CryptoQuant 預測 bitcoin 可能在約 $53,600 附近找到底部；該加密貨幣目前的實現價格代表所有市場參與者的鏈上成本基礎總和，根據該公司研究主管 Julio Moreno 於週三發布的一份報告。分析指出，上週 bitcoin 下跌至約 $59,000，使其僅比實現價格水準高出 9%，不過自那以來已回升至約 $62,150 交易。歷史上，bitcoin 在每一個主要熊市循環中都在實現價格附近或略低於該水準見底；在 2022 年 11 月由 FTX 驅動的拋售中，該水準曾短暫被跌破，隨後才反彈。
Bitcoin 需求在自 2022 年 1 月以來最大單週下跌中減少 652,000
CryptoQuant 估計，上週總 bitcoin 需求（結合投機性永續期貨活動與明顯的現貨需求）下降了 652,000 顆 bitcoin，為自 2022 年 1 月以來最大的單週萎縮。Moreno 在報告中寫道，當 bitcoin 跌破 $60,000 時，期貨與現貨需求都急劇惡化，觸發多單清算並加速現貨拋售。
較長期的需求指標也走弱。CryptoQuant 的一年期明顯需求成長已轉為負值，並以自 2024 年 2 月以來最快速度低於其移動平均線，顯示與一年前相比，今天的 bitcoin 買家更少。
ETF 需求在 30 日內降至 -74,000 顆 bitcoin
三十日 ETF 需求成長已降至 -74,000 顆 bitcoin，為自 2024 年 1 月美國現貨 bitcoin ETF 推出以來最弱的讀值。根據報告內容，ETF 不但未能吸收賣壓，反而正在促成淨供給擴張，因投資者降低曝險。
實現損失仍低於歷史性恐慌性拋售水準
在過去 30 天內，bitcoin 持有者實現損失合計 187,000 顆 bitcoin；而當 bitcoin 在 2026 年 2 月首次跌破 $60,000 時為 400,000 顆 bitcoin，2022 年 11 月由 FTX 驅動的市場底部期間則為 1.2 million bitcoin，Moreno 指出。
Moreno 在報告中寫道：「實現損失中未出現達到恐慌性拋售水準的急劇飆升，表示在 $59,000 時仍有一大批持有者處於『未浮虧』之上，尚未達到被迫或恐慌性拋售的心理門檻。」
歷史上，主要的 bitcoin 底部通常發生在大量拋售與賣方耗盡之後。Moreno 表示，實現損失尚未達到這些水準。
FAQ
根據 CryptoQuant，bitcoin 的實現價格是多少？
CryptoQuant 的 bitcoin 實現價格目前為 $53,600，代表所有市場參與者的鏈上成本基礎總和。CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在週三的一份報告中表示，歷史上 bitcoin 在每一個主要熊市循環中都會在該實現價格水準附近或略低於該水準見底。
上週 bitcoin 需求下跌了多少？
CryptoQuant 估計，上週總 bitcoin 需求（結合投機性永續期貨活動與明顯的現貨需求）下跌了 652,000 顆 bitcoin。根據該公司分析，這代表自 2022 年 1 月以來最大的單週萎縮。
