Berkshire Hathaway überflügelt den S&P 500, während Greg Abel die Führung übernimmt

Berkshire Hathaways Aktie hat sich 2026 deutlich schlechter als der Gesamtmarkt entwickelt: Beide Aktienklassen verzeichnen im Monat-bis-heute-Verlauf Verluste von knapp unter 1%, während der S&P 500 zum ersten Mal über 7.100 schloss, so Cryptopolitan. Die Underperformance stellt eine scharfe Kehrtwende zum Vortag dar, als Berkshire B-Aktien einen Vorsprung von 1,8% gegenüber dem Index hielten – den größten Vorsprung des Jahres – bevor sie mit 9,7% hinter dem Index schlossen, der bislang größten Lücke, die in 2026 verzeichnet wurde.

Rückgang der Aktienperformance seit dem Führungswechsel

Die Underperformance baut sich seit dem 2. Mai 2025 auf, als die Berkshire-Hathaway-Aktie kurz vor Warren Buffetts Ankündigung einen Rekordhochstand erreichte, er werde bis Jahresende als CEO zurücktreten. Seit dieser Ankündigung sind sowohl A- als auch B-Aktien um mehr als 12% gefallen. Die aktuellen Kurse liegen nur etwa 3% über ihren Tiefs Anfang August, was im Vergleich zu den Gewinnen des Gesamtmarkts nur eine begrenzte Erholung zeigt.

Der S&P 500 hat sich nach einem Rückgang auf das niedrigste Niveau des Jahres Ende März um mehr als 9% im Monat-bis-heute-Verlauf erholt, als er nahe an einem Rückgang von rund 10% lag. Diese Erholung gehört laut dem Bericht zu den schnellsten, die man mindestens seit 36 Jahren gesehen hat.

Führungswechsel bei Greg Abel

Greg Abel übernahm die CEO-Rolle nach Buffetts Rücktritt und hat mehrere operative Änderungen umgesetzt. Im Dezember sprach Abel die Mitarbeiter in einer wöchentlichen Lunch-Sitzung an, nur wenige Tage bevor er die Kontrolle übernahm, und erklärte, es werde keine Verlegung des Firmensitzes von Omaha, Nebraska geben.

Abel hat das Profil von Führungskräften geschärft, die zuvor eng mit ihm gearbeitet hatten, hat sein eigenes Gehalt über das hinaus erhöht, was Buffett übernommen hatte, und erklärte, der Großteil dieses Geldes werde dafür verwendet, Unternehmensaktien zu kaufen. Außerdem hat er die Aktienrückkäufe wieder gestartet, nachdem sie seit 2024 pausiert worden waren, und sich in Japan ausgeweitet, indem er eine Beteiligung an einem Versicherungsunternehmen einging.

Abels Managementansatz unterscheidet sich von dem seines Vorgängers. Er ist stärker in den täglichen Geschäftsbetrieb eingebunden und prüft Unternehmensbereiche sowie Aktienbestände mit strengerer Aufsicht. Laut dem Bericht sagen Menschen, die dem Unternehmen nahe stehen, dass er plant, schnell zu handeln, wenn Erwartungen nicht erfüllt werden – selbst auf höheren Ebenen.

Abel beschrieb seinen Führungsstil in seinen eigenen Worten: „Warren, Charlie und ich, wir haben ein paar Unterschiede – einfach im Stil und natürlich darin, wie wir an Dinge herangehen. Unsere grundlegenden Werte sind weiterhin das, woraus wir unser Unternehmen aufbauen.“

Sein Alltag spiegelt einen direkten Ansatz wider: Er fährt mehrmals pro Woche zwei Stunden von Des Moines nach Omaha und plant nicht, in naher Zukunft umzusiedeln; wahrscheinlich bleibt er in Iowa, bis sein Sohn die High School beendet. Außerdem reist er über mehrere Bundesstaaten hinweg in einem einzigen Tag und nutzt dabei ein NetJets-Unternehmensflugzeug, um Manager direkt zu treffen.

Aktuelle Bestände und Portfolio-Änderungen

In seinem Aktionärsbrief vom 28. Februar listete Abel zentrale Beteiligungen auf, darunter Apple, American Express, Coca-Cola und Moody’s. Gleichzeitig stieg er aus Positionen aus, die von Todd Combs betreut wurden, der kürzlich zu JPMorgan Chase gewechselt ist. Combs war einer der von Buffett ausgewählten Investmentmanager gewesen. Abel plant nicht, ihn zu ersetzen.

Bevorstehende Ereignisse

Die jährliche Aktionärsversammlung von Berkshire Hathaway ist laut Cryptopolitan zwei Wochen nach dem Veröffentlichungsdatum des Artikels angesetzt. Zusätzlich ist ein neues Buch mit dem Titel „The Complete Financial History of Berkshire Hathaway, Second Edition“ für den 28. April zur Veröffentlichung bei Harriman House unter Pan Macmillan geplant. Das Buch behandelt sechs Jahrzehnte Unternehmensaktivität und enthält Aktualisierungen bis einschließlich 2024.

Hintergrund zum Führungsnachfolgeplan

Die Nachfolge war nicht plötzlich. Sie war seit 2021 erwartet worden, als Charlie Munger den Plan während der jährlichen Versammlung offenlegte. Der genaue Zeitpunkt blieb bis zu Mungers Tod im November 2023 unklar, bis Buffett im Mai auf der Bühne bestätigte, dass er zum Jahresende in den Ruhestand gehen werde.