據英國《金融時報》報導，穩定幣USDT發行方 Tether 已撤回此前被外界解讀為“最高可達200億美元”的融資構想。Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 表示，外界所稱的5000億美元估值並非公司既定目標，而只是理論上的最高定價區間。
多名知情人士透露，在潛在投資者反應趨於保守後，Tether 的顧問團隊（包括 Cantor Fitzgerald 等機構）已向公司建議，將實際融資規模下調至約50億美元。相關談判仍在推進，但最終出售多少股權尚未敲定，部分內部人士對稀釋持股仍持謹慎態度。
早在2025年9月，就有報導稱 Tether 正與多方展開早期接觸，考慮通過發行新股引入外部資金，而非出售現有股份。本輪討論升溫的背景，與美國穩定幣立法逐步明朗，以及主要競爭對手 Circle 成功上市密切相關。不過，部分機構仍對 Tether 潛在的合規與監管風險保持觀望。
在經營層面，Tether 2025 年利潤同比下滑。Ardoino 將原因歸結為比特幣在上一季度表現疲弱，同時公司對比特幣、黃金等高波動資產的配置上升，也促使 S&P Global Ratings 將其儲備評級下調至最低等級。
儘管面臨挑戰，USDT 依然穩居穩定幣市場核心位置，最新市值已超過1850億美元。與此同時，Tether 近月持續增持黃金，在貴金屬價格走強的階段，為公司帶來約80億至100億美元的帳面收益。
隨著監管、市場情緒與資本環境的變化，這家穩定幣巨頭的下一步融資走向，仍將牽動整個加密行業的神經。
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