比特幣 (BTC) 交易量激增184%：是否將面臨一個關鍵的 $85K 看跌測試？

比特幣獲利了結訊號出現熊市反彈，CryptoQuant 表示

根據鏈上分析公司 CryptoQuant 的說法，隨著近期價格反彈，比特幣的獲利了結可能還會進一步增加。該分析由 The Block 發布，探討目前的市場走勢是否代表結構性牛市轉換，或只是暫時性的「熊市反彈」。 近期價格反彈與獲利實現 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，受益於先前被低估的修正、宏觀經濟壓力緩和，以及永續合約需求急劇上升，比特幣自 4 月初以來已上漲超過 20%，並觸及三個月高點。 Moreno 指出，比特幣持有者已在 5 月 4 日實現了 14,600 BTC 的日常獲利，創下自 2025 年 12 月 10 日以來的最高水準。用於追蹤短期持有者是否在獲利或虧損狀態下出手的短期持有者支出輸出獲利比率（STH-SOPR）也升至 1.016，且自 4 月中旬以來一直維持在 1.00 以上。 Moreno 說：「這意味著比特幣自 4 月中旬以來一直明顯處在獲利了結區間，證實近期價格升值已促使廣泛的持有者展開分配。」 淨獲利實現標誌結構性轉變 以 30 天滾動計算，比特幣持有者正在實現 +20,000 BTC 的淨利潤，這是自 2025 年 12

摩根士丹利的比特幣 ETF 在首月吸收 $194M ，且每日零贖回

根據 The Block，摩根士丹利比特幣信託（Morgan Stanley Bitcoin Trust，MSBT）完成了首月，期間未曾記錄任何一天的淨贖回；這項連續表現是同一窗口內沒有任何競爭對手的現貨比特幣 ETF 能夠達成。MSBT 於 4 月 8 日推出，截至 5 月 8 日已累積 1.94 億美元的總淨流入；其日流入在前兩週的高十幾百萬美元水準後逐步降溫至後續交易時段的單一數百萬美元，但從未跌破 0。5 月 7 日，MSBT 貢獻了 570 萬美元的流入，而競爭者 BlackRock 的 IBIT 記錄 -2,720 萬美元、Fidelity 的 FBTC 為 -9,760 萬美元，ARKB 則為 -2,660 萬美元。MSBT 的 0.14% 年度贊助商費率是所有美國現貨比特幣 ETF 中最低者，並分別低於 IBIT 與 FBTC 的 0.25%，以及 Grayscale Bitcoin Mini Trust 的 0.15%。

機構投資者於 2026 年 4 月購買了 64,722 枚比特幣

根據已發布的數據，機構投資者與上市公司在 2026 年 4 月購買了 64,722 BTC，淨增約 57,791 BTC。2026 年 4 月成為自 2025 年年中以來最大型的機構比特幣買入期間之一。 由 Michael Saylor 領導的 Strategy 在 4 月以 56,235 BTC 領先完成購買，主要透過使用 STRC 與 MSTR 股份進行 ATM 融資來提供資金。STRC 在 4 月 1 日至 5 月 3 日期間取得 33 億美元的融資，約占同一期間 Strategy 總計 41 億美元 ATM 融資的 80%。

比特幣持有者在 5 月 4 日實現了每日 14,600 BTC 的獲利，為自 2025 年 12 月以來最高

根據 CryptoQuant，5 月 4 日比特幣持有者實現了 14,600 BTC 的每日利潤，為自 2025 年 12 月 10 日以來的最高水準。短期持有者支出獲利比率（Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio，STH-SOPR），這項衡量短期持有者是以獲利或虧損進行出售的指標，升至 1.016，並自 4 月中旬以來持續高於 1.00，顯示持有者基礎仍在進行持續的獲利了結活動。