彭博2026年度展望報告：美股續漲，黃金上看5000鎂

2026 年第一個交易日於今日正式展開，面對新的一年，你研擬好新的投資策略了嗎？彭博年度展望報告總結了 700 多份來自華爾街投行的預測，告訴你金融界最優秀、最聰明的人士對未來一年的看法，以下為鏈新聞的整理摘要。

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華爾街 2026 展望：AI 領航與資產配置策略

隨著 2026 年首個交易日正式展開，全球金融市場在經歷了過去一年的波動後，正迎來新的機遇與挑戰。根據彭博社綜合超過 700 份來自華爾街頂尖機構的預測報告顯示，市場對新的一年普遍持「謹慎樂觀」態度，認為經濟成長將展現韌性。儘管地緣政治風險與貿易壁壘猶存，但受惠於財政政策支持及前所未有的人工智慧（AI）資本支出，全球經濟週期有望延續。然而，資產估值普遍偏高以及通膨黏性的潛在威脅，意味著投資人需採取更為靈活且多元的佈局策略。本文將剖析華爾街對宏觀經濟、AI 產業發展及各類資產類別的深入觀點，協助讀者掌握 2026 年的投資脈絡。

宏觀經濟與 AI 驅動力：成長來自資本支出

華爾街的基本情境預測指出，2026 年全球經濟將由「資本支出」與「政策支持」雙引擎驅動。其中，人工智慧被視為關鍵的生產力推手，各大機構普遍認為目前 AI 產業的大規模投資並非泡沫，而是支撐多個產業乃至全球經濟的重要基石。富達（Fidelity）更直言 AI 將是 2026 年股市的決定性主題。儘管部分巨型科技股估值已高，但市場共識認為，這項技術的革命性應用將持續推動企業獲利，甚至凌駕於關稅等傳統宏觀阻力之上。摩根大通財富管理公司亦強調，當前最大的風險反而是「未能參與」這項變革性技術的紅利。

貨幣政策與通膨前景：降息預期與現實的落差

在貨幣政策方面，除日本央行外，全球主要央行傾向寬鬆，但通膨的頑強程度可能限制降息幅度。報告分析，雖然通膨高峰已過，但貿易保護主義與勞動市場結構性問題（如移民政策影響）將使物價回落速度趨緩。這導致市場出現「殖利率曲線轉陡」的預期：短期利率受降息壓抑，但長期利率因財政支出與通膨隱憂而獲得支撐。對於投資人而言，這意味著雖然債券仍是收入來源，但其作為股市避險工具的效果可能面臨考驗，美元亦預期在寬鬆環境下走弱，進而有利於新興市場貨幣。

資產配置策略：多元化分散與貴金屬潛力

面對美股高估值現狀，華爾街投行一致建議採取「分散投資」策略。摩根士丹利預測標普 500 指數未來 12 個月將升至 7,800 點，但也提醒應關注 AI 應用擴散至其他產業的機會，避免過度集中於七大巨頭。同時，瑞銀（UBS）與貝萊德（BlackRock）分別點名中國科技業與日本股市具有補漲潛力。值得注意的是，貴金屬市場前景備受看好，摩根大通將 2026 年底黃金目標價大幅上調至 5,000 美元，認為在央行需求與美元貶值預期下，黃金作為關鍵多元化投資工具的地位將更加穩固。

2026 年風險：政策、人工智慧、地緣政治

隨著央行降息，企業認為通膨可能走高，而貿易壁壘可能成為推高通膨的催化劑。在當前經濟週期階段實施刺激政策可能導致經濟過熱。無論是否存在泡沫，為推廣人工智慧而進行的巨額支出，加上其回報的不確定性，都令企業感到不安。這項技術對勞動市場和現有商業模式的潛在影響也同樣令人擔憂。此外，分析師也警告切勿低估地緣政治或貿易相關衝擊的可能性。

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