Der koreanische Aktienmarkt verzeichnete im ersten Halbjahr 2025 extreme Volatilität: Der KOSPI-Index schwankte in einzelnen Handelssitzungen um 10 %, da erneut Bedenken hinsichtlich einer Blase im Halbleitersektor aufkamen. Laut Daten der Korea Exchange erreichten die Auslösungen des Volatilitätsunterbrechers (VI) im 1. Halbjahr 2025 insgesamt 29.357 – der höchste Halbjahreswert seit der COVID-19-Pandemie im 1. Halbjahr 2020 (24.401 Auslösungen). Die Volatilität resultierte aus gleichzeitigem Jagdkauf in die vom Halbleitersektor angeführte Rally und kurzfristigen Gewinnmitnahmen, verstärkt durch geopolitische Risiken durch Spannungen im US-Iran-Krieg, Bedenken hinsichtlich Zinserhöhungen in den USA und die inländische Einführung von gehebelten Einzelaktien-ETFs. Die durchschnittliche Intraday-Volatilität des KOSPI erreichte im 1. Halbjahr 2025 3,30 % – der zweithöchste jemals verzeichnete Wert. Die Anzahl der Investitionsrisiko-Einstufungen stieg auf 43 Fälle – das 20-fache des Wertes von 2 Fällen im 1. Halbjahr 2024.
Volatilitätsindikatoren des koreanischen Aktienmarktes erreichen im 1. Halbjahr 2025 Mehrjahreshochs
Die Korea Exchange berichtete, dass die volatilitätsbedingten Unterbrecher (VI) zwischen Januar und Juni 2025 29.357 Mal ausgelöst wurden, was die Gesamtzahl des 1. Halbjahrs 2020 von 24.401 übertrifft und den höchsten Halbjahreswert aller Zeiten darstellt. VI-Mechanismen setzen den Handel einzelner Aktien für 2 Minuten aus, wenn die Kurse stark schwanken, und wechseln zu Einheitspreishandel, um die Märkte zu stabilisieren.
Die durchschnittliche Intraday-Volatilitätsrate des KOSPI erreichte im 1. Halbjahr 2025 3,30 %, berechnet als Differenz zwischen Tageshöchst- und -tiefstkurs geteilt durch deren Durchschnitt. Dies war die zweithöchste Halbjahresvolatilitätsrate in der Geschichte des Index.
Die Anzahl der Anlagewarnungen stieg im 1. Halbjahr 2025 auf 379 Fälle, verglichen mit 35 Fällen im 1. Halbjahr 2024 – eine Verzehnfachung. Die Anzahl der Risikoeinstufungen, der höchsten Warnstufe nach den Marktüberwachungsregeln, belief sich im 1. Halbjahr 2025 auf 43 Fälle gegenüber 2 Fällen im 1. Halbjahr 2024. Aktien, die als Investitionsrisiko eingestuft werden, müssen einen obligatorischen eintägigen Handelsstopp hinnehmen, während Aktien mit Anlagewarnung bei anhaltendem Kursanstieg nach der Einstufung mit einem Handelsstopp rechnen müssen.
Samsung Electronics gibt Q2-Ergebnisse am 7. Juli bekannt, SK Hynix notiert am 10. Juli an der Nasdaq
Samsung Electronics wird seine vorläufigen Ergebnisse des zweiten Quartals am 7. Juli veröffentlichen. SK Hynix wird am 10. Juli American Depositary Receipts (ADR) an der Nasdaq notieren.
No Dong-gil, Forscher bei NH Investment & Securities, gab eine KOSPI-Prognosespanne von 7.300 bis 9.900 für die Woche ab. No erklärte: „Der entscheidende Katalysator ist die Berichtssaison Juli-August, wobei der erste Auslöser die vorläufigen Q2-Ergebnisse von Samsung Electronics am 7. Juli sind. Wenn der operative Gewinn die Erwartungen deutlich übertrifft, wird dies starke Bedingungen auf dem Speichermarkt signalisieren und als Katalysator wirken, die Verkaufsstimmung in Richtung Halten oder Jagdkauf zu verlagern."
No identifizierte Halbleiter und KI-Infrastruktur als Kernanlagen und wies darauf hin, dass Nicht-Halbleitersektoren selektive Ansätze erfordern. Für den Schiffbau und Maschinenbau seien sowohl Gewinnrevisionen nach oben für 2027-2028 als auch die Bestätigung der Auftragssichtbarkeit erforderlich. Verteidigung und Luft- und Raumfahrt sollten gemäß Nos Analyse als separate Anlagekörbe behandelt werden, anstatt mit allgemeinen Handelsunternehmen und Investitionsgütern gruppiert zu werden.
Analysten empfehlen Banken und Versicherungen als defensive Sektoren
Kim Dae-jun, Forscher bei Korea Investment & Securities, erklärte: „Da der Aktienmarkt unter Verkaufsdruck steht und die Volatilität zunimmt, sollten Anleger eine Ausweitung der Allokation in defensive Sektoren in Betracht ziehen. Bei steigenden Marktzinsen ist Aufmerksamkeit auf Banken und Versicherungen zu richten – Sektoren mit hoher Zinsresistenz. Kosmetik und Einzelhandel im Zusammenhang mit dem Inlandskonsum können ebenfalls als Anlageziele in Betracht gezogen werden."
No Dong-gil nannte Versicherungen, Holdinggesellschaften, Wertpapiere und ausgewählte Banken als Politik- und Qualitätssektoren für die Portfolioberücksichtigung in der volatilen Phase.
FAQ
F: Was hat die extreme Volatilität bei koreanischen Aktien im 1. Halbjahr 2025 verursacht?
A: Die Volatilität resultierte aus Bedenken hinsichtlich einer Halbleiterblase, die gleichzeitigen Jagdkauf und Gewinnmitnahmen auslösten, kombiniert mit geopolitischen Risiken durch Spannungen im US-Iran-Krieg, Bedenken hinsichtlich Zinserhöhungen in den USA und der inländischen Einführung von gehebelten Einzelaktien-ETFs.
F: Wie viele Auslösungen von Volatilitätsunterbrechern gab es im koreanischen Aktienmarkt im 1. Halbjahr 2025?
A: Die Korea Exchange verzeichnete im 1. Halbjahr 2025 29.357 volatilitätsbedingte Auslösungen des Unterbrechers (VI), die höchste Halbjahreszahl seit 24.401 Auslösungen im 1. Halbjahr 2020 während der COVID-19-Pandemie.
F: Welche Sektoren empfehlen Analysten als defensive Anlagen in der aktuellen Volatilität?
A: Analysten empfehlen Banken und Versicherungen als defensive Sektoren mit hoher Zinsresistenz sowie Kosmetik- und Einzelhandelssektoren im Zusammenhang mit dem Inlandskonsum, so Kim Dae-jun von Korea Investment & Securities.
