SEC bereitet angeblich eine Innovationsausnahme für den Handel mit tokenisierten Wertpapieren vor

Die US-Börsenaufsicht SEC soll laut einem Bericht von Bloomberg, der am Montag veröffentlicht wurde, an einer „Innovation Exemption“ für blockchainbasierte, tokenisierte Wertpapierkäufe und -verkäufe öffentlicher Unternehmen arbeiten. Die Ausnahme könnte bereits in dieser Woche in Kraft treten und damit möglicherweise den Handel mit an der Börse gelisteten Unternehmen über traditionelle Börsen hinaus auf dezentrale Krypto-Plattformen ausweiten. Berichten zufolge hat die SEC mit „hunderten Marktteilnehmern“ Rückmeldungen dazu eingeholt, wie die Regeln für den tokenisierten Handel strukturiert werden sollen. SEC-Kommissarin Hester Peirce habe die Initiative für tokenisierten Aktienhandel vorangetrieben, damit dieser eine Innovation Exemption erhält, wie Quellen Bloomberg mitgeteilt haben. Der Schritt spiegelt das wachsende Wall-Street-Interesse an blockchainbasierter Tokenisierung wider, die im Vergleich zu traditionellen Systemen potenziell höhere Effizienz beim Handel und der Abwicklung bieten soll.

Details zur SEC-Innovation-Exemption

Die SEC hat vorgeschlagen, dass Token von Drittanbietern, die öffentliche Unternehmensanteile abbilden, dieselben Vorteile wie Stammaktien haben sollen – einschließlich Stimmrechten und Dividenden – oder andernfalls vom Handel ausgeschlossen (delisted) werden. Einzelheiten zur Ausnahme seien noch nicht finalisiert und könnten sich ändern, bevor sie umgesetzt wird, heißt es unter Verweis auf mit der Angelegenheit vertraute Personen. Cointelegraph wandte sich an die SEC für eine Stellungnahme, erhielt jedoch keine unmittelbare Antwort. Trotz der erwarteten Ausnahme sollen einige SEC-Vertreter die Entscheidung nicht unterstützen, tokenisierten Aktienhandel zuzulassen, wie Quellen sagten.

Entwicklungen in der Branche

Blockchainbasierte Tokenisierung hat bei großen Finanzinstituten an Dynamik gewonnen. Die New Yorker Börse (NYSE) mit ihrer Muttergesellschaft Intercontinental Exchange gab im Januar bekannt, dass sie eine Tokenisierungsplattform für 24/7-Handel und -Abwicklung von Aktien sowie börsengehandelten Fonds (ETFs) mithilfe eines Blockchain-Post-Trade-Systems starten werde. Bullish, die Krypto-Börse von Tom Farley, dem ehemaligen NYSE-Präsidenten, habe ihre Tokenisierungsfähigkeiten bereits in diesem Monat mit einer Übernahme im Wert von 4,2 Milliarden US-Dollar der Transferagent-Plattform Equiniti gestärkt.

Opposition und Bedenken

Brett Redfearn, Präsident von Securitize – einer der größten Krypto-nativen Tokenisierungsplattformen – äußerte Bedenken hinsichtlich der erwarteten SEC-Ausnahme. Redfearn argumentierte, dass das Ermöglichen, Aktien „ohne ein Emittenten am Tisch“ durch Dritte zu tokenisieren, zu Fragmentierungsproblemen führen und Anleger verunsichern könnte, welchen Wert ihre Anteile haben. Tokenisierter Handel hat sich zudem in den Vor-IPO-Bereich ausgeweitet und ermöglicht es Anlegern, schon vor dem Börsengang Zugang zu privaten Unternehmen zu erhalten. Einige Unternehmen, darunter OpenAI und Anthropic, hätten jedoch gegen nicht autorisierte tokenisierte Aktien Stellung bezogen, die ihre Bewertungen abbilden.

Gesetzlicher Kontext

Der Schritt der SEC in Richtung Tokenisierung erfolgt, nachdem der Senatsausschuss für Banken am Donnerstag den CLARITY Act vorangetrieben hat, der nächstes Monat zur Abstimmung im gesamten Senat ansteht. Befürworter von tokenisiertem Aktienhandel haben gesagt, dass die Technologie finanzielle Inklusion fördern kann, indem sie Einzelpersonen ohne Zugang zu US-Märkten oder zu traditionellen Broker-Konten ermöglicht, sich an öffentlichen Unternehmen zu beteiligen – darunter Nvidia, Google und Tesla.