川普家族 WLFI 遭查！170 億投資組合縮水至 80 億美元

美國總統川普家族領導的世界自由金融（WLFI）專案，其治理代幣自公開交易以來已暴跌超過 40%。該基金投資組合從 2025 年 9 月巔峰時期的 170 億美元，暴跌至 12 月的 80 億美元以下。美國持續追查川普家族涉嫌向伊朗、北韓和俄羅斯制裁對象售幣的醜聞，而白宮則堅稱指控毫無根據。

兩輪代幣銷售籌資 5.5 億美元的泡沫

（來源：CoinTelegraph）

WLFI 的崩盤始於其激進的代幣銷售策略。2024 年 10 月，該專案完成首次代幣銷售，以每枚 0.015 美元的價格售出約 200 億枚 WLFI 代幣，籌集約 3 億美元。隨後在 2025 年 1 月至 3 月進行第二次銷售，以每枚 0.05 美元的價格售出約 50 億枚代幣，再籌集 2.5 億美元。兩輪合計籌資 5.5 億美元，創下政治人物涉足加密貨幣的最大規模紀錄。

然而，高價籌資並未帶來相應價值。WLFI 代幣公開交易後價格持續下探，從最初的發行價一路暴跌超過 40%。更嚴重的是，川普家族透過合約持有的大部分 WLFI 代幣，在 9 月市場高峰時期價值超過 50 億美元，但隨著比特幣和以太坊等主流幣種進入回調期，這些持倉價值大幅縮水。

2025 年 3 月，川普家族發行了自己的穩定幣 USD1，試圖在穩定幣市場分一杯羹。6 月，他們與幣安旗下的去中心化金融協議 PancakeSwap 達成協議推廣該資產。8 月，World Liberty 與 ALT5 Sigma Corporation 達成價值 15 億美元的私募配售和資金庫交易，ALT5 用其 1 億股普通股換取 WLFI 代幣，實質創建了一個加密貨幣資金庫。這些動作在牛市期間看似風光，但隨著市場轉向，全部變成燙手山芋。

從 170 億到 80 億的三個月崩盤軌跡

（來源：CoinTelegraph）

WLFI 投資組合的崩潰速度令人震驚。公開追蹤數據顯示，2025 年 9 月該基金價值超過 170 億美元，正值當年牛市高峰。但短短三個月後的 12 月 11 日，資產價值已跌至 80 億美元以下，蒸發 90 億美元，縮水幅度達 47%。

WLFI 持倉結構與虧損分析

重倉資產暴跌重災區

Wrapped Bitcoin（WBTC）：持倉 2150 萬美元，隨 BTC 回調損失慘重

以太坊（ETH）：大量持倉跟隨市場下跌

USD1 穩定幣：自家發行資產流動性不足

Aave 相關資產：DeFi 市場降溫拖累表現

Mantle（MNT）：小幣種波動加劇虧損

致命錯誤時機

· 在牛市頂點大舉買入高估值資產

· 缺乏風險對沖機制

· 過度集中於波動性極高的加密貨幣

這種投資組合配置在牛市中可能創造驚人回報，但在市場轉向時成為災難。WLFI 在 2025 年加密貨幣多頭市場期間進行了許多大規模收購，購買了價值數百萬美元的一籃子資產。然而，這些收購時機恰好在市場高點附近，當比特幣從歷史高點回落，整個投資組合隨之崩塌。

制裁名單醜聞與利益衝突追查

WLFI 面臨的最大危機不是市場虧損，而是愈演愈烈的利益衝突爭議。歷史上，美國總統通常會避免參與任何可能與總統職責產生利益衝突的商業活動。前總統吉米·卡特就曾因在任期間將自己的花生農場放入半盲信託而聲名大噪。川普則採取截然相反的做法，積極參與能直接服務於自身經濟和政治利益的商業活動。

2025 年 4 月，參議員伊麗莎白·沃倫和眾議員瑪克辛·沃特斯致信時任 SEC 代理主席馬克·烏耶達，要求 SEC「保存所有與 World Liberty Financial 相關的記錄和通信」。她們呼籲 SEC 查明川普的參與會在多大程度上損害其有效監管的能力。

更嚴重的指控在 11 月爆發。Accountable.US 發布報告稱，World Liberty Financial 向與伊朗、北韓和俄羅斯有聯繫的受制裁個人出售代幣。這項指控直接觸碰美國國家安全紅線，若屬實將構成嚴重違法。沃倫再次呼籲對此事展開調查。

白宮新聞秘書卡洛琳·萊維特強硬回應，稱這些指控毫無根據。她指責媒體「不斷試圖捏造利益衝突」，稱這種做法「不負責任，加劇了公眾對媒體報導的不信任」。萊維特表示，「總統及其家人過去從未參與、將來也不會參與任何利益衝突。本屆政府正在履行總統的承諾，透過推動創新和為所有美國人創造經濟機會，使美國成為世界加密貨幣之都。」

World Liberty 公司則聲稱，他們對潛在買家進行了反洗錢和 KYC 檢查，「並拒絕了未能通過測試的潛在買家數百萬美元的報價」。然而，這種辯護未能平息外界質疑。

川普加密帝國的多線布局與未來迷霧

川普家族的加密貨幣野心不僅限於 WLFI。川普媒體與科技集團公司經營金融科技品牌 Truth.Fi。2025 年 9 月，該公司收購了價值 6.844 億美元的 Cronos（CRO）代幣，價格約為每個 0.153 美元，總計 1.047 億美元。這是與 CEX 進行的 50% 股票、50% 現金交換的一部分。

埃里克·川普和小唐納德·川普二世也創立並支持加密貨幣挖礦企業 American Bitcoin。根據 Solid Intel 數據，截至 12 月 10 日，該公司持有比特幣總量為 4784 枚，價值約 4.2 億美元。這些多線布局顯示川普家族試圖在加密貨幣產業鏈各環節卡位。

儘管投資組合價值大幅縮水，WLFI 仍在積極推動新資產和交易。12 月 3 日，其聯合創始人扎克·威特科夫宣布，該公司將於 2026 年 1 月推出一系列真實世界資產（RWA）。這種在巨虧背景下的激進擴張，究竟是絕地反擊還是飲鴆止渴，市場拭目以待。