韓國交易所的側車式（sidecar）熔斷器機制在 7 月的 18 個帶單交易日中啟動了 21 次，其中 KOSPI 市場啟動 12 次、KOSDAQ 市場啟動 9 次。這波激增使 2026 年的側車式啟動總數達到 66 次，超過 2008 年金融危機期間記錄的 45 次。市場專家將這起飆升歸因於韓國股市在上半年反彈後於 7 月進入修正階段，波動度上升。該側車式機制旨在於指數劇烈波動時暫停程式交易，自 2002 年修訂以來一直在相同的 5% 閾值框架下運作，儘管市場結構發生基本轉變，包括演算法交易以及槓桿型 ETF。
韓國交易所報告連續 10 個帶單交易日出現側車式啟動
根據韓國交易所於 28 日公布的資料，當年的 KOSPI 側車式啟動有 29% 發生在 7 月，KOSDAQ 側車式啟動有 36% 發生在 7 月。自 10 日至 25 日，側車式機制在 10 個連續帶單交易日中觸發，反映買入與賣出程式單在盤中出現極端波動。KOSPI 市場在 1996 年推出側車式系統，KOSDAQ 市場則在 2001 年推出，作為與期貨市場啟動相關聯的抑制波動措施。
側車式機制自 2002 年起在 ±5% 閾值下暫停程式交易
當 KOSPI200 期貨指數相較於前一日收盤，上下移動達 ±5% 或以上，且維持該水位 1 分鐘時，側車式即會啟動。對於 KOSDAQ 市場，當 KOSDAQ150 期貨指數移動達 ±6% 或現貨指數移動達 ±3% 時，亦同樣維持 1 分鐘後啟動。觸發後，程式交易將暫停 5 分鐘。該系統被設計用來避免期貨市場衝擊層層傳導至現貨市場，與會暫停所有交易的熔斷器不同。自 2002 年修訂以來，目前的啟動閾值與操作架構一直未改變。
大學教授建議調整閾值以貼合市場波動度
高寅昇（Na Hyun-seung），韓國高麗大學商業管理教授表示，頻繁啟動顯示該系統可能造成市場低效率，且啟動需求需要重新檢視。安熙俊（Ahn Hee-joon），成均館大學商業管理教授指出，美國早在數年前就廢除了側車式系統，而高頻交易與散戶短線交易的興起已降低該機制的有效性。李俊瑞（Lee Jun-seo），東國大學商業管理教授表示，該系統仍有效，但需要更新以反映市場波動度上升，並建議將 5% 的閾值擴大。專家提出兩種方案：要么採用與平均市場波動度掛鉤的可變閾值，要么將固定啟動水位提高，以降低過度觸發。
常見問題（FAQ）
韓國股市的側車式在 7 月啟動了幾次？
根據韓國交易所於 28 日公布的資料，側車式在 7 月於 18 個帶單交易日中啟動了 21 次，其中 KOSPI 市場啟動 12 次、KOSDAQ 市場啟動 9 次。
韓國股市目前的側車式啟動閾值是多少？
KOSPI 側車式在 KOSPI200 期貨指數相較於前一日收盤變動達 ±5% 且維持 1 分鐘時啟動。KOSDAQ 側車式在 KOSDAQ150 期貨指數變動達 ±6% 或現貨指數變動達 ±3% 且維持 1 分鐘時啟動，並會暫停程式交易 5 分鐘。
為什麼專家表示側車式系統需要修訂？
來自高麗大學、成均館大學以及東國大學的教授表示，該系統的 5% 閾值自 2002 年以來未曾更改，儘管演算法與高頻交易發生變化，且頻繁啟動可能造成市場低效率，而不是穩定波動度。
