Der kontrollierende Anteilseigner von ST Xilinmen, Zhejiang Huayi Smart Manufacturing, sowie seine Parteien im abgestimmten Vorgehen Huahan Investment hatten ihre Vor-Restrukturierungsanträge vom Volksgericht des Bezirks Yuecheng am 29. Mai angenommen, wie aus den Fallentscheidungen (2026)浙0602破申77號 und (2026)浙0602破申78號 hervorgeht. Die Anträge stehen im Zusammenhang mit einer Schuldenkrise: Der kontrollierende Anteilseigner und seine verbundenen Unternehmen sollen 391 Millionen Yuan in nicht betriebliche Mittel veruntreut bzw. zweckfremd besetzt haben, dazu kommen 530 Millionen Yuan in unregelmäßigen Bürgschaftssalden. Die Aktie des Unternehmens wies am 28. Mai, 29. Mai und 1. Juni ungewöhnliche Handelsvolatilität auf; die kumulierte Abweichung beim Schlusskurs lag bei über 12%, bevor es am 2. Juni mit einem Kurslimit nach oben bei 9,74 Yuan je Aktie schloss und am 3. Juni mit einer Kursbegrenzung nach unten eröffnete, die mittags bei 9,25 Yuan je Aktie schloss. Ob die Vor-Restrukturierung zu einer Änderung der Unternehmensherrschaft führt, bleibt ungewiss und hängt von den nachfolgenden Restrukturierungsplänen sowie den endgültigen gerichtlichen Entscheidungen ab.
Gericht akzeptiert Vor-Restrukturierungsanträge von kontrollierendem Anteilseigner und Parteien im abgestimmten Vorgehen
Am Abend des 1. Juni gab ST Xilinmen bekannt, dass das Volksgericht des Bezirks Yuecheng Entscheidungen erlassen habe, mit denen am 29. Mai die Vor-Restrukturierungsanträge des kontrollierenden Anteilseigners Zhejiang Huayi Smart Manufacturing und seiner Partei im abgestimmten Vorgehen Shaoxing Yuecheng District Huahan Equity Investment Partnership (Limited Partnership) angenommen wurden. Die Anträge wurden von Huayi Smart Manufacturing und Huahan Investment selbst eingereicht. ST Xilinmen und seine anderen Tochtergesellschaften fallen nicht in den Umfang dieses Vor-Restrukturierungsantrags. Die Zhejiang Yueguang Law Firm wurde als Verwalter der Vor-Restrukturierungsphase ausgewählt, um an den damit verbundenen Arbeiten teilzunehmen. Die Antragsteller werden das Gericht und den Verwalter der Phase gemäß den Gesetzen bei der Durchführung der Vor-Restrukturierungsarbeiten unterstützen.
Unternehmen meldet 391 Millionen Yuan Mittelbesetzung und 530 Millionen Yuan unregelmäßige Bürgschaften
Die aktuelle Krise geht auf den März zurück, als die Fondsmittel der Bankkonten der Tochtergesellschaften rechtswidrig abgezogen wurden und Verstöße einschließlich Mittelbesetzung durch den kontrollierenden Anteilseigner sowie unregelmäßige Bürgschaften offengelegt wurden. ST Xilinmen stellte durch eine Selbstprüfung fest, dass die Tochtergesellschaft Xitu Technology insgesamt 100 Millionen Yuan an Kontomitteln rechtswidrig abgezogen hatte. Das Unternehmen reichte umgehend eine Meldung ein und fror die betreffenden Konten ein; die kumuliert gesicherten Mittel überstiegen 900 Millionen Yuan. Nachfolgende Ermittlungen ergaben, dass die Mittelabflüsse im Zusammenhang mit externer Finanzierung durch den tatsächlichen Kontrolleur Chen Ayu, den kontrollierenden Anteilseigner, und deren verbundene Unternehmen standen; die abziehende Partei waren Gläubiger des kontrollierenden Anteilseigners und seiner verbundenen Unternehmen.
Laut der jüngsten Bekanntmachung beläuft sich bei ST Xilinmen der Saldo der nicht betrieblichen Mittelbesetzung des kontrollierenden Anteilseigners und seiner verbundenen Unternehmen auf 391 Millionen Yuan, und der Saldo unregelmäßiger Bürgschaften insgesamt auf 530 Millionen Yuan. Das Unternehmen erklärte, es werde Ansprüche im Insolvenz-Restrukturierungsverfahren gemäß den gesetzlichen Bestimmungen anmelden, um Probleme wie Mittelbesetzung und unregelmäßige Bürgschaften sachgerecht zu lösen und dabei die legitimen Rechte des Unternehmens sowie der Minderheitsaktionäre zu schützen.
Seit Mai haben Gläubiger mit gebündelten gerichtlichen Rückforderungsmaßnahmen begonnen. ST Xilinmen ist mit aufeinanderfolgenden Klagen konfrontiert; die kumulierten Prozessforderungen belaufen sich innerhalb eines Monats auf mehr als 870 Millionen Yuan. Der interne Kontrollbericht für 2025 erhielt eine negative Stellungnahme von Wirtschaftsprüfern, und seit dem 28. April ist die Aktie weiteren Risiko-Warnungen (ST) ausgesetzt.
Anteile des kontrollierenden Anteilseigners vollständig eingefroren und verpfändet
Aufgrund massiver Schulden sind alle Anteile, die der tatsächliche Kontrolleur, der kontrollierende Anteilseigner und die betreffenden Parteien an dem börsennotierten Unternehmen halten, in den Status gerichtlicher Gefrierung geraten. Zum Zeitpunkt der Offenlegung des Bekanntmachungstextes hält Huayi Smart Manufacturing 23,03% der ST-Xilinmen-Aktien; alle Bestände sind eingefroren und unterliegen einer rotierenden Gefrierung, zudem beträgt die Verpfändungsquote 75,37%. Huahan Investment hält einen Anteil von 9,99%; auch hier sind 100% des Eigenkapitals gerichtlich eingefroren, und die Verpfändungsrate beträgt 77,18%.
Laut dem Mitteilungsschreiben von Huayi Smart Manufacturing und Huahan Investment bedeutet die Einleitung der Vor-Restrukturierung durch das Gericht für sie keine formelle Annahme ihres Restrukturierungsantrags. Ob die Antragsteller in das Restrukturierungsverfahren eintreten werden, bleibt ungewiss; auch ob die Restrukturierung erfolgreich sein wird, ist mit Unsicherheit behaftet. Ob diese Angelegenheit die Kontrolle des Unternehmens beeinflusst, hängt von den nachfolgenden Restrukturierungsplänen und der endgültigen gerichtlichen Entscheidung ab; ob sie zu einer Änderung der Unternehmensherrschaft führt, bleibt ebenfalls ungewiss.
ST Xilinmen erklärt, dass der Betrieb normal und unabhängig ist
ST Xilinmen betonte in seiner Bekanntmachung, dass das Unternehmen über eine unabhängige und vollständige Geschäftsführung sowie autonome Betriebsmöglichkeiten verfüge und in Bezug auf Geschäft, Personal, Vermögenswerte, Organisation und Finanzen unabhängig vom kontrollierenden Anteilseigner Huayi Smart Manufacturing und seiner Partei im abgestimmten Vorgehen Huahan Investment sei. Die Produktions- und Betriebsbedingungen des Unternehmens seien normal, und die oben genannten Punkte hätten keinen wesentlichen Einfluss auf den täglichen Produktions- und Betriebsablauf des Unternehmens. Das Management werde weiterhin die operative Unternehmensführung gut wahrnehmen, um den stabilen Betrieb des Unternehmens sicherzustellen.
Der Rechtsanwalt Cui Jie von der Beijing Zhongyin Law Firm analysierte, dass die Vor-Restrukturierung im Allgemeinen dazu dient, den Übergang in Restrukturierungsverfahren reibungsloser zu gestalten und den Mantelwert börsennotierter Unternehmen zu erhalten. Börsennotierte Unternehmen, die vor dem Risiko der ST-Delistung stehen, wenn massive Schulden nicht durch normale Finanzierung gelöst werden können, könnten zunächst im Rahmen des Insolvenz-Restrukturierungsschutzes das dringende Problem von Massenklagen und -vollstreckungen angehen. Dabei könnten Schulden möglicherweise durch Schuldenerlasse und Schulden-zu-Eigenkapital-Swaps reduziert werden, bevor anschließend neue Branchen eingebracht werden, während nicht leistungsfähige Vermögenswerte ausgegliedert werden, um den Mantelwert des börsennotierten Unternehmens und die Kanäle für öffentliche Finanzierung zu bewahren.
FAQ
Wie entschied das Volksgericht des Bezirks Yuecheng am 29. Mai hinsichtlich des kontrollierenden Anteilseigners von ST Xilinmen?
Das Volksgericht des Bezirks Yuecheng erließ am 29. Mai Entscheidungen (2026)浙0602破申77号 und (2026)浙0602破申78号, in denen die Vor-Restrukturierungsanträge des kontrollierenden Anteilseigners von ST Xilinmen, Zhejiang Huayi Smart Manufacturing, sowie der Partei im abgestimmten Vorgehen Huahan Investment angenommen wurden. Die Zhejiang Yueguang Law Firm wurde als Verwalter der Vor-Restrukturierungsphase ausgewählt.
Wie hoch ist die Schuldenlast, die der kontrollierende Anteilseigner von ST Xilinmen dem Unternehmen schuldet?
Laut der jüngsten Bekanntmachung beläuft sich bei ST Xilinmen der Saldo der nicht betrieblichen Mittelbesetzung des kontrollierenden Anteilseigners und seiner verbundenen Unternehmen auf 391 Millionen Yuan, und der Saldo unregelmäßiger Bürgschaften beträgt insgesamt 530 Millionen Yuan. Seit Mai sieht sich das Unternehmen einer kumulierten Klageforderung von über 870 Millionen Yuan gegenüber.
Wie ist der aktuelle Status der Anteilsbeteiligungen des kontrollierenden Anteilseigners an ST Xilinmen?
Huayi Smart Manufacturing hält 23,03% der ST-Xilinmen-Aktien; alle Bestände sind eingefroren und unterliegen einer rotierenden Gefrierung, und die Verpfändungsquote beträgt 75,37%. Die Partei im abgestimmten Vorgehen Huahan Investment hält 9,99%; 100% des Eigenkapitals sind gerichtlich eingefroren, und die Verpfändungsrate beträgt 77,18%.
