Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, erklärte bei einer Rede auf dem jährlichen Forum für Notenbankpolitik der Europäischen Zentralbank in Sintra am 1. Juli 2026, dass die Preise zu hoch seien. Warsh sagte, die Inflationserwartungen und -risiken hätten sich in seinen ersten vier Wochen als Vorsitzender abgeschwächt, ließ jedoch offen, wie die Fed als Nächstes vorgehen werde, und fügte hinzu, dass jeder, der erwarte, dass die Fed eine Inflation von über 2 % toleriere, enttäuscht werde. Die Äußerungen erfolgten, nachdem die Verbraucherpreise im Mai 2026 im Jahresvergleich um 4,2 % gestiegen waren, der höchste Wert seit April 2023, was größtenteils auf die Energiepreisspitzen infolge des Konflikts zwischen den USA und dem Iran zurückzuführen war.
Warsh spricht auf dem Sintra-Forum über Inflation
Warsh sprach in einer Diskussionsrunde zusammen mit der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, dem Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, und dem Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, auf dem jährlichen Forum für Notenbankpolitik der EZB. Er bemerkte: "Wir haben uns alle umgeschaut und gesehen, dass die Preise zu hoch sind, und ich glaube nicht, dass ich der Einzige auf dieser Bühne bin, der sich erneut zur Gewährleistung der Preisstabilität verpflichtet hat." Warsh lehnte es ab, einen Ausblick auf das Ergebnis der nächsten FOMC-Sitzung zu geben, die um den 29. Juli erwartet wird. Er ging auch auf die öffentlichen Forderungen von Präsident Trump nach niedrigeren Zinsen ein und sagte, die Fed bleibe unabhängig von politischem Druck.
Vorhersagemärkte bewerten Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen
Händler auf Kalshi und Polymarket bewerten die tatsächlichen Chancen einer Fed-Zinserhöhung. Auf Kalshi weisen die Wettenden eine Wahrscheinlichkeit von 77 % für eine Erhöhung vor 2028, 66 % vor Juli 2027 und 53 % vor Ende 2027 zu. Das Handelsvolumen beträgt mehr als 3,1 Millionen US-Dollar. Der separate Vertrag von Polymarket, der fällig wird, wenn die Fed ihren Leitzins irgendwann im Jahr 2026 anhebt, zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 54 %. Seit seiner Einführung hat dieser Markt ein Volumen von mehr als 3,2 Millionen US-Dollar angezogen.
Inflationsdaten vom Mai 2026 treiben restriktiven Ton an
Die Verbraucherpreise stiegen im Mai 2026 im Jahresvergleich um 4,2 %, der höchste Stand seit April 2023. Die Kerninflation (CPI) stieg um 2,9 %. Der bevorzugte Indikator der Fed, der Kern-PCE, stieg um 3,4 %. Die Energiepreise waren maßgeblich für den Anstieg verantwortlich, nachdem der Konflikt zwischen den USA und dem Iran die Ölmärkte gestört hatte. Ein vorläufiger Waffenstillstand und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus haben das Öl seitdem wieder auf Vorkriegsniveau gebracht, und die 10-jährigen Inflationsbreakeven-Sätze sind auf rund 2,2 % gesunken. Warshs erste FOMC-Sitzung vom 17. bis 18. Juni hielt die Zinsen bei 3,50 % bis 3,75 %, kürzte die politische Erklärung und entfernte Formulierungen, die Zinssenkungen begünstigten. Die Abstimmung war einstimmig, und das aktualisierte Dot Plot zeigte, dass mehrere Beamte später in diesem Jahr mit einer Erhöhung rechnen. Der nächste wichtige Inflationsbericht erscheint am 14. Juli mit den Juni-CPI-Daten.
Renditen von Staatsanleihen steigen, Bitcoin klettert auf 60.000 US-Dollar
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen leicht an, wobei die 10-jährige bei rund 4,48 % lag, da die Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung später im Jahr 2026 einpreisten. Gold erholte sich. Bitcoin stieg auf rund 60.000 US-Dollar und legte an diesem Tag um etwa 2 % bis 3 % zu, da die Händler Warshs Ton als weniger restriktiv empfanden als bei seinem Debüt im Juni.
FAQ
Was sagte Kevin Warsh am 1. Juli 2026 in Sintra?
Warsh erklärte, die Preise seien zu hoch, und sagte, jeder, der erwarte, dass die Fed eine Inflation von über 2 % toleriere, werde enttäuscht. Er stellte fest, dass sich die Inflationserwartungen und -risiken in seinen ersten vier Wochen als Fed-Vorsitzender abgeschwächt hätten, ließ jedoch offen, wie die Fed als Nächstes vorgehen werde.
Was prognostizieren die Vorhersagemärkte für Fed-Zinserhöhungen?
Kalshi-Händler weisen eine Wahrscheinlichkeit von 77 % für eine Fed-Zinserhöhung vor 2028, 66 % vor Juli 2027 und 53 % vor Ende 2027 zu. Polymarket zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 54 % für eine Zinserhöhung im Jahr 2026. Beide Märkte haben ein Volumen von mehr als 3 Millionen US-Dollar gehandelt.
Wie reagierten die Märkte auf Warshs Äußerungen?
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen leicht an, wobei die 10-jährige bei rund 4,48 % lag. Bitcoin stieg auf rund 60.000 US-Dollar und legte an diesem Tag um etwa 2 % bis 3 % zu. Gold erholte sich, da die Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung später im Jahr 2026 einpreisten.
