Canary Capital 向 SEC 提交 Spot PEPE ETF 申請並已提出申請，引用迷因幣風險因素

Canary Capital Group LLC 於 2026 年 4 月 8 日向美國證券交易委員會（SEC）提交了 S-1 註冊登記文件，尋求批准上市一檔追蹤 PEPE 模因幣現貨價格的交易所交易基金。

所提議的 Canary PEPE ETF 將直接持有 PEPE 代幣而不使用衍生品，但該文件警告稱，PEPE 不具備效用，面臨極端波動與市場操縱風險，並可能導致投資面臨完全損失。

Canary PEPE ETF 架構與直接代幣曝險

Canary PEPE ETF 以交易所交易產品的形式設計，將在公開交易所發行代表受益權的股份進行交易。根據該文件，信託將直接以 PEPE 代幣作為其主要資產，並不會從事衍生品或合成曝險。股份價值將於美東時間下午 4:00 起算每天計算，所使用的定價基準源自主要 PEPE 交易場所。股份將以 10,000 股的籃子發行。

信託資產的一小部分（上限為 5%）將先期持有於以太幣（ETH），用以支付以太坊網路上的交易費用。該文件表示，持續的費用與支出預期將隨時間推移逐步降低信託的 PEPE 持倉，並可能接近零，這可能會使信託無法充分達成其所述的投資目標。

為模因幣 ETF 強調的風險因素

該註冊登記文件強調多項針對模因代幣的特定風險。與比特幣或以太坊不同，PEPE 的價值並不主要源自其作為交易手段的效用，其在零售端的接受度有限。該文件指出，儘管 PEPE 在其有限的歷史中已取得一定成功，但其整體市值小於比特幣，且可能會被其他數位資產更迅速的發展所取代。

其他風險包括投機性需求循環、有限的歷史資料、潛在的市場操縱、託管風險，以及以太坊網路中斷。該銷售說明書表示，投資人可能會損失其全部投資。

市場脈絡：模因幣 ETF 超越狗狗幣而擴張

Canary 的文件為不斷增加的模因幣 ETF 提案清單再添一筆。Grayscale 的狗狗幣信託 ETF（代號 GDOG）已於 2025 年 11 月 24 日在 NYSE Arca 上線。Canary 本身先前也曾提交申請，提出追蹤 MOG（另一種模因幣）的 ETF，以及首個 Pengu ETF。

其他發行機構也已進入管線。Tuttle Capital 於 2025 年 9 月申請 Tuttle Capital Bonk Income Blast ETF，並在其槓桿型加密貨幣 ETF 的註冊組合中納入 2x Long Bonk Daily Target ETF。Tuttle 也申請了多檔與代幣（包含 TRUMP 與 MELANIA）掛鉤的槓桿型加密貨幣 ETF，藉此測試加密貨幣 ETF 包裝形式能延伸到多遠。

Canary Capital 的更廣泛 ETF 策略

Canary Capital 是一家數位資產投資公司，正積極擴大其 ETF 產品線。去年，該公司提交了 MOG ETF 與 Pengu ETF 的申請，旨在提供對較不知名模因代幣的受監管曝險。PEPE ETF 遵循相同模板：直接現貨持有、不使用衍生品，且有清楚的風險揭露。該公司最新的申請反映出整個產業更廣泛的推動，即提供機構投資人進入波動性高、由社群驅動的數位資產的管道。

FAQ

Canary PEPE ETF 是什麼？

Canary PEPE ETF 是一檔擬議的交易所交易基金，將透過直接持有 PEPE 代幣來追蹤 PEPE 模因幣的現貨價格。它將在公開交易所交易，並讓投資人能透過傳統券商帳戶取得對 PEPE 的曝險，而無需直接取得或持有該代幣。

為什麼該文件警告 PEPE 沒有效用？

該文件表示，與比特幣或以太坊不同，PEPE 的價值主要由線上人氣、文化相關性與社會情緒所驅動，而非具體的區塊鏈效用。其在零售交易中的接受度有限，且該代幣的市場規模較小，並可能更容易被其他數位資產快速取代。

是否已有其他模因幣 ETF 在交易？

是的。Grayscale 的狗狗幣信託 ETF（代號 GDOG）截至 2025 年 11 月已在 NYSE Arca 上線。Canary Capital 也已針對 MOG 與 Pengu 的 ETF 提交申請，而 Tuttle Capital 已針對與 Bonk 相關的 ETF 以及與 TRUMP 與 MELANIA 等代幣掛鉤的槓桿型加密貨幣 ETF 提交申請。