Der Dollar verzeichnete am 4. Juni Verluste, da die fortgesetzten Erwartungen an einen Vertrag im Golf den Greenback belasteten, bevor am 5. Juni die Veröffentlichung der US-Non-Farm-Payrolls (NFP) ansteht. Die Meldung vom 4. Juni, dass Israel und der Libanon einen Waffenstillstand vereinbart hätten, wirkte positiv für Fortschritte zwischen den USA und dem Iran; die Finanzmarktteilnehmer blieben insgesamt zuversichtlich, dass die Konflikte innerhalb der nächsten Wochen gelöst werden. Die anstehende NFP-Datenlage ist für CFD-Trader eine Schlüsselinformation, da der US-Arbeitsmarkt Anzeichen von Robustheit zeigt, nachdem aufeinanderfolgende positive Veröffentlichungen vorlagen.
Israel-Libanon-Waffenstillstand beeinflusst Dollargestimmung
Am 4. Juni zog der Ölpreis zurück, während Gold anstieg, da die Marktteilnehmer weiterhin Fortschritte für den Konflikt im Golf sahen. Israel und der Libanon hatten einen Waffenstillstand vereinbart, der möglicherweise einen zentralen Knackpunkt zwischen den USA und dem Iran beseitigt hat. Hizballah wurde jedoch nicht zu der israelisch-libanesischen Vereinbarung konsultiert, und es wurde auch kein Zeitplan für das Ende der aktuellen Besetzung israelischer Grenzgebiete im Süden des Libanon genannt.
NFP-Konsens erwartet 85.000 Jobs mehr
Der Konsens vom 4. Juni lag bei etwa 85.000 für die nächste NFP-Veröffentlichung. Die NFP für Mai, die April abdeckte, waren die erste aufeinanderfolgende positive NFP in mehr als einem Jahr und deuteten darauf hin, dass der Arbeitsmarkt in den USA widerstandsfähig sein könnte. Die Zahl für März wurde auf 185.000 revidiert. Die Arbeitslosigkeit blieb stabil; sie stieg zwar gegenüber dem Durchschnitt in 2022 und 2023, zeigte jedoch in den jüngsten NFPs und den demografischen Faktoren betrachtet kein unmittelbares Anzeichen dafür, sich durchgehend deutlich nach oben zu bewegen.
CME FedWatch zeigt gespaltene Zinserwartungen
Die Erwartungen für den Fonds-Rate am Jahresende sind gespalten: zwischen halten (46% laut CME FedWatch) und mindestens einer Zinserhöhung (52%). Ein vergleichsweise solider Arbeitsmarkt gibt der Fed die Flexibilität, die Zinsen anzuheben, falls die Inflation weiter steigt. Der wirtschaftliche Druck auf die US-Regierung, den Krieg zu beenden, ist hoch. Zwischen den NFP am 5. Juni und der US-Inflation am folgenden Mittwoch haben Trader Daten sowohl für kurzfristige Bewegungen als auch für die Richtung der Fed.
EURUSD prallt von der $1,16-Unterstützung ab
Die EZB dürfte nahezu sicher ihren Hauptrefinanzierungssatz am 11. Juni auf 2,4% anheben. Die aktuellen Erwartungen deuten auf insgesamt 2-3 Zinsschritte der EZB hin, bevor das Ende von 2026 erreicht ist, während gleichzeitig erhebliche Unsicherheit darüber besteht, ob die Fed ihre Haltung beibehalten oder ein weiteres Mal erhöhen wird. Der Kurs prallte am 4. Juni von der Unterstützung um $1,16 zurück, die mit der 23,6%-wöchentlichen Fibonacci-Retracement-Marke zusammenfällt. Das Volumen ist in den letzten Tagen deutlich niedriger gewesen. Der 50-SMA von den Bändern um $1,17 dürfte kurzfristige Gewinne in der unmittelbaren Zukunft begrenzen.
USDJPY hält sich um ¥160 trotz Interventionssorgen
Die Erholung von Dollar/Yen nach der Intervention vom letzten Monat setzt sich im Juni fort, wobei der Kurs sich weiterhin um ¥160 hält. Die jüngste Intervention der japanischen Behörden war mehr als ¥11 Billionen wert, hatte jedoch keine klaren, nachhaltigen Effekte, um den angeschlagenen Yen zu stützen. Die Marktteilnehmer erwarten, dass die BoJ am 16. Juni auf 1% anhebt, obwohl die Inflation deutlich unter dem Ziel liegt. ¥156,50 ist eine mögliche Unterstützung, da der Kurs Ende April und Anfang Mai dort nicht durchbrechen konnte.
FAQ
Wie hoch ist der Konsens für die NFP-Veröffentlichung am 5. Juni?
Der Konsens vom 4. Juni lag bei etwa 85.000 zusätzlich geschaffenen Jobs für die nächste NFP, was auf eine etwas schwächere Veröffentlichung als die starke Datenlage vom Vormonat hindeutet. Die NFP für Mai, die April abdeckte, waren die erste aufeinanderfolgende positive NFP in mehr als einem Jahr, während die Zahl für März auf 185.000 revidiert wurde.
Wie wirkte sich der Waffenstillstand zwischen Israel und dem Libanon am 4. Juni auf die Devisenmärkte aus?
Die Meldung vom 4. Juni, dass Israel und der Libanon einen Waffenstillstand vereinbart hatten, wirkte positiv für Fortschritte zwischen den USA und dem Iran und trug zu Dollarrückgängen bei, da die fortgesetzten Erwartungen an einen Vertrag im Golf den Greenback belasteten. Am 4. Juni zog der Ölpreis zurück, während Gold anstieg, da die Marktteilnehmer Fortschritte für den Konflikt im Golf sahen.
Welche Erwartungen gibt es derzeit für Zinsscheidungen der Fed und der EZB?
Die Erwartungen für den Fed-Funds-Rate am Jahresende sind gespalten zwischen halten (46% laut CME FedWatch) und mindestens einer Zinserhöhung (52%). Die EZB dürfte ihren Hauptrefinanzierungssatz am 11. Juni nahezu sicher auf 2,4% anheben; die aktuellen Erwartungen deuten auf insgesamt 2-3 Zinsschritte der EZB hin, bevor das Ende von 2026 erreicht ist.
