Solana 面臨調整階段：賣壓增加，支撐位 $75 受到考驗

Solana（SOL）已進入調整階段，原因是近期未能維持強勁的反彈勢頭。它在2月8日達到接近88美元的高點，之後進入穩定的下跌狀態。自那時起，SOL的價格已下跌近10%，且在過去24小時內賣壓顯著增加。

儘管目前的下行趨勢尚未完全出現反轉跡象，但技術數據與鏈上數據均顯示，此次調整主要源於市場參與度不足。隨著短期交易者活動增加，Solana目前依賴於75美元支撐位附近的買盤來避免更深的跌幅。問題在於，投機資金（通常流動迅速）是否有能力守住這一重要支撐位。

隱性看跌背離與交易所資金流引發調整

第一個警示信號出現在12小時圖表上，僅在幾個交易週期前。

在2月6日至8日之間，Solana形成了一個較低的高點，接近88美元，而相對強弱指標（RSI）卻創出較高的高點。RSI是一個衡量動能的指標，通過追蹤市場的買賣力量來運作。當價格形成較低的高點，但RSI卻形成較高的高點時，這代表出現了隱性看跌背離——即使價格看似穩定，動能卻在逐漸減弱。

Solana的隱性看跌背離 | : TradingView 這一背離出現後，SOL的價格開始回落。

隨著交易所資金流的變化，賣壓逐步升高。交易所淨持倉變化指數（Exchange Net Position Change）——追蹤30天內代幣轉入或轉出交易所的數量——出現明顯變化。當該指數轉為正值，表示轉入交易所的代幣數量增加，賣壓隨之升高。

具體來說，2月9日，該指數顯示淨流出約538,878 SOL，表明買盤壓力在增加。然而，到了2月10日，該指數反轉，淨流入約245,691 SOL，反映出賣壓的上升。

Solana交易所資金流 | 來源：Glassnode 這一變化導致Solana在過去一天內下跌超過4%，並自2月8日以來持續走弱。技術面疲弱與大量代幣流入交易所的雙重因素，加快了調整速度。

短線買盤吸收供給但缺乏穩定性

儘管交易所資金流入增加，但並非所有投資者都選擇賣出。然而，參與此輪調整的投資者群體卻引發了擔憂。

根據HODL Waves指數，短期持有者（持幣時間一日到一週）的持幣比例正快速上升。這一群體多為投機性較高的投資者，經常在調整階段進場，並在獲利後迅速撤退。HODL Waves通過分析持幣時間，提供了投資者行為的更深層次洞察。

自2月8日以來，短期持幣比例由約5.39%升至6.81%，顯示投機活動大幅增加。

潛在高風險買家 | 來源：Glassnode 然而，歷史經驗證明，這類投資者通常無法提供持久的價格支撐。例如，1月27日，當SOL接近127美元時，短期持幣者控制約5.26%的供應，但僅幾天後，1月30日，該比例降至4.31%，伴隨約8%的價格下跌。如今，類似的行為模式似乎再次出現。

短期NUPL | 來源：Glassnode 總結來說，Solana正面臨一個顯著的調整期，動能減弱與交易所資金流入增加共同推動了這一過程。在此背景下，守住75美元的支撐位將是關鍵，決定Solana是否能延續長期上升趨勢，或將進一步下跌。