Gate 加密货币新闻与市场分析

微软 CEO 萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）表示，任何放弃对其 AI 数据控制的公司都不会继续是一家公司。上述言论延伸自 7 月 12 日的一篇博客文章，在文中纳德拉阐述了“逆向信息悖论”，认为企业会为“智能”付出两次：先用金钱支付，随后又以专有知识支付。在与 CNN 记者法里德·扎卡里亚（Fareed Zakaria）的采访中，纳德拉警告称，当 AI 提供商从客户提示与纠正中学习时，企业将面临生存性风险，进而形成单向的知识流动，使供应商受益，而买方则付出代价。 纳德拉在 AI 交易中解释逆向信息悖论 纳德拉将警告限定给企业，并将其与消费者区分开来；后者在广告模式下用数据换取免费的服务。他表示，企业面临的决定不同，因为创造知识的公司需要让该知识留在公司内部。 纳德拉告诉 CNN，如今公司在拥有“人力资本”的同时，也持有“代币资本”。该术语指的是一家企业构建并拥有的 AI 能力与模型。他在 6 月提出了这一概念。 7 月 12 日的文章详细阐明了上述警告背后的机制。纳德拉写道，提供商会从客户提示、纠正以及代理活动中学习，而这种学习以单一方向流动。 “AI 造成了逆向问题。在

被称为“Seohaggaemi”的韩国散户投资者本月将关注点重新转回美国股票，因为韩国国内 KOSPI 指数经历了持续回调。根据韩国证券存管所 SEIBro 门户数据，7 月 1 日至 7 月 27 日期间，韩国投资者在美国股票上实现净买入 35890亿美元（约 35890亿亿韩元）。美国股票买盘的激增源于对韩国股市反弹推迟的失望，促使投资者将资金转向美国科技巨头以及与半导体相关的资产。本月净买入规模较 6 月总计 6.3296 亿美元增长 5.5 倍，体现出投资情绪从韩国市场显著逆转回美国市场。 7 月韩国投资者实现 35890亿美元美国股票净买入 根据韩国证券存管所 SEIBro 门户，7 月 1 日至 7 月 27 日期间，韩国投资者对美国股票的净买入合计 313亿美元。截至 7 月 23 日，净买入为 25.3026 亿美元，但在该日期之后仅两天，额外有 10.5973 亿美元（约 1.5581 万亿韩元）流入美国股票。由此使本月总额约为 6 月记录净买入金额（6.3296 亿美元）的 5.5 倍。 Direxion 半导体 Bull 3X ETF 领跑 7 月投资榜单 购买最

三星证券投资信息团队负责人 申承镇表示，28 日 KOSPI 指数的大幅下跌源于投资者情绪走弱，并叠加了对与中国相关事项的担忧。该下跌发生在中国 CXMT 上市以及深紫外（DUV）光刻设备研发进展消息出现之际，当时半导体投资者情绪本就脆弱。申承镇表示，鉴于三星电子和 SK 海力士的股价较近期高点已下跌近 40%，投资者应等待主要公司的财报公告，而不是参与恐慌性抛售。 中国相关担忧对韩国半导体行业的直接影响有限 申承镇解释称，半导体投资者情绪走弱，加上中国 CXMT 上市和 DUV 光刻设备研发进展消息，使情况进一步恶化。他表示，涉及中国的消息拉低了美股半导体技术股，进而在 28 日影响了韩国存储半导体以及大市值股票。 申承镇指出，存储半导体行业基本面并未出现重大负面进展。他表示，DUV 设备研发消息仍未得到证实，即便得到证实，也存在 2-3 年的技术差距，不会对韩国半导体行业产生即时影响。 SK 海力士和三星电子财报分别在 29 日和 30 日公布 SK 海力士预计于 29 日公布第二季度按确认口径（即确认基础口径）的业绩，随后三星电子在 30 日公布。美国大型科技公司的财报公告也安排

韩国央行货币政策委员会在7月将基准利率从2.50%上调至2.75%，这是3年6个月以来的首次加息。该决定是在6月消费者价格同比上涨3.2%（此前5月上涨3.1%）的背景下作出的，同时美元兑韩元汇率在每美元1,500韩元附近交易；在公寓价格上涨以及股市杠杆加剧之际，家庭债务飙升。该举措与全球货币政策收紧保持一致，因为欧洲央行在6月上调利率，日本央行也在6月将基准利率上调——这是自1995年以来31年来的首次调整——以应对来自中东冲突引发的持续通胀压力以及全球供应链中断。 韩国央行7月将基准利率上调至2.75% 韩国央行货币政策委员会在7月将基准利率从2.50%上调至2.75%。这标志着3年6个月以来首次加息。韩国央行行长申铉松于5月28日在韩国央行总部（首尔特别市中区Jung-gu）出席货币政策委员会会议。 韩国央行行长申铉松出席5月28日在首尔举行的货币政策委员会会议 6月消费者价格同比上涨3.2% 6月的消费者价格相较去年同月上涨3.2%。此前5月上涨3.1%，这意味着通胀连续第二个月高于3%。在中东冲突期间，国际油价飙升。美元兑韩元汇率在每美元1,500韩元附近交易，这一水平此前曾

韩国央行货币政策委员会于7月例会将基准利率从2.50%上调至2.75%，这是3年零6个月以来的首次加息。此次加息表明，鉴于通胀压力持续，央行将货币政策转向紧缩。6月韩国消费者价格同比上涨3.2%，此前5月为3.1%。在作出这一决策之际，韩元兑1美元交易价达到1,500韩元这一水平——此前曾在全球金融危机期间出现——同时，首尔都会区房地产价格上涨以及股市杠杆增加导致家庭债务激增。 韩国央行3年多来首次加息 韩国央行在7月将基准利率上调25个基点，此前自2023年初以来一直维持2.50%的利率。韩国央行行长申贤洙于5月28日在首尔央行总部出席货币政策委员会会议。利率调整反映了在经济状况发生变化之际，央行正式进入紧缩周期。 韩国央行行长申贤洙在5月28日首尔货币政策委员会会议上的照片。图片来源：联合通讯采访团 通胀连续第二个月维持在3%区间 6月消费者价格较去年同月上涨3.2%，在5月3.1%涨幅之后，通胀水平连续第二个月维持在较高水平。由于中东冲突，国际油价飙升，分析人士预计即便冲突结束，通胀压力也可能因全球供应链中断而持续。持续高通胀引发了对经济稳定性和购买力被侵蚀的担忧。 全球央行转向

梅瑞兹证券（Meritz Securities）研究中心主任李振宇（Lee Jin-woo）表示，28日 KOSPI 指数下跌威胁 6,000 点这一情况，尽管关于 AI 投资可持续性的担忧与中国的技术追赶担忧相互重叠，但已经反映了最坏情景。李振宇将市场回调归因于双重压力：一开始担心美国大型科技公司是否还会持续进行 AI 投资以维持半导体需求，如今又叠加了对中国缩小技术差距速度变快的担忧。市场先前认为半导体板块基本被三星电子和 SK 海力士（SK Hynix）“垄断”，但供应竞争加剧的担忧不断升温，进一步削弱了投资者情绪。 李振宇指出，判断结构性变化仍为时过早，并举例称当天中国半导体设备公司同步下跌。李表示：“仅看今天，中国半导体设备公司也在下跌，很难区分谁能受益、谁在受损。”他说：“整体来看，这反映出半导体情绪走弱，以及降低相关敞口的举措。” 三星电子与 SK Hynix 估值达 3 倍市盈率（PER） 李振宇认为当前估值反映的是过度恐惧。“目前股价反映的并不仅是周期放缓，而是连周期本身都被否定的水平，”李振宇表示。“即便将未来盈利提前计入，三星电子与 SK 海力士的市盈率（PER）

韩华系统（Hanwha Systems）在 28 日公布了第二季度业绩，显示同比显著增长。其营收达到 1.1176 万亿韩元，营业利润为 1037 亿韩元。与去年同期间相比，该结果分别增长 45% 和 219%。业绩主要由大规模国防出口项目推动，包括面向波兰的 K2 坦克瞄准/目标指示系统，以及面向阿联酋和沙特阿拉伯的 Cheongung-II 多功能雷达系统，此外还有国内生产项目。 韩华系统 Q2 业绩超出分析师预期 韩华系统在第二季度按同比口径公布合并财务结果。公司营收 1.1176 万亿韩元、营业利润 1037 亿韩元，超过了 Yonhap Infomax 汇总的市场预期。Yonhap Infomax 预测该季度营收为 9429 亿韩元、营业利润为 579 亿韩元。 国防出口项目推动营收增长 国防板块通过大规模出口合同实现强劲表现。主要贡献包括面向波兰的 K2 坦克瞄准与火控系统，以及面向阿联酋和沙特阿拉伯的 Cheongung-II 多功能雷达（MFR）系统。这些出口项目为本季度业绩提供了主要营收驱动因素。 国内生产项目助力利润增长 国内国防项目也支持了业绩增长。公司交付了下一

KG Mobility 在 28 日的一份披露中表示，其 2024 年第二季度营业利润为 88 亿韩元，同比下降 50.8%；而营收增长 14.1% 至 1.1823 万亿韩元。利润下滑的原因在于预先反映了与持续劳资谈判相关的工资上涨，以及促销和销售活动的增加。该公司强调，尽管季度利润减少，但自 2023 年以来已连续四年保持盈利。 KG Mobility 报告 Q2 营收增长但营业利润下滑 KG Mobility 的第二季度销量达到 29,682 辆，较去年同期的 27,263 辆增长 8.87%。营收同比增长 14.1% 至 1.1823 万亿韩元，而营业利润同比下降 50.8% 至 88 亿韩元。公司实现了营收增长，但在当季出现了盈利能力恶化。 公司称利润下滑源于工资谈判与促销成本 KG Mobility 分析称，营业利润下降是由于预先反映了与持续劳资谈判相关的工资上涨因素，并且促销和销售活动有所增加。公司在当前工资谈判流程结束前，已预先应用预期的工资调整。 KG Mobility 录得 H1 营业利润增长 在上半年，KG Mobility 的累计营业利润达到 305 亿韩元，同

香港电讯（HKT，股票代码 06823）宣布推出 HKT.AI，这是一款由公司自研的集成式 AI 平台，旨在通过单一、用户友好的界面为企业与个人客户提供接入多个全球 AI 资源。该平台旨在加速香港的 AI 应用落地，尤其是帮助中小企业（SMEs）进行数字化转型，以实现“人人可用的 AI（AI for All）”愿景。HKT 正在从传统电信服务提供商转型为面向企业与个人客户的全面数据与智能技术赋能者。 HKT.AI 平台功能与能力 HKT.AI 集成了来自中国内地及全球来源的多样化 AI 资源，使企业与个人用户能够在同一平台上无缝访问并切换不同的专业应用与工具。平台上线之初提供 4 项核心功能：Image Studio、Writing Studio、Social Content Studio 和 Model Arena，以帮助用户选择合适的 AI 模型。平台还包含安全的专属存储空间，可自动保存对话记录和生成内容，避免用户在不同应用之间检索。系统为用户上传的数据提供企业级安全防护。 目标用户与中小企业业务应用 平台上线之初，提供约 20 个预设 AI 助手以便新用户完成引导。HKT.AI

KOSPI在下午1:10时下跌 682.59 点（10.10%）至 6,073.16，盘中大跌超过 10% 后跌破 6,000 点关口，威胁进一步加剧。急剧下跌源于累积的负面因素，包括对半导体龙头企业盈利增速放缓的担忧，以及美国国债收益率承压。证券行业分析师将这轮抛售形容为更多由心理恐惧推动，而非短期基本面出现显著恶化，并指出最初的支撑大约在 5,000 点附近。 外国投资者净卖出超 3.2 万亿韩元，半导体股崩跌 外国投资者在证券市场净卖出超过 3.2 万亿韩元，拖累指数。龙头股三星电子大跌 12.50%，SK 海力士暴跌 13.41%。半导体及相关零部件板块全线遭遇重度抛售，SK Square 下跌 15.05%，三星电机下跌 15.62%，LG Innotek 下跌 16.29%。KOSDAQ 也录得 7.55% 的下跌，至 707.09。 Sangsangin Securities 分析师将下跌归因于负面因素的滞后反映 Sangsangin Securities 研究中心负责人白永灿表示，在与韩联社信息中心通话中称，“当前市场已超越‘贵不贵’的问题——处于拐点”。他指出，尽管半

微策略（Strategy Inc.）执行董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）于 7 月 27 日宣布，公司未来对可变利率 A 系列永久性伸展优先股（Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock，STRC）的回购可能通过出售比特币或出售 MSTR 股票来提供资金，具体取决于市场条件。该融资选择回应了 STRC 在其 1 亿美元规定委托数量以下的交易情况，使公司能够以折价回收优先股。在微策略的数字信贷资本框架下，公司不打算在 1 亿美元以下发行额外的 STRC，并希望在高流动性、低波动性和可持续的独立需求支撑下，使 STRC 的交易价格维持接近 1 亿美元。 微策略回购 288,930 股 STRC，进行截至 7 月 26 日的一周 在截至 7 月 26 日的一周内，微策略于 7 月 27 日宣布，以约 2500 万美元的价格、每股平均 86.52 美元，回购 288,930 股 STRC。公司在其优先证券回购授权下另有 9.75 亿美元可用。按照最新的平均买入价格计算，在考虑未来股息节省之前，公司每回购一股

WealthCraft Capital, Inc.（OTC PINK: WCCP）宣布，XLabs 已签署一项具有约束力的最终协议，将收购一组涵盖一种不依赖发射架、可多次发射的电击投射弹的知识产权组合。该投射弹为执法、军方、国土安全、惩教以及相关政府终端用户而设计。此次收购支持公司构建一套国防技术平台的战略，该平台覆盖非致命弹药以及反制 UAS 的效果。WCCP 将就与 XLabs 的股份交换事宜以及公司更名（企业品牌重塑）为 War Labs Defense Technologies, Inc. 进入一份具有约束力的意向书（LOI）。已收购的知识产权组合包括：一项已授权的美国实用专利和外观设计专利、一份相应的国际专利申请，以及一套相关的技术诀窍，涵盖一种电池供电、无需发射架的定向能量投射弹；该投射弹为 5.56×45mm 北约制式服役步枪以及 .68 口径发射架而设计。根据 ResearchAndMarkets 的数据，全球非致命武器市场预计将在 2030 年约达 150 亿美元，并将于 2022 年至 2030 年期间以约 6% 的复合年增长率（CAGR）增长。 XLabs 收购电

美元兑韩元（USD-KRW）汇率截至 5 月 28 日上午 11:09 上涨 0.70 韩元至 1,469.20 韩元，较此前首尔时段收盘的 1,468.50 韩元走高。上涨发生在 KOSPI 指数暴跌且外国投资者抛售股票之际。KOSPI 市场触发熔断机制，在此前已对 KOSPI 和 KOSDAQ 的程序化交易触发卖方侧车（sell-side sidecar）之后，暂停交易。外国投资者在证券市场净卖出 2 万亿韩元；若将 KOSDAQ 和 NEXTRADE 交易纳入，总额达 2.7 万亿韩元。连续三天的万亿级卖出支撑了美元兑韩元汇率的上行动力，同时三星电子和 SK Hynix 股价出现大幅下跌。 美元兑韩元早盘开在 1,465.00 韩元，盘中最高 1,472.10 韩元 美元兑韩元汇率在 5 月 28 日开盘报 1,465.00 韩元，并在上午交易中上行确认盘中高点 1,472.10 韩元。随后汇率回撤并小幅调整，在 1,470 韩元附近维持波动。首尔外汇市场记录了当日的盘中走势，因股票市场的外国卖盘推动了该货币对的上攻尝试。 跨市场外国投资者净卖出 2.7 万亿韩元 5 月 28

美国预测市场基于 Polymarket 在 26 日发布的数据，给美联储在 7 月维持利率不变的情况分配了 71.2% 的概率。该博彩赔率较 16 日出现了明显转变：当时利率维持不变的可能性为 96.5%，而上调 25 个基点的概率仅为 3.1%。根据 Yahoo Finance 的归因，市场参与者将未来几个月通胀趋于稳定的预期视为政策行动概率上升的主要驱动因素。 9 月与 10 月美联储会议赔率显示分歧前景 Polymarket 对 9 月 16 日美联储决策的押注显示，25 个基点加息的概率为 55%，利率保持不变的赔率为 42%。至于 10 月 29 日的会议，局面则相反：利率维持不变的概率为 61%，上调 25 个基点的概率为 24%。 7 月美联储利率决策投注。维持（天蓝色）、上调 25bp（蓝色）、上调 50bp（橙色）。来源：Polymarket 经济学家预测核心通胀在 2 月高点之后回落 Wellington Trust 首席经济学家 Luke Tilley 表示，以个人消费支出（PCE）衡量的核心通胀在 2 月达到 4.8% 的年化高点，预计将在即将发布的通胀报告中呈

特朗普政府发布了一项最终法规，将 F 签证国际学生在美国的最长停留期限限制为 4 年。国土安全部（DHS）于 16 日在《联邦公报》上公布了该规则。约翰斯·霍普金斯大学高级国际研究学院的经济学教授、彼得森国际经济研究所（PIIE）非驻地高级研究员迈克尔·A·克莱门斯（Michael A. Clemens）预计，该举措可能导致美国每年最高 4000 亿美元的经济损失。该法规要求，需要在 4 年后继续停留的学生接受 DHS 的延期程序，且批准取决于是否提出清晰的学术计划。 Clemens 预计年经济损失 200-4000 亿美元 克莱门斯在 28 日发布的一份报告中表示，该举措将通过加深美国贸易逆差并减少高技能劳动力供给而伤害所有美国人，从而削弱美国的创新与生产率。他援引由美国国家科学院、工程院与医学院委托开展的分析称，如果国际学生净流入在持续基础上下降三分之一，美国经济将出现约 2000 亿美元至 4000 亿美元的年损失。根据该报告，这相当于美国国内生产总值的约 0.7% 至 1.3%，也就是犹他州或南卡罗来纳州全部经济产出消失。 外国 STEM 毕业生申请专利率是美国毕业生的 4 倍

辛巴布韦证券交易委员会（SECZ）于 7 月 24 日批准七个金融科技项目进入其监管沙盒，其中四个项目直接专注于代币化，其余项目涵盖区块链基础融资、众筹和合成交易。这七个获准项目标志着辛巴布韦在数字金融监管方面迈出重要一步，但 SECZ 的监管沙盒指南明确说明，进入沙盒机制仅允许在监管监督下进行受控测试，不保证获得商业注册。 辛巴布韦七个获准项目的涵盖范围 SECZ 核准进入监管沙盒的七个项目如下： · 津巴布韦创业交易所（Zimbabwe Entrepreneurship Exchange） · Ndarama Standard (Private) Limited · Questview Brokers (Private) Limited · Crowdaxe Capital (Private) Limited · Procode Platforms · 金融证券交易所（FINSEC, Financial Securities Exchange） · Colmin Resources Zimbabwe 这些项目涵盖 SECZ 优先考虑的多个类别：资产代币化、区块链基础设施、众筹机制以

据 Protos 报道，农业科技新创公司 Cowmed 策划了一场病毒式行销活动：巴西牧场主 João Guilherme Brenner 通过代币化 10 头荷斯坦乳牛，获得约 1.97 万美元的信用票据。但报道强调，Brenner 是巴拉那州荷斯坦乳牛育种者协会主席，其家族拥有超过 360 公顷土地的完全所有权。 被忽略的背景：牧场主是协会主席、360 公顷土地拥有者 根据 Protos 的报道，以下是被广泛媒体报道忽略的关键背景事实： 土地规模：Fazenda Engenho Velho 超过 1.3 平方英里（约 360 公顷），根据巴拉那州农业部门定价，土地价值数百万美元 完整所有权：Brenner 家族世代拥有土地，与许多租用土地的农民不同，可获得传统房地产业融资 牛群规模：超过 500 头牛（其中 240 多头泌乳牛），代币化的 10 头牛仅占泌乳牛群 4% 职位：2022 年当选巴拉那州荷斯坦乳牛育种者协会主席，同时担任巴西州畜牧业发展基金董事会成员 贷款金额：约 1.97 万美元，仅相当于土地估计价值的约 1% Cowmed 的行销动机 根据 Protos 的分析，此

日经 225 指数在 27 日盘中摆动 1,000 点之后收于 64,931；《日本经济新闻》在 28 日报道称。韩国以 2 倍杠杆追踪三星电子和 SK 海力士的半导体 ETF 在重叠交易时段产生了外溢效应，带动了日本半导体股票（如 Kioxia Holdings）。7 月盘中 2.5% 的波动率连续第三个月高于 2%，与 2008-2009 年雷曼兄弟金融危机期间的水平一致，不过当前的高波动仍在持续，且不像过去情形那样存在明确的外部冲击。 日经 225 波动率触及 2008 年金融危机水平 日经 225 指数在 27 日上涨 320 点，收于 64,931，但盘中出现剧烈波动，波动幅度超过 1,000 点。股价在同一交易时段内一度上冲超过 600 点，随后迅速反转，最终在当日内下跌超过 400 点。盘中波动率（通过用每日最高价与最低价之差除以上一个收盘价计算）在 7 月达到 2.5%，此前 6 月为 2.6%。这也是自 2008 年 9 月到 2009 年 4 月以来的首次情况——在雷曼兄弟崩溃之后——波动率连续三个月超过 2%。过去的波动率飙升往往伴随金融危机等外部冲击，但当前的高

7 月 27 日，Anthropic 与 Google、Bing 和 DuckDuckGo 等搜索引擎，在一起 Claude 个人信息大规模泄露事件曝光后，从搜索索引中移除了 Claude 网站的相关内容；但搜索引擎同时忘记移除另一 AI 服务 Perplexity 的用户资料泄露。 Claude 漏洞修复后的遗漏 2026 年 7 月 25 日，Reddit 上的一篇帖子揭露了 Claude 搜索问题，声称一些已被索引的对话包含凭证、履历、公司内部信息和私人讨论；消息迅速传开后，搜索引擎将 Claude 的公开分享目录从索引中移除。然而，搜索引擎在处理 Claude 问题时，却忘记同步处理 Perplexity 的类似情况：搜索“Claude”目前返回零结果，但搜索“Perplexity”仍返回数页清单。 Claude 漏洞的根本原因是其可分享链接没有正确设置 noindex 标签或其他隐私保护协议，导致搜索引擎自动收录客户链接及相关文件内容。 Perplexity Computer 的资料泄露机制 Protos 通过使用可共享链接的标准 URL 结构，在 Google、Bing 和