HumidiFi 是什麼？僅靠 1.2 萬粉絲奪下 Solana DEX 市佔第一

HumidiFi 是什麼？它是 Solana 上最大的專有自動做市商（Prop AMM），五個月內實現約 1000 億美元總交易量，佔 Solana DEX 總活動 35%，上個月交易量 340 億美元，超過 Raydium 與 Meteora 總和。市場對 HumidiFi 知之甚少，其官推粉絲僅有 1.2 萬關注。

Prop AMM 革命：HumidiFi 如何悄悄稱霸 Solana

HumidiFi 是什麼樣的創新？傳統自動做市商（AMM）允許任意用戶注入流動性取得手續費收益，採用被動定價機制（x*y=k 恆定乘積公式），但流動性提供者（LP）面臨無常損失風險。專業做市商自動做市商（Prop AMM）則完全不同，由專業做市商提供全部流動性，定價策略持續更新，且與用戶交易行為無關，不設公開的流動性提供者，散戶無需承擔無常損失。

HumidiFi 的核心特性包括極速報價更新，每秒進行多次重新定價；私有訂單流機制降低 MEV 攻擊風險；完全透過鏈上演算法運行；僅能透過 Jupiter 路由存取。可將其理解為鏈上版 Citadel Securities，一個完全基於區塊鏈技術且無需許可的做市商解決方案。

HumidiFi 所取得的成績令人震驚。交易量主導方面，5 個月內實現約 1000 億美元總交易量，佔 Solana DEX 總活動約 35%，上個月交易量達 340 億美元，超過 Raydium 與 Meteora 總和。執行質量方面，SOL/USDC 點差較 Binance 更窄，成交率近乎零交易失敗。

HumidiFi 的三大技術突破

超輕量級預言機：更新僅需 143 計算單元（比普通兌換輕約 1000 倍）

亞秒價格刷新：競爭對手需要 15-30 秒，HumidiFi 僅需不到 1 秒

流動性緊密圍繞預言價格：大幅降低滑點和價格偏離

資本效率奇蹟更是驚人。僅憑 530 萬美元 TVL 處理 8.19 億美元日交易量，實現 154 倍資本效率。這個數字意味著 HumidiFi 每 1 美元的鎖定價值能夠支撐 154 美元的交易量，而傳統 AMM 通常僅能達到 1-5 倍。結果是用戶獲得更優價格，甚至無需知曉背後是 HumidiFi 在運作。

為何選擇 HumidiFi：飛輪效應與隱形優勢

HumidiFi 是什麼樣的競爭優勢？生態整合優勢是核心。Jupiter 處理 Solana 80%+ 的兌換流量，HumidiFi 佔 Jupiter 專業做市商路由 54.6% 的份額。更優價格→更多路由選擇→更高交易量→價格優勢強化，形成飛輪效應。

隱形優勢同樣重要。HumidiFi 無前端介面，私有訂單流降低 MEV 攻擊風險，匿名營運減少監管目標風險。這種設計使其能夠專注於提供最優執行品質，而無需投入資源在用戶界面、市場行銷或社群運營上。當競爭對手忙於吸引用戶關注時，HumidiFi 悄悄佔領了最大的市場份額。

先發規模效應是制勝關鍵。當競爭對手以百萬為目標時，HumidiFi 直接實現十億級突破。在 DeFi 市場，流動性吸引流動性，而他們已搶佔先機。專有 AMM 現佔 Solana DEX 總交易量的 30-40%，其中 HumidiFi 單獨貢獻約 35%，在 SOL/USDC 等核心交易對上經常佔據超過 25% 的市場份額。

Solana 的架構使即時做市成為可能。Solana 的高吞吐量、平行執行和超低交易成本使得大規模即時價格更新成為可能。HumidiFi 每次價格調整僅使用 143 個計算單位，遠低於標準兌換通常的 100,000+ 個 CU，這使得每秒可以在多個交易對上進行數百次更新，成本極低，滑點近乎為零。

$WET ICO 詳情：Jupiter DTF 首發無 VC 公平發行

HumidiFi 是什麼樣的代幣發行模式？HumidiFi 將於 11 月在 Jupiter 最新推出的 DTF Launchpad 上發行其治理、實用代幣 $WET。本次銷售將採用固定價格，並分三個階段進行：白名單階段、$JUP 質押者階段、公開銷售階段。

關鍵在於，$WET 代幣未曾獲得任何創投機構的投資。這表示若風投機構有意購入，則需在 ICO 期間參與認購，或待代幣公開上市後從二級市場購買。這種完全公平的發行模式在當前充斥著 VC 主導的加密市場中極為罕見，為散戶投資者提供了與機構平等的機會。

銷售結束後，$WET 將立即在 Meteora 平台的流動性池中開放交易。Jupiter DTF 是一個鏈上發行系統，旨在使代幣發行公平、可驗證且對所有人開放。它將早期 ICO 的可及性與現代 DeFi 的保障措施相結合，包括經審計的智能合約、基於錢包的參與和透明的分配追蹤。

$WET ICO 關鍵細節

平台：Jupiter DTF（去中心化代幣發行）

類型：公開鏈上募資（無私募或 VC 輪）

貨幣：Solana 上的 USDC

訪問權限：$JUP 質押者可享早期訪問和折扣

上市：銷售後立即在 Meteora 上可交易

驗證：代幣鎖定和歸屬透過 Jup Lock 在鏈上可見

Jupiter 質押者和活躍用戶將獲得 $WET 銷售的早期訪問權，該銷售將完全在鏈上進行，這與 HumidiFi 的社群優先分配模式相符。作為 Solana 上最大的專有 AMM 和 DEX 流動性場所，HumidiFi 的 $WET 發行展示了高性能做市協議如何在保持營運精確度的同時，將所有權擴展到社群。

專有 AMM 重塑 Solana：35% 市佔背後的技術密碼

HumidiFi 是什麼樣的市場地位？專有 AMM 正在迅速重塑 Solana 的去中心化交易格局。根據 Blockworks Research 的數據，專有 AMM 目前處理 Solana 上所有去中心化交易量的 30% 到 40%。其中最大的 HumidiFi 單獨貢獻了約 35%，在五個月內處理了近 1000 億美元的累計交易。這種活動規模與 Raydium 和 Orca 等傳統 AMM 相媲美甚至超越，標誌著鏈上流動性管理和定價方式的結構性轉變。

Jupiter 的主導地位擴大了專有 AMM 的影響力。Jupiter 作為 Solana 領先的 DEX 聚合器，處理了網路中超過 80% 的兌換量，並在 2025 年第四季度初突破了 1,000 億美元的總路由交易量。由於 HumidiFi 直接整合到 Jupiter 的路由系統中，它無需用戶端介面即可自動接收大部分交易流。這種網路效應使 Jupiter 成為連接用戶與專有 AMM 流動性的關鍵基礎設施層。

隨著專有 AMM 達到 50%，Solana 的鏈上流動性走向專業化。專有 AMM 代表了鏈上流動性的機構化。就像傳統金融中的專有交易台和黑暗池一樣，它們私下運作，同時保持完全的鏈上結算和可審計性。Blockworks Research 的數據顯示，HumidiFi 等專有 AMM 現在佔 Solana 上 SOL-穩定幣總交易量的近 50%。

在短短幾個月內，HumidiFi 已成長為 Solana 上最大的 DEX 流動性場所，展示了專業的演算法流動性如何轉變鏈上交易。它的主導地位反映了 DeFi 向更快、更高效、數據驅動的市場結構的更廣泛轉變。即將在 Jupiter DTF 平台進行的 $WET 公開銷售，對 HumidiFi 和 Solana 的 DeFi 生態系統來說都是一個關鍵時刻。它將考驗專有 AMM 是否能在保持透明度和績效的同時擴大社群所有權。無論結果如何，HumidiFi 都已為下一代去中心化市場中流動性的建立和擴展樹立了新基準。