J.P. Morgan warnt vor KI-Hardware-Rally bei gleichzeitiger Cloud-Schwäche – erinnert an die Dotcom-Blase von 1999

Laut einem Bericht vom 2. Juli von Jason Hunter, Chief Technology Strategist bei J.P. Morgan, zeigen US-Aktien eine Marktdivergenz, die den Monaten vor dem Dotcom-Crash 1999–2000 ähnelt. Aktien aus der KI-Hardware-Lieferkette steigen stark: Der Halbleiterindex ist in diesem Jahr um 87 % gestiegen, der Roundhill Memory ETF seit seinem Start im April um 141 %, während Anleger in Mega-Cap-Cloud-Infrastruktur unter Druck geraten. Der Magnificent Seven ETF ist seit seinem Januar-Hoch um etwa 7 % gefallen, wobei Meta und Microsoft – die größten KI-Kapitalausgeber – deutlich nachgegeben haben.

Hunter betonte, dass dieses Muster an 1999 erinnert, als Telekomausrüster in die Höhe schossen, während Telekom- und Internetbetreiber aufgrund übermäßiger Kapitalausgaben einbrachen. Er warnte Anleger, darauf zu achten, ob sich die Mega-Cap-Unternehmen in diesem Sommer stabilisieren, und warnte, dass ein Ausbleiben im Herbst „portfolio- und sentimentgetriebene Korrekturen“ auslösen könnte. Meta, Microsoft, Amazon und Alphabet werden voraussichtlich in diesem Jahr gemeinsam 725 Milliarden US-Dollar für KI-Investitionen ausgeben.