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1.26B 美元的 IBIT 區塊交易引發市場對大型機構投資人比特幣出場（exit）規模的猜測。
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NYDIG 排除基差交易（basis trade）的可能性，指出該交易期間的期貨活動偏弱。
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比特幣 ETF 資金外流仍在持續，顯示更廣泛的市場走弱，並反映投資人情緒轉向。
一筆來自大型比特幣 ETF 的突然數十億美元級別出場（exit）震驚了全球市場的交易者。5 月 26 日，一筆場外（off-exchange）的單筆交易移轉了價值 12.6 億美元的 BlackRock 的 iShares 比特幣信託（iShares Bitcoin Trust）股份（shares）。該筆交易立刻引發猜測：是誰賣出、以及為何如此龐大的持倉會一次性退出。該交易還伴隨明顯折價，令在動盪的加密時期緊盯 ETF 流向的投資人更加好奇。
加密投資公司 @NYDIG 的分析指出，@BlackRock 的 iShares #Bitcoin Trust (#IBIT 可能進行了 12.6 億美元的區塊（block）出售，原因可能是大型投資人希望快速退出比特幣曝險，而不是常見對沖基金交易的撤退/平倉（unwinding）… https://t.co/PTQKM7QmWY
— BitKE (@BitcoinKE) 2026 年 6 月 1 日
深度折價交易引發關注
此次交易涉及 2,921 萬股 IBIT，每股以 43.16 美元執行。該價格比 44.17 美元的市場水位低 1.01 美元。該折價相當於約 2,950 萬美元的損失。這樣的差距讓市場觀察者感到意外，因為大型 ETF 交易通常目標是更緊的價差（spreads）。該筆交易透過 FINRA/Nasdaq TRF Carteret 平台執行。
該場域處理私下協商的場外區塊交易。這種結構使大型投資人能在不干擾現行委託（live order books）的情況下退出部位。市場分析師很快開始質疑：是否有對沖基金的撤出（unwind）觸發了這筆出售。一種理論指向比特幣基差交易策略（Bitcoin basis trade strategy）。
這類做法通常是在持有現貨（spot）比特幣的同時，做空期貨合約以捕捉價格差異。NYDIG 在審閱市場數據後否定了這種說法。該公司強調，CME 比特幣期貨幾乎沒有不尋常的活動。區塊出售當分鐘一共只交易了 91 份合約。這個數字看起來遠遠不足以支撐大型對沖的撤出。
比特幣 ETF 資金外流反映更廣泛的市場壓力
賣方身分仍不明。公開申報文件也無法明確對應到這樣大規模的持倉。NYDIG 認為，該部位超出了近期 13F 報告中任何單一已披露的 IBIT 持倉。這使得幾種可能解釋仍擺在桌面上。此次出場可能反映了投資人贖回、投資組合風險的削減，或被迫清算。ETF 流向數據顯示，5 月 26 日與 27 日附近的淨贖回約為 7.2 億美元。
時間點也與比特幣 ETF 整體的走弱相吻合。5 月 15 日至 5 月 29 日的每個交易日都有資金流出持續發生。兩週內，比特幣 ETF 的資產總額從 1,077.5 億美元降至 941.7 億美元。在此期間，比特幣價格走勢也加劇了壓力。該資產年初至今下跌約 16%。與此同時，傳統市場展現出強勢。資金轉向了聚焦 AI 的股票以及貴金屬。
這種環境對與加密相關的投資產品造成了壓力。12.6 億美元的區塊出售在紀錄中屬於最大規模的 ETF 出場之一。在持續資金外流的背景下發生這筆交易，也加重了市場疑慮。交易者仍持續密切追蹤 ETF 流向以尋找訊號。大型出場往往反映更廣泛的市場情緒轉變。此案凸顯了機構持倉如何能在短時間內推動市場變動。
