比特幣找到市場底部的三個跡象

比特幣 (BTC) 可能在從兩個月前創下的約 $126,200 高點下跌超過 35% 後，建立一個局部底部，這基於技術和鏈上指標的綜合分析。

重點摘要：

• 動能、礦工投降和流動性指標顯示賣壓正在減弱。

• 宏觀流動性暗示比特幣的反彈可能在未來 4–6 週內開始。

比特幣賣壓接近枯竭

截至12月，比特幣的每週隨機相對強弱指標（Stochastic RSI）已從超賣區域轉向上升，這種狀況歷史上常出現在關鍵轉折點附近，隨後價格反彈，正如交易員 Jesse 在下圖中所示。

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BTC/USD 每週圖表。資料來源：TradingView/Jelle

類似的看漲交叉在2019年初出現 (，當時BTC在約$3,200)見底，2020年3月 (，COVID崩盤低點在約$3,800)，以及2022年底 (，約$15,500的週期低點附近)。在每個案例中，動能先行轉變，而價格則滯後。

作為額外的信號，比特幣的三天圖表顯示出一個看漲背離，即價格創下較低的低點，但動能未跟進。

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BTC/USD 三天圖表。資料來源：TradingView/Jelle

這種模式也出現在2021年中期修正低點和2022年由FTX引發的底部之前，這兩次都預示著多月的反彈。

這些信號表明，比特幣市場的賣壓可能在不久的將來已經耗盡，這種狀況更像是市場底部而非短暫的反彈。

比特幣礦工投降顯示BTC底部已到

比特幣的算力在12月15日當月下降了4%，VanEck分析師Matt Sigel和Patrick Bush認為這是“看漲的逆向信號”，與礦工投降有關。

他們表示，長期算力壓縮的時期歷史上通常預示著比特幣的更強反彈，並解釋自2014年以來，BTC在30天算力下降後，90天內的回報率有65%是正向的。

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比特幣平均算力與價格。資料來源：Glassnode

這個信號在較長的時間範圍內更為強烈，180天內的正回報率達77%，平均漲幅為72%。

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價格上升也可能改善礦工的獲利能力，並使閒置的產能重新投入運作。

宏觀指標顯示比特幣可能在4-6週內反彈

隨著流動性條件開始改善，比特幣可能接近底部，這一因素歷史上常引發比特幣的重大反轉。

分析師Miad Kasravi對105個指標的回測顯示，國家金融條件指數（NFCI）(的高點常常提前4到6週引領比特幣反彈。

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芝加哥聯邦儲備銀行國家金融條件指數。資料來源：FRED

這個信號在2022年底和2024年中出現，兩次都預示著劇烈的反彈。歷史上，每下降0.10點，比特幣約有15%–20%的上漲空間，較低的NFCI讀數則標誌著較長時間的比特幣上升趨勢。

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NFCI指數與比特幣價格。資料來源：X

截至12月，NFCI為-0.52，且呈下降趨勢。

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NFCI指數與比特幣價格。資料來源：X

一個潛在的催化劑是聯邦儲備計劃將抵押貸款支持證券轉為國庫券，Kasravi將此舉比作2019年的“非量化寬鬆（not-QE）”流動性注入，該行動曾引發比特幣40%的漲幅。

儘管有這些信號，許多市場觀察者預計比特幣的價格還會進一步下跌，目標價範圍從70,000美元到25,000美元不等。

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