比特幣持有者正遭受損失——這就是為什麼這是看漲的原因

• 超過28%的比特幣流通供應處於虧損狀態，這一水平可能標誌著市場的局部底部。
• 鏈上數據顯示賣壓逐漸枯竭的跡象，淨買方成交量處於極低水平。
• 分析師認為，若比特幣能守住關鍵支撐位，$92,000 有望成為底部，年底目標則為 $125,000 至 $130,000。

目前約有三分之一的比特幣流通供應處於虧損狀態，隨著資產在十一月持續面臨下行壓力。

然而，市場壓力或許並非壞事，反而可能暗示著潛在的底部。此外，專家們仍對比特幣的前景保持謹慎樂觀，預計有望恢復。

比特幣接近底部嗎？ {#h-is-bitcoin-nearing-a-bottom}

比特幣在過去一個月內下跌了17%，在十一月的加密貨幣崩盤期間曾短暫跌破$100,000大關。其下跌使得市場大部分持有未實現損失。

CryptoQuant的數據顯示，目前超過28%的比特幣流通供應處於虧損狀態，這反映出買入高點的投資者正面臨越來越大的壓力。

「儘管聽起來令人擔憂，但歷史經驗顯示，這樣的水平往往標誌著局部底部，而非在牛市周期中的崩潰點，」分析師MorenoDV表示。 比特幣虧損供應量。資料來源：CryptoQuant

該分析師補充說，較高比例的虧損供應量通常與流動性壓力點相符，即賣家耗盡的時刻。長時間的下跌會增加情緒壓力，促使長期持有者獲利了結，也讓新進投資者在盈虧平衡點賣出。

他認為，當前環境反映出恐懼與耐心之間的平衡。這種心理對峙可能導致進一步的拋售，也可能促使長期投資者重新堅信。

「如果市場情緒未能恢復，持有者繼續降低風險，需求結構可能會受到侵蝕，預示著‘好日子’的結束。但如果恐懼達到極點，賣壓耗盡，這些水平可能形成持久的底部，為下一輪積累階段鋪路。此時，問題不僅是價格在哪裡，而是誰還願意在痛苦中堅持，」該貼文總結。

最新的鏈上數據支持賣壓可能已接近枯竭的觀點。分析師JA Maartun指出，比特幣的淨買方成交量最近在每小時層面下降至-5300萬。

雖然這一負值顯示出強烈的賣出活動，但也可能暗示賣家已經逐漸耗盡，賣壓已達極限。

「歷史上，這些高峰通常標誌著局部底部，」該分析師表示。 比特幣淨買方成交量。資料來源：X/JA_Maartun

專家們也指出，比特幣可能出現更多底部跡象。NoOnes的CEO兼聯合創始人Ray Youssef在接受BeInCrypto採訪時表示，比特幣正展現出經典的枯竭階段跡象。

正面消息已不再推升價格，負面新聞則立即引發拋售。這種行為暗示買盤動能正在削弱，散戶對逢低買入的熱情也在下降。

「然而，市場已逐步逼近潛在的崩潰點，歷史上這往往是新一輪增長的前兆。大量平倉的多頭頭寸通常意味著崩潰，並可能形成局部底部，」他說。

這輪行情能走多高？ {#h-how-high-can-bitcoin-s-price-go-this-cycle}

Youssef還解釋說，類似事件之後，市場通常會出現短期反彈，尤其是在清算量達到極端水平時，就像現在這樣。

他補充說，如果比特幣能守住$100,000區域，且交易量開始回升，下一個目標將在$107,000至$109,000範圍內。突破這一水平可能為重新突破$110,000鋪路。

「不過，如果賣壓持續，市場可能會測試$92,000區域——這可能成為長期反轉的轉折點，」這位高層警告。

儘管短期波動的可能性仍存，但多數專家仍持看多的長期觀點。Coin Bureau的聯合創始人兼加密分析師Nic Puckrin指出，比特幣跌破$100,000後，市場的不安情緒有所升溫。

「不過，值得記住的是，儘管近期賣壓加大，BTC目前僅比歷史高點低約20%。這是加密貨幣，不是債券市場，20%的跌幅往往是買入的好機會，」Puckrin對BeInCrypto表示。

他指出，短期內值得關注的關鍵支撐位是50週指數移動平均線（EMA），目前約在$101,000。他補充說，比特幣仍有足夠的力量保持在心理關卡$100,000之上，但真正的考驗將在本週結束時的收盤價。

「長遠來看，我仍認為$150,000是這一輪的可能頂點。從這裡開始，行情將充滿波動，這種波動將越來越考驗兩邊的交易者，」他說。

最後，MEXC研究的首席分析師Shawn Young預計比特幣在十一月將出現反彈。他表示，如果比特幣能突破$111,000至$113,000的阻力區，將有望測試$117,000，並在宏觀經濟利好消息推動下，重新挑戰歷史高點$126,000。

「到今年年底，我們預計比特幣將達到$125,000至$130,000的區間，」Young對BeInCrypto表示。

儘管技術面和鏈上指標顯示底部可能正在形成，但宏觀經濟挑戰，特別是美聯儲的鷹派立場，仍在施加壓力。接下來的幾周將是關鍵，觀察比特幣是否能擺脫低迷，或在持有者崩潰中進一步下行。