Pop Mart: Q1-2026-Umsatz um 75–80% gestiegen, Rohstoffkosten dürften die Margen belasten

Pop Mart International Group (Ticker: 09992.HK), eine Marke für Sammelspielzeug, meldete am 12. Mai 2024 ein Umsatzwachstum im ersten Quartal 2026 von 75–80% im Jahresvergleich, während zugleich Kostendruck-Effekte hervorgehoben wurden, die die Profitabilität belasten werden. CFO Yang Jingbing gab am 13. Mai in einer Telefonkonferenz zu Geschäftszahlen bekannt, dass die Rohstoffkosten für PVC, Stoffe und Verpackungen im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Vorjahr voraussichtlich um 3–5 Prozentpunkte steigen werden, wodurch die gesamte Bruttomarge voraussichtlich um etwa 0,5 Prozentpunkte sinken wird.

Kostendruck und Margenwirkung

Yang Jingbing führte die Kostensteigerungen auf das internationale makroökonomische Umfeld und volatile Versandmärkte zurück. Steigende internationale Ölpreise sowie Zuschläge für Treibstoff bei der Seefracht haben die erste Seetransportstrecke, Treibstoffzuschläge und Lagerkosten von Pop Mart erhöht, mit Nachlaufeffekten auf die Margen im Auslandsgeschäft. Das Unternehmen legte keine Bruttomargen-Zahlen für Q1 offen; die Bruttomarge für das Gesamtjahr 2025 verbesserte sich jedoch auf 72,1% von 66,8% im Jahr 2024, ein Plus von 5,3 Prozentpunkten.

Regionale Umsatzentwicklung

Die ungeprüften Umsatzresultate von Pop Mart für Q1 2026 zeigten:

• Gesamtumsatz: 75–80% Wachstum im Jahresvergleich
• China: 100–105% Wachstum im Jahresvergleich
• Asien-Pazifik (ohne China): 25–30% Wachstum im Jahresvergleich
• Amerika: 55–60% Wachstum im Jahresvergleich
• Europa und andere Regionen: 60–65% Wachstum im Jahresvergleich

In China wuchsen die Offline-Kanäle um 75–80% im Jahresvergleich, während die Online-Kanäle um 150–155% zulegten.

Strategische Prioritäten und IP-Entwicklung

COO Si De skizzierte drei operative Schwerpunkte für 2026. Erstens wird das Unternehmen die Qualität der Stores und die operative Wirksamkeit gegenüber einer schnellen Expansion der Stores in Überseemärkten priorisieren. Zweitens baut Pop Mart ein einheitliches globales Mitgliedschaftssystem auf, um die Durchdringung bei Mitgliedern und den Anteil der Ausgaben der Mitglieder zu erhöhen. Drittens integriert das Unternehmen globale Organisationsstrukturen und Back-Office-Fähigkeiten, um eine konsistente Markenpräsentation und operative Standards über alle globalen Stores hinweg innerhalb von ein bis zwei Jahren sicherzustellen.

Zum LABUBU-Intellectual-Property sagte Si De, Schwankungen im globalen Traffic und kurzfristige Renditen seien normal, und das Unternehmen werde nicht übermäßig auf die kurzfristige Performance von LABUBU fokussieren. „Wir werden das IP mit einem längerfristigen Blickwinkel betreiben und dadurch seinen kommerziellen Wert erschließen“, sagte Si De.

Pop Mart gab außerdem bekannt, dass das erste zugehörige Filmprojekt von LABUBU sich in der Drehbuchentwicklung befindet, mit zwei zentralen Produkten, die für die zweite Jahreshälfte 2026 geplant sind. Das Unternehmen plant zudem Marketing-Zusammenarbeiten im Zusammenhang mit der Weltmeisterschaft.

Strategie des Gründers „Maintenance Mode“

Gründer Wang Ning hatte zuvor in seinem Earnings-Call zu den Ergebnissen von Pop Mart für 2025 erklärt, dass 2026 ein „Maintenance-Jahr“ sein sollte – eine Phase, um nach der schnellen Wachstumskurve des Unternehmens Abläufe zu betreuen und feinzujustieren. „Nach einer Super-Schnell-Entwicklung hoffen wir, ein paar Anpassungen vorzunehmen“, sagte Wang.

Klarstellung zum Appliance-Geschäft

Im April 2026 brachte Pop Mart sein erstes Appliance-Produkt auf den Markt, THE MONSTERS Lifestyle-Serien-Kühlschrank, der auf externes Interesse stieß. Si De stellte klar, dass das Appliance-Geschäft sich ganz in einem frühen Stadium befinde und es keine Pläne gebe, in klassische Produktkategorien für Haushaltsgeräte vorzudringen. „Wir wollen kleine Haushaltsgeräte mit IP und der Sammelspielzeug-Kultur kombinieren“, sagte Si De. Das Kühlschrank-Produkt erwirtschaftet rund 6 Millionen RMB Umsatz und macht damit einen vernachlässigbaren Anteil am Gesamtumsatz des Unternehmens aus.

Kursentwicklung

Zum Handelsschluss am 13. Mai fielen Pop-Mart-Aktien um 1,23% auf 160,9 Hongkong-Dollar je Aktie.