Morgan Stanley bevorzugt DRAM gegenüber NAND und prognostiziert eine NAND-Nachfrage von 400 EB bis 2026.

Laut dem Bericht von Morgan Stanley vom 2. Juli verlagert sich die Investment-These für Speicherchips von allgemeinen Zuwächsen hin zu struktureller Differenzierung. Die Bank empfiehlt, DRAM gegenüber NAND Flash zu priorisieren und Chiphersteller gegenüber Modulherstellern zu bevorzugen.

Der Bericht prognostiziert, dass die KI-getriebene NAND-Nachfrage von 205 EB im Jahr 2025 auf 400 EB im Jahr 2026 und 609 EB im Jahr 2027 ansteigen wird, was einem jährlichen Wachstum von 60 % entspricht. Dies wird zu einem Angebotsdefizit von 15 % im Jahr 2026 und 9 % im Jahr 2027 führen. DRAM zeigt vier Vorteile gegenüber NAND: ausgereifte langfristige Vereinbarungsmechanismen, stärkere Nachfragesichtbarkeit durch KI und Server, eingeschränkte fortschrittliche Fertigungskapazitäten, die die Angebotsausweitung begrenzen, und die potenzielle zukünftige HBM4E-Produktion, die das Angebot weiter verknappt.