iシェアーズ MSCI新興市場ETF（EEM）と米ドル指数はここ数ヶ月で同時に上昇し、歴史的な逆相関を打ち破った。この変化は、半導体株（台湾積体電路製造（Taiwan Semiconductor）、サムスン電子（Samsung Electronics）、SKハイニックス（SK Hynix））をEEMのポートフォリオ・ウェイトの30%超に押し上げたAI投資ブームによってもたらされた。2017年から2025年半ばまでの間、両者は-0.7の相関係数を維持し、ドル高時に新興市場は通常下落していた。テクノロジー株は業種別分類でEEMの構成比率のほぼ半数に迫り、ETFの従来のドル変動に対する感応度を変えている。
ハンセン指数（Hang Seng Index）、2日間で469ポイント上昇
ハンセン指数（Hang Seng Index）は金曜日に23,350ポイントで終了し、295ポイント上昇して10日移動平均線を上回った。2日間の累積上昇率は469ポイント（2.05%）に達し、今月初めに23,000水準を回復した後の動きとなっている。
米ドル指数（US Dollar Index）、2026年に年初来6.54%上昇
米ドル指数（US Dollar Index）は第1四半期に1.67%上昇、第2四半期に1.23%上昇した後、下半期には下落した。昨年9.37%下落（2017年以来の最悪のパフォーマンス）した後、2026年には回復力を示し、年初来で最大6.54%上昇し、101.8の高値を付けた。同指数は100の節目を突破し、1年以上ぶりの高値を記録した。
EEMと米ドル指数（US Dollar Index）、-0.7の歴史的相関を打破
新興市場株は歴史的に、新興経済国がドル建ての商品輸出に依存していることから、米ドルと逆方向に動いてきた。EEMと米ドル指数（US Dollar Index）の相関係数は2017年から2025年半ばまで-0.7に達していた。ここ数ヶ月、両者は同時に上昇しており、この長期的パターンからの逸脱を示している。
半導体株（Semiconductor Stocks）、EEMポートフォリオで30%のウェイトに到達
台湾積体電路製造（Taiwan Semiconductor）、サムスン電子（Samsung Electronics）、SKハイニックス（SK Hynix）は数倍の株価上昇を経験し、EEMポートフォリオにおけるこれらの合計ウェイトは30%を超えた。業種別に分類すると、テクノロジー株はEEM全体の構成のほぼ半数に迫っている。これらのAI関連半導体企業はEEMのパフォーマンスに影響を与える主要因となり、ETFの米ドル高に対する感応度を一時的に低下させている。
よくある質問
EEMと米ドル指数（US Dollar Index）の相関がここ数ヶ月で崩れた原因は何ですか？
この崩れは、半導体株（台湾積体電路製造（Taiwan Semiconductor）、サムスン電子（Samsung Electronics）、SKハイニックス（SK Hynix））のEEMポートフォリオにおけるウェイトを30%超に押し上げたAI投資ブームに起因する。これらの銘柄は数倍の株価上昇を経験し、ETFのパフォーマンスにおける支配的な要因となり、2017年から2025年半ばまで-0.7の相関係数を維持していた米ドルとの従来の逆相関関係を一時的に覆した。
米ドル指数（US Dollar Index）は昨年下落した後、2026年にどの程度上昇しましたか？
米ドル指数（US Dollar Index）は昨年9.37%下落し、2017年以来の最悪のパフォーマンスを記録した。2026年には、第1四半期に1.67%、第2四半期に1.23%上昇し、年初来のピーク上昇率は6.54%となった。同指数は100の節目を突破した後、101.8の高値を付け、1年以上ぶりの高値となった。
