Die Aktie der Lenovo Group (0992.HK) ist am 22. Mai um 20% gestiegen, nachdem die Q4-Ergebnisse und die Gewinnzahlen stärker als erwartet ausgefallen waren. Das vierte Quartal der Gesellschaft endete am 31. März 2026 und lieferte einen Umsatz von 149,5 Milliarden Yuan mit 27,1% Wachstum im Jahresvergleich – dem höchsten Quartalsanstieg in nahezu 20 Quartalen – während der bereinigte Nettogewinn um 100,7% im Jahresvergleich zulegte. Für das gesamte Geschäftsjahr meldete Lenovo einen Umsatz von 589,9 Milliarden Yuan, ein Plus von 20,3% im Jahresvergleich und zugleich einen historischen Höchststand, mit einem bereinigten Nettogewinn von 13 Milliarden Yuan, ebenfalls ein Anstieg um 42,1% im Jahresvergleich. Die drei Geschäftssegmente von Lenovo – IDG (Intelligent Devices Group), ISG (Infrastructure Solution Group) und SSG (Solution & Services Group) – erzielten alle zweistelliges Umsatzwachstum und verbesserten die Profitabilität und lagen damit über den Markterwartungen. CEO Yang Yuanqing führte die Ergebnisse auf die Hybrid-AI-Strategie des Unternehmens zurück, die KI als Lenovos am schnellsten wachsendes Wachstumsmotor etablierte, mit einem Umsatzwachstum im Gesamtjahr von 105% im Jahresvergleich.
Q4 und Jahresabschluss: Finanzielle Entwicklung
Im vierten Quartal konnte Lenovo ein Wachstum des bereinigten Nettogewinns von 100,7% im Jahresvergleich verzeichnen, während der Gewinn nach den Hongkonger Rechnungslegungsstandards (HKFRS) um 479,5% im Jahresvergleich stieg. Yang Yuanqing erklärte, dass sowohl Umsatz als auch Gewinn das stärkste vierte Quartal in der Unternehmensgeschichte darstellten.
Das ISG-Segment gewann dabei besondere Bedeutung: Es erreichte für das Gesamtjahr einen Umsatz von 136,24 Milliarden Yuan, ein Plus von 32% im Jahresvergleich – ebenfalls ein historischer Höchststand, der die Markterwartungen übertraf. ISG erzielte zum ersten Mal im Gesamtjahr Profitabilität: Sowohl der operative Gewinn als auch die Gewinnmarge erreichten Rekordwerte. Der operative Gewinn überschritt erstmals die Schwelle von 200 Millionen US-Dollar, während das Segment gleichzeitig ein 37%iges Hochgeschwindigkeitswachstum verzeichnete und die Profitabilität deutlich verbesserte.
Das IDG-Segment erwirtschaftete im Gesamtjahr einen Umsatz von 418,46 Milliarden Yuan, ein Plus von 16,6% im Jahresvergleich und über den Markterwartungen. Der Umsatz im PC-Geschäft stieg um 26% im Jahresvergleich und markierte damit die höchste Wachstumsrate seit fünf Jahren. Der weltweite Marktanteil von Lenovo im PC-Markt erreichte 24,2% – ebenfalls ein historischer Höchststand – und der Abstand zum Wettbewerber auf Platz zwei wurde auf 5,1 Prozentpunkte ausgebaut. Lenovo blieb der einzige globale PC-Hersteller unter den Top 5, der in den vergangenen 10 Quartalen durchgehend ein positives Wachstum der Auslieferungen im Jahresvergleich beibehielt.
KI als primärer Wachstumsmotor
Der KI-Umsatz entwickelte sich zum schnellsten Wachstumstreiber von Lenovo und erreichte für das gesamte Geschäftsjahr 105% Wachstum im Jahresvergleich. Diese Entwicklung spiegelte den strategischen Fokus des Unternehmens auf den Einsatz von Hybrid-KI in seinen drei Geschäftsbereichen wider.
Der Umsatz mit KI-Servern stieg um 50% im Jahresvergleich und erzeugte einen Auftragsbestand von mehr als 140 Milliarden Yuan. Lenovo stärkte die Fähigkeiten bei GPU-Servern, Flüssigkühlung und Speichersystemen auf Unternehmensebene. Das Unternehmen schloss die Übernahme von Infinidat ab, um das Portfolio für hochklassigen Unternehmensspeicher zu erweitern und damit die Gesamtprofitabilität zu verbessern.
Auf dem China-Markt erreichte das ISG-Geschäft ein Wachstum von rund 20% im Jahresvergleich und wechselte in die Profitabilität. Lenovo wurde zu einem Kernzulieferer für große Cloud-Service-Provider, darunter ByteDance, Alibaba, Tencent und Baidu. Das E/SMB-Segment (Enterprise/Small and Medium Business) zeigte eine stärkere Entwicklung und verzeichnete 44% Wachstum im Gesamtjahr.
Daten von IDC zeigten, dass der Umsatz im globalen Servermarkt 2025 einen Rekordwert von 444 Milliarden US-Dollar erreichte, ein Plus von 80,4% im Jahresvergleich. Das spiegelt den Anstieg der weltweiten Nachfrage nach KI-Infrastruktur wider, da die Branche vom Training großer Sprachmodelle auf Phasen mit Inferenz-getriebenen Workloads und Anwendungen in einzelnen Branchen umschwenkte.
Ausblick auf künftiges Wachstum
Auf die Frage nach den Auswirkungen der Entwicklung von KI-Agenten auf das Geschäft von Lenovo sagte Yang Yuanqing, dass die Entwicklung von KI-Agenten zum Hybrid-Konzept für künstliche Intelligenz des Unternehmens passe, insbesondere bei Anwendungen im Bereich personalisierte Intelligenz. Er beschrieb Lenovos Vision, einen einzelnen KI-Agenten über mehrere Endpunkte hinweg einzusetzen – Computer, Smartphones, Tablets, Brillen und Heimsserver.
Yang Yuanqing kündigte an, dass KI-PCs im kommenden Jahr mehr als 50% des gesamten PC-Verkaufs von Lenovo ausmachen würden, während KI-Server als starker Wachstumstreiber dienen. KI-Lösungen und Services, insbesondere maßgeschneiderte Angebote auf Abruf, dürften sich schnell ausweiten.
„Wir sind zuversichtlich, dass wir innerhalb von höchstens zwei Jahren die gesamte Umsatzskala des Unternehmens auf über 100 Milliarden US-Dollar erhöhen und die Profitabilität weiter verbessern werden“, sagte Yang Yuanqing.
Das PC-Geschäft von Lenovo zeigte trotz des globalen Markt-drucks durch steigende Kosten weiterhin Widerstandsfähigkeit. Obwohl die globalen Märkte für PCs und Smartphones von Kosteninflation betroffen waren, konnte Lenovo zugleich Marktanteil und Profitabilität verbessern. IDC-Daten zeigten, dass die weltweiten PC-Auslieferungen im Q1 2026 um 2,5% im Jahresvergleich wuchsen – eine deutliche Verlangsamung im Vergleich zu vorherigen Zeiträumen. In dieser schwierigen Lage behauptete Lenovo seine führende Position durch eine Positionierung mit Premium-Produkten und den Einsatz von KI-PCs.
