CITIC Securities: Inländische KI-Chips, sprunghafte CPU-Nachfrage bei steigender Compute-Inflation

Dynamik bei Rechenleistung: Angebot und Nachfrage

Laut einer Studie von CITIC Securities besteht weiterhin eine stabile Stärke bei Angebot und Nachfrage im inländischen Computing-Bereich, bei gleichzeitig anhaltender Compute-Inflation. Auf der Nachfrageseite erreichte die Series-A-Finanzierungsrunde von DeepSeek ein Volumen von bis zu 50 Milliarden Yuan, wobei ein Großteil der Mittel auf die Erweiterung der Rechenressourcen ausgerichtet war. Die Token-Konsummetriken zeigen eine beschleunigte Entwicklung bei der KI-Inferenz: Der Token-Verbrauch von Douyin stieg von 600 Billionen pro Tag Ende 2023 auf 1,2 Quadrillionen pro Tag Anfang April 2024.

Steigende Chip-Durchdringung im Inland und Verschiebung der CPU-Nachfrage

Auf der Angebotsseite beschleunigt sich die Chip-Durchdringung im Inland dank verbesserter Lieferkapazitäten. Laut IDC-Daten erreichte der Anteil der inländischen Chip-Auslieferungen für chinesische Cloud-KI-Beschleuniger 2025 41%, wobei Huawei mit 812.000 ausgelieferten Einheiten die Führung übernimmt. Auch das Hardware-Setup verschiebt sich: Das Verhältnis CPU-zu-GPU könnte sich von zuvor 1:8 auf 1:1 verlagern, was zu einem deutlichen Anstieg der CPU-Nachfrage führt, während die Einführung von Agenten beschleunigt.

Katalysatoren für Starts im kommerziellen Raum

Der kommerzielle Raumsektor steht in naher Zukunft vor einer Phase mit konzentrierten katalytischen Ereignissen:

• Long March 10B: Erstflug geplant für Mitte bis Ende Mai
• Starship Power Zhishenxing-1: Erstflug geplant für Ende Mai
• Blue Arrow Zhuque-3: Versuch zur Rückgewinnung der ersten Stufe geplant für Q2 2024

Diese Starts markieren aufeinanderfolgende Meilensteine in der Entwicklung des chinesischen kommerziellen Raumfahrtsektors.