Gate 研究院：比特币將迎來規模最大期權到期日｜英偉達收購 AI 芯片初創公司 Groq

2025-12-25 06:35:07

##加密資產全景 ###BTC（+0.23% 丨現價 87,719 USDT）比特幣短期走勢仍偏空，價格持續在關鍵阻力區間下方震盪，整體波動率有所收斂。當前下方重要支撐位位於 84,000 美元附近，上方阻力集中在 93,400 美元一線。在 4 小時級別上，只要價格運行於下降趨勢線下方，任何上行嘗試更可能被視為技術性反彈而非趨勢反轉。只有有效並持續站上 90,000 美元關口，才能對現有看跌結構形成實質性破壞，為更廣泛的反彈行情打開空間。从日線結構來看，比特幣在 12 月已逐步脫離中長期下降通道，下行斜率明顯放緩，顯示拋壓邊際減弱，價格或正進入以區間震盪為主的整理階段。當前行情運行於下降趨勢阻力位與強支撐區間之間，若要扭轉市場動能並重塑上行預期，比特幣需收盤價站穩於下降趨勢線上方，即 93,000 美元區域之上。

###ETH（-0.56%丨現價 2,948.56 USDT）當前以太坊仍運行在下行通道中，短線來看，整體成交量持續萎縮，布林帶明顯收窄，MA5、MA10 與 MA30 出現明顯粘合，均線系統缺乏方向性，反映市場方向選擇尚不明確、波動進入收斂階段。从 4 小時級別結構觀察，ETH 未能守住下軌趨勢線並跌破此前的上升通道後，技術形態再度轉弱。在 3,100 美元附近的反彈嘗試失敗後，價格進一步刷新階段新低，顯示多頭動能明顯衰減。目前價格徘徊在 2,800 美元支撐位上方，該位置暫時發揮短期支撐作用，但尚未觀察到持續跟進的買盤或主動性資金入場信號。同時，RSI 指標開始回落，表明日內交易動能持續走弱。若 2,800 美元支撐區域失守，價格或將快速下探至 2,600 美元一帶。

###GT（+0.58% 丨現價 10.25 USDT） GT 近期整體仍處於震盪整理階段。短線放量回落後，價格在 10 美元附近縮量反彈，MACD 指標由死叉轉為金叉，價格一度上破布林帶上軌（約 10.3 美元）後小幅回落。从日線結構來看，GT 正在 10 美元關鍵關口附近嘗試構築支撐，但當前買盤承接力度仍偏弱，尚不足以確認趨勢性反轉。自 11 月下旬以來，GT 波動率持續處於低位，成交量明顯萎縮，在成交量未顯著放大、價格重新站穩關鍵均線之前，短期內更大概率仍將維持低位區間震盪走勢。

##日漲跌幅代幣過去 24 小時，恐懼與貪婪指數報 28，山寨幣季節指數為 17，顯示資金風險偏好持續處於低位。从盤面來看，市場呈現明顯分化：BTC 微漲，ETH 小幅下跌，顯示主流資金仍以觀望和防守為主，未出現明確方向性選擇。SOL、XRP 等主流山寨幣小幅回落，紅色板塊占比略高，反映市場依舊偏謹慎，資金未向高波動資產擴散，短期仍以震盪市結構為主。在整體承壓的環境下，仍有少數代幣逆勢走強，顯示出階段性資金關注的方向，下面將對這些標的進行逐一分析。 ###ZBT ZEROBASE（+35.50%，流通市值 2,253.24 萬美元）據 Gate 行情數據顯示，ZBT 代幣當前報價為 0.10476 美元，24 小時內上漲 35.50%。ZEROBASE 是一個去中心化的加密基礎設施網絡，它使用零知識證明 (ZKP) 和可信執行環境 (TEE) 實現可驗證的鏈下計算。它為 zkStaking、zkLogin 和 ProofYield 等產品提供支持，連接機構 DeFi、用戶隱私和現實世界的資產策略。ZEROBASE 提供可編程、合規的質押和透明的加密保障，且不會洩露敏感數據。

ZBT 的階段性反彈主要反映了 ZEROBASE 的戰略級技術升級。12 月 8 日，ZEROBASE 在東京、新加坡、巴黎及弗吉尼亞部署了地理分佈式樞紐節點，使網絡交易吞吐量提升至 7,000+ TPS，為 ZK Staking、可驗證鏈上保險庫等高並發應用提供了底層支撐。該升級有效緩解了擴展性瓶頸，顯著增強了 ZEROBASE 在隱私導向型 DeFi 領域的競爭力。同時，團隊於 12 月 3–6 日積極參與交易所區塊鏈周及阿布扎比 BNB Chain 黑客松，持續強化生態曝光與開發者聯動，釋放出較強的長期建設信號。

###BEEFI Beefy.Finance（+31.72%，流通市值 1,207.28 萬美元）據 Gate 行情數據顯示，BEEFI 代幣當前報價為 152.18 美元，24 小時內上漲 31.72%。Beefy 是一種類似”托管式“的流動性挖礦平台，支持後台的高效運行，不影響用戶的日常活動。Beefy 是專門為時間和精力不足用戶提供的流動挖礦收益策略，只需進行簡單操作便可進行不間斷的數字代幣流通。

BEEFI 的上漲主要由技術面動能驅動。價格有效突破 200 日指數移動平均線（EMA，約 156.9 美元），同時成交量放大至此前的約 3 倍，顯示市場結構出現明顯的多頭轉強信號。指標方面，RSI(7) 升至 80.39，MACD 柱狀圖形成看漲交叉（+3.11），表明短期動能強勁，但也提示價格已進入偏超買區間，需關注回調風險。

###BANANA Banana Gun（+29.46%，流通市值 3,125.65 萬美元）據 Gate 行情數據顯示，BANANA 代幣現報 7.79 美元，24 小時內上漲 29.46%。Banana Gun 是一款 Telegram 交易機器人，用戶可以在 Ethereum 等網絡上買入並狙擊新代幣。該工具以極快的部署速度、簡潔直觀的用戶體驗為特點，並通過手續費激勵機制，幫助用戶在新代幣發行時搶占先機、優先成交。

12 月 18 日，Banana Gun 官方宣布 Banana Pro 正式支持 Base 鏈，標誌著其交易終端從 Solana 生態邁入 EVM 體系的重要擴展。此次升級不僅上線了 Base 鏈的 Swap、限價單、DCA、錢包追蹤等核心功能，還實現 Solana 與 Base 的統一交易界面與資產視圖，顯著提升跨鏈交易效率與用戶體驗。該公告釋放出 Banana Gun 加速 EVM 生態布局、擴大潛在用戶與交易場景的明确信號，成為近期 BANANA 代幣上漲的重要催化因素之一。

##熱點解讀

###比特幣本周五將迎史上最大規模的期權到期日，或推動比特幣上漲 12 月 26 日（本周五），將有名義價值約 234 億美元的比特幣期權集中到期，創下比特幣期權市場歷史上規模最大的到期紀錄。市場分析認為，本次到期結構整體偏向看漲，最大痛點位於 95,000 美元附近，或在短期內對價格形成一定上行牽引。

當期權未平倉合約高度集中於特定行權價時，做市商通常需要通過買賣現貨或永續合約來對沖 Delta 風險，從而對現貨價格產生階段性影響。最大痛點作為期權賣方利潤最大化的價格區間，往往被視為重要的參考錨點，市場在部分情況下確實會表現出向該價位收斂的特徵。但需要警惕將這種相關性過度簡化為因果關係，期權到期更多是流動性釋放與風險再平衡的時間節點，而非決定中長期走勢的核心驅動因素。比特幣價格的中長期方向，仍主要取決於宏觀經濟環境、貨幣政策預期、機構資金流向、比特幣自身的採用週期以及鏈上基本面變化等更深層因素。

###英偉達以約 200 億美元現金收購 AI 芯片初創公司 Groq，成為其最大一筆收購 12 月 25 日，Groq 最新一輪融資的領投方、Disruptive 公司 CEO 戴維斯披露，英偉達已同意以 200 億美元現金收購 Groq。若交易最終完成，這將成為英偉達歷史上規模最大的收購案，遠超其 2019 年以近 70 億美元收購以色列芯片廠商 Mellanox 的紀錄。

從技術層面看，Groq 的核心優勢在於高性能 AI 推理加速架構，其在大語言模型推理場景中展現出極低延遲與高吞吐量的顯著特徵，與英偉達當前以 AI 訓練為核心的 GPU 業務形成高度互補。通過此次收購，英偉達有望打通從模型訓練到推理部署的完整技術鏈條，進一步鞏固其在 AI 基礎設施領域的主導地位。从產業格局來看，AI 推理芯片需求正快速增長，尤其是在邊緣計算、實時 AI 與企業級推理應用加速落地的背景下，Groq 的架構優勢或將幫助英偉達搶占新的增量市場。這筆交易不僅是英偉達在 AI 浪潮中鞏固技術護城河、提前消化潛在競爭者的關鍵一步，也標誌著 AI 芯片競爭的重心正在從“訓練”向“推理”加速遷移，行業競爭格局有望進一步升溫。

###Maple Finance 發放史上最大單筆貸款，其未償借款規模亦創歷史新高 12 月 25 日，Relayer Capital 創始人 Austin Barack 發文表示，Maple Finance 于前一日完成了其歷史上最大單筆貸款——規模高達 5 億美元，同時平台未償借款規模（outstanding borrows）亦刷新歷史新高，為 2025 年畫下了一個極具象徵意義的強勁節點，成為 DeFi 領域機構化增長的代表性案例之一。Relayer Capital 將 Maple 原生代幣 SYRUP 視為其確定性最高的核心持倉。

這一里程碑事件不僅體現出機構級 DeFi 借貸市場在規模與風險管理上的顯著成熟，也標誌著現實世界資產（RWA）敘事正在從概念走向實質落地。2025 年以來，多家主流交易所陸續上線 SYRUP，進一步反映出主流市場對 Maple 商業模式與長期價值的認可。Relayer Capital 的重倉配置，則從專業投資者角度驗證了其對 Maple 可持續增長能力的信心。从行業週期視角看，這一進展也表明 DeFi 正加速從零售驅動向機構驅動轉型，從高波動的投機工具演進為具備真實金融功能的基礎設施。

參考資料：