美國穩定幣監管邁出關鍵一步：OCC發布首個支付穩定幣發行規則框架

3月10日消息，美國穩定幣監管體系正逐步成形。美國貨幣監理署（OCC）近日公布首個針對美國支付穩定幣發行機構的聯邦規則草案，為未來《GENIUS法案》生效後的穩定幣發行和運營提供監管框架。

該提案適用於受OCC監管並管理支付穩定幣業務的機構，包括國家銀行、聯邦儲蓄協會、部分外國銀行在美分支機構以及符合《GENIUS法案》要求的聯邦或州級穩定幣發行機構。OCC表示，該規則旨在為美國穩定幣市場建立統一監管基礎，並在行業擴張過程中提供明確合規路徑。

根據草案定義，支付穩定幣被視為一種可按固定價值贖回的數字資產。任何機構若希望在美國發行穩定幣，必須取得相應監管許可。OCC同時明確，發行機構可開展的核心業務包括穩定幣發行、贖回服務、儲備金管理以及托管服務等四類活動，其餘金融行為則不在許可範圍內。

值得注意的是，該規則明確禁止穩定幣發行機構向持有者支付利息或收益。如果第三方通過與發行方的合作協議向用戶提供類似收益，監管機構將推定其為違規行為。OCC表示，這一限制旨在防止穩定幣被用作變相計息產品，同時避免其與傳統銀行存款形成競爭。

在儲備金管理方面，監管要求發行機構必須持有與流通穩定幣規模等值的資產，並將儲備金與其他公司資產嚴格隔離。允許作為儲備的資產包括美元現金、活期存款、短期美國國債、由這些資產支持的隔夜回購協議，以及部分代幣化國債產品。

此外，監管框架還對流動性和贖回機制提出具體要求。發行機構必須保證穩定幣能夠在兩個工作日內完成贖回，並公開透明的贖回政策。如果費用結構發生變化，需要提前七天向市場公告。

資本要求方面，新進入市場的發行機構至少需要維持500萬美元資本金，同時還必須準備一筆運營後備資金，用於覆蓋過去一年運營成本。如果資本或擔保水平連續兩個季度不足，發行機構必須停止新增穩定幣發行，並啟動有序清算程序。

業內人士認為，該規則草案標誌著美國穩定幣監管體系進入更具體階段。隨著《GENIUS法案》推進，美國正在嘗試構建一個涵蓋發行、儲備、托管和流動性的完整穩定幣監管結構。