
• 頂部預警閾值： 值得注意的是，在以往牛市峯值時，當MVRV比率突破2.5，往往標志着週期頂部形成（例如 2021年底）。
• 當前階段類比： 截至發稿時，當前的MVRV模式 更類似於 2023年初牛市啓動的初始階段。這表明，比特幣價格仍有顯著的上行空間。
• 價格支撐條件： 只要 MVRV比率維持在趨勢線之上，就有望繼續爲 BTC價格提供支撐。
• OTC供應趨緊： 場外交易(OTC)平台餘額同步下降，這表明潛在的比特幣供應擠壓正在發生。稀缺性正在加劇。歷史上，供應急劇減少 若伴隨 需求回升，通常會點燃強勁的漲行情。
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📌 總結：關鍵指標深度解析

當前 比特幣價格走勢 在 10萬美元上方 展現韌性，但 交易量枯竭 和 散戶離場 構成短期隱憂。鏈上數據揭示 鯨魚吸籌 和 長期持有者積累 的積極信號，MVRV比率 也暗示 上行潛力猶存。市場正處關鍵節點，OTC供應減少 可能在未來引發 供應短缺驅動的反彈。投資者需密切關注 量能變化 與 鯨魚/散戶行爲分化 來決定 BTC牛市是否可持續。