SanDisk、這家美國快閃記憶體與 SSD 製造商,去年從西部數據(Western Digital)拆分而出,5 月 6 日收在 1,409.98 美元;今年股價大漲近 430%,據《朝鮮日報》(Chosun Daily)報導,投資人押注 AI 伺服器儲存需求成長。
長期供應合約確保營收
公司近期簽下了價值約 420 億美元、為期最長五年的五份供應交易。這讓它擁有更大的合約銷售基礎與預付款。SanDisk 表示,其 2027 財年(fiscal 2027)產量中,已有超過三分之一被這些協議所承諾。
財務第三季表現強勁
SanDisk 公布其 2027 財年第三季營收為 59.5 億美元,年增 251%,毛利率為 78.4%。這項表現顯著超出分析師預期;分析師原本估計的營收區間為 44 億美元到 48 億美元,毛利率則在 65% 到 67% 之間。
營收大幅成長,反映出在 2025 年年初曾經一段困難時期後的急速反彈。當時,面向資料中心與企業買家的企業級固態硬碟(SSD)市場面臨庫存過剩,平均售價也下跌近 20%。
市場含意與分析師觀點
分析師指出,長期合約可能降低 NAND 價格通常出現的波動,進而有可能讓記憶體市場的歷史性高峰與崩落(boom-bust)循環更趨穩定。這些鎖定的供應協議,讓 SanDisk 與其最大客戶(主要是打造 AI 基礎設施的超大型雲端服務供應商)在規劃上更有把握。
不過,分析師也警告,供應成長或 AI 支出放慢仍可能對獲利造成壓力。市場集中度仍是需要考量的因素;一份市場研究報告估計,三星(Samsung)、西部數據(Western Digital)、美光(Micron)與英特爾(Intel)在 NAND 快閃記憶體市場的合計占比約為 70%。
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