比特幣走鋼絲！SSR創數月新高示警流動性，$12萬成多空決戰區 | BTC價格預測

比特幣(BTC)現報11.9萬美元，雖守穩上升趨勢線，但穩定幣供應比率(SSR)逼近多月高位，暗示增量彈藥不足。礦工拋壓指數(MPI)驟降32%至-1.06顯示惜售，但MVRV Z值升至2.83預示獲利了結風險。12萬-12.2萬美元區間聚集14億美元多頭爆倉單，流動性雷區或引爆極端波動。

技術面：上升通道未破，但緩衝帶收窄

BTC價格現交投於11.8萬-11.9萬美元區間，關鍵技術指標釋放矛盾信號：

• 支撐結構：仍守穩上升趨勢線，拋物線轉向點(SAR)位於價格下方，趨勢尚未破壞
• 關鍵緩衝：11.68萬-11.48萬美元區間構成最後防線，日線收破將翻轉技術結構
• 動能分化：移動平均收斂發散指標(MACD)維持微弱看漲，但上行空間受流動性制約

鏈上警報：SSR飆升與MVRV風險

兩大鏈上指標亮起黃燈：

1. 穩定幣供應比率(SSR)創數月新高：反映穩定幣對BTC的購買力持續減弱，增量資金入場匱乏，限制漲動能
2. MVRV Z值升至2.83：持有者未實現利潤處於高位，雖未達3.5的極端閾值，但獲利拋壓風險顯著上升

歷史數據顯示，此類指標組合易引發局部頂部，尤其在缺乏新資金支撐時。

礦工與槓杆：多空博弈白熱化

• 礦工立場：礦工拋壓指數(MPI)24小時暴跌32%至-1.06，表明礦工強烈惜售，短期緩解拋壓
• 衍生品風險：主流CEX BTC/USDT合約在12萬-12.2萬美元形成14億美元多頭爆倉密集區（來源：CoinGlass）

  • 若上攻乏力，可能觸發多殺多踩踏

  • 若強勢突破，則空頭平倉或助推漲勢

    

後市路徑：流動性困局中的突圍戰

BTC技術趨勢雖未破壞，但面臨三重壓力：

1. 穩定幣流動性支撐薄弱（SSR高企）
2. 持有者獲利了結動機增強（MVRV Z值上升）
3. 關鍵阻力區埋伏大量槓杆清算（12萬-12.2萬爆倉區）

多頭需在11.68萬-11.48萬堅守陣地，並吸引增量資金突破12.2萬爆倉牆，方能打開空間。若失守支撐或上攻失敗，可能引發深度回調。

結語：

比特幣在礦工惜售與技術面支撐下維持上升形態，但SSR與MVRV指標揭示流動性匱乏和獲利拋壓的雙重隱憂。12萬-12.2萬美元爆倉密集區成爲多空決戰前沿，突破需實質性買盤支撐。交易者應警惕流動性雷區引發的極端波動，嚴守止損防御技術破位風險。能否化解鏈上警報並攻克槓杆堡壘，將決定BTC是延續慢牛還是展開深度洗盤。