Gate 深度報導與加密市場分析

撰文：Justin Thaler，a16z crypto 研究合作伙伴及乔治城大学计算机科学副教授 \n编译：Yangz，Techub News\n\n \n\n有关出现密码学相关量子计算机的时间的预测常被夸大，导致人们呼吁紧急、全面地转向后量子密码学。这些呼吁往往忽视了过早迁移的成本与风险，并忽略了不同密码学原语截然不同的风险特征：

美國極限攀岩家霍諾德（Alex Honnold）於 1 月 25 日挑戰台北 101，Netflix 直播下耗時 91 分鐘攻頂 508 公尺。Polymarket 預測「1 小時 30-45 分」選項 54.8 萬美元精準命中，但塔尖使用繩梯引發爭議。學者稱，此次活動反映台灣「被世界看見」的渴望。

從2025年第四季起，Avalanche鏈上活躍度回升，機構化策略推動資產上鏈，並成功發行代幣化貸款債權。該網路穩定幣及代幣化基金市值上漲，活躍地址創新高。雖然資產定價疲弱，但Avalanche基金會啟動100萬美元建設者競賽，積極支持開發者，為未來發展奠基。

Tezos 週六實施 Tallinn 協議升級，將區塊時間從原本水平縮至 6 秒，這是該協議自 2018 年推出以來第 20 次重大更新且無網路分叉。升級引入 BLS 加密簽名聚合技術，允許所有驗證者對每個區塊驗證，並將地址索引機制提升儲存效率 100 倍。此升級降低延遲加快最終確認速度，為進一步縮短區塊時間打開大門。

Backpack 執行長 Armani Ferrante 稱 Solana 從 NFT、遊戲轉向 DeFi 和支付。儘管價格低迷，華爾街對代幣化、穩定幣和鏈上結算興趣濃厚。Solana 定位中立結算層，強調合規是先決條件。

以太坊在Fusaka升級後活躍度提升，但摩根大通分析師警示這增長恐難持久，因Layer 2流失、競爭壓力、投機熱潮退燒及應用鏈流動性分散等因素影響網路基本面。分析師懷疑以太坊歷次升級的成效能持續，而相對較看好比特幣的未來表現。

日本正有條不紊地為在2028年前批准其首個加密貨幣交易所交易基金(ETFs)鋪路，金融巨頭野村控股和SBI控股有望領導東京證券交易所的首發。 據《日經亞洲》報導，這一策略舉措標誌著日本從謹慎監管向有序採用的轉變，旨在將數字資產融入其主流金融體系，同時優先保障投資者的利益。計劃中的2

區塊鏈資安公司CertiK正評估啟動IPO，目標成為首家上市Web3資安公司。然而，其過去的爭議和信任危機引發業界反彈，尤其是涉及Kraken的300萬美元漏洞事件。儘管市場對其商業模式有信心，但內部信任赤字仍然是重大隱憂。

Pi Network 已推出其生態系統的轉型升級，實現了在其行動瀏覽器中直接進行無代碼、AI 驅動的應用程式開發。 此舉賦能其超過 5000 萬用戶的龐大社群，讓他們能夠建立並部署具有 Pi Coin 支付整合的自訂應用程式，顯著降低 Web3 創建的門檻。該公告促使 Pi Coin 價格從每週低點反彈23%，推升其市值超過15億美元，即使該資產仍在持續

日本準備通過正式將Ripple的XRP列為金融商品，根據其《金融工具與交易法》(FIEA)，預計最早可能在2026年第二季度實施這一具有里程碑意義的監管轉變。 此舉將使XRP從目前的「加密資產」身份轉變為受監管的金融工具，為交易所、金融機構和投資者提供前所未有的法律明確性。預期的重新分類旨在在創新與

美國現貨比特幣交易所交易基金 (ETFs) 已錄得自2025年2月以來最大規模的每週撤資，投資者淨撤出13億美元。 由於黑石領先業界的IBIT基金大量贖回，導致賣壓加劇，這標誌著與前一週資金流入的急劇逆轉，並與鏈上數據顯示比特幣持有者進入「實現損失」階段的情況相符。儘管以太坊ETF也反映出類似趨勢，金額達到$611 百萬

美國攀岩家霍諾德在Netflix直播中成功徒手攀登台北101，耗時91分鐘，並被認為是家庭友善的攀爬地點。此挑戰引發市場熱議，相關預測交易額達數十萬美元，但過程中對於是否全程無繩爬升存在爭議。直播活動吸引全球關注，展現台灣的地緣特色，也引發對於過度表演的擔憂，反映出社會對於被看見的渴望。

Pi App Studio 推出無碼支付整合，測試網上線。AI 引導步驟支援會話付費模式如遊戲延續。創作者在 Pi 瀏覽器建立應用並設定價格，收入僅限 Test Pi 不支援主網轉帳。

比特幣鏈上獲利動態顯著變化，持有者近期出現「淨實現虧損」。CryptoQuant指出，投資人行為變為「認賠殺出」，預示牛市或已結束。累計虧損相當於69,000枚比特幣，獲利動能長期疲軟。該變化與2021年至2022年熊市過程相似，顯示比特幣支撐力下降。

Tezos 區塊鏈已成功啟用第20個主要協議升級，命名為「Tallinn」，在降低基礎層區塊時間至僅6秒的同時，實現了存儲和網絡效率的關鍵優化，達成了一個重要的里程碑。 這一技術飛躍恰逢來自機構基礎設施的重大信任投票：上市公司 TenX Protocols 已以策略性質押合作夥伴身份，購買了 550萬個 XTZ 代幣 (價值約 325萬美元)。

比特幣的價格在過去一週內下跌了近7%，突破了\$89,000的支撐位，投資者迅速撤離美國現貨比特幣ETF，撤資超過13億美元。 這波賣壓由於地緣政治緊張局勢重新升溫以及前總統特朗普的關稅威脅所推動，凸顯比特幣對宏觀“避險”情緒的持續敏感性。隨著市場的恐懼與貪婪指數停留在“恐懼”區域，現在的焦點轉向即將到來的關鍵事件。

上週比特幣再次跌破9萬美元，並一度低於8.8萬美元，未來若無法回升至9萬，可能會試探8.2萬美元支撐。市場情緒受貿易戰及川普對加拿大的關稅警告影響，本週還將迎來美聯儲的政策決定，預期結果將引發波動。