$10億から$50億の合算資産を持つ100人超のSpaceX従業員が、同社のIPOに先立って資産運用サービスを交渉するための共同体を結成した。CNBCの今週の報道によれば、このグループは登録投資助言会社Choreoと、資産が増えるにつれて料率が下がっていく形で0.5%から始まる手数料の契約を結んだ。この取り決めは、クライアントの資産規模に基づいて課金する従来の資産運用業界の慣行に挑むものであり、個別の資産ではなく集団としての交渉力に基づく点が特徴だ。
ChoreoがSpaceX従業員共同体向けに提示する料金モデル
ChoreoのCEOであるJason Van de Looは、SpaceXのIPOを、資産が大幅に増えようとしている顧客との関係を築く「稀な機会」だと説明した。「これはユニークで、変革をもたらす出来事です」とVan de Looは述べた。「こんなイベントはあまり見かけません。多くの投資家は、数十年かけて資産を築きます。こういうタイミングを得ると、ほとんど大きな遺産のようですし、宝くじの当選チケットのようでもあります。」
Choreoグループの規模は時間とともに拡大する可能性があり、IPOを控えた他社の従業員にもその選択肢が提供されつつある。プライベートバンク、ワイヤーハウス、信託会社、その他の登録投資助言会社が、カリフォルニア、テキサス、フロリダでチームを送り、イベントを開催してSpaceX従業員のビジネス獲得を狙っている。
アドバイザーが取り上げる「90%の株式集中リスク」
RIA（登録投資助言）企業Creative Planningの最高投資責任者（CIO）Jamie Battmerは、同社には「株を売るべきかどうか」をめぐってSpaceXのクライアントが抱える疑問があると語った。Battmerによれば、SpaceXの株式は多くの従業員の資産の最大90%を占めるという。SpaceXの株式は通常、譲渡制限付き株式の形で付与される。
Battmerによれば、従業員は会社の将来を強く信じており、株を売りたいとはめったに思わない。彼の会社は、税効率の高いインデキシング、またはその他のオプション派生戦略でクライアントを支援している。クライアントは、慈善残余信託やドナー・アドバイス型ファンドの設置を含む、エステートプランニングやフィランソロピー（慈善活動）に関する支援も求めている。
「エンジニアの集まりなので、あらゆる“i”に点を打ち“t”を交差させるといった点で、彼らはより良い仕事をします」とBattmerは言った。「しかし、純資産がいきなり大きく変わることによって生じる脆弱性は非常に危険であり、適切に切り抜ける必要があります。」
エンジニアがAIとホワイトボードで資産判断に取り組む
J.P.モルガン・プライベートバンクのシニアバンカーで、南カリフォルニアで航空宇宙・防衛企業の超富裕層の幹部や従業員に対応しているBill Dramisは、エンジニアは通常、グループでの問題解決という実践を資産運用にも持ち込むと述べた。「私たちが会っているこれらの人たちは、非常に頭がいい人が多く、仲間と一緒にホワイトボードで具体例を書きながら議論するのが好きなんです」とDramisは言った。「そこで身につけてきたのが、知識基盤の作り方なんです。」
助言者によれば、SpaceXの従業員も資産助言のために人工知能を頼りにしている。従業員はミーティングに、AnthropicのClaudeやOpenAIのChatGPTからの提案を持ち込むことが多い。「これまで私たちが興味深いと感じているのは、その会話の一部としてAIを活用するための創造的な方法を見つけていることです」とVan de Looは言った。「この従業員層の場合、自然な最初の本能として、Claudeに『じゃあ自分はどうすべき？』と聞きに行くことになると思います。」
Van de Looのチームは、そのAI出力を評価して対応する。「この出力が有効なところはここです。でも、これは計画の解決策というより“製品特化型”の解決策かもしれない、といった具合です」と彼は言った。
FAQ
SpaceXの従業員はChoreoとどんな手数料体系で交渉したのですか？
SpaceXの従業員共同体はChoreoと、グループの資産が増えるにつれて料率が下がっていく契約を結び、手数料は0.5%からスタートした。これは、個別の資産に基づいて課金する従来の資産運用とは異なる。
SpaceXの従業員が直面する集中リスクは何ですか？
Creative PlanningのJamie Battmerによれば、SpaceXの株式は多くの従業員の資産の最大90%を占める。株式は通常、譲渡制限付き株式の形で付与され、単一の資産への大きな集中を生む。
SpaceXの従業員は資産運用の意思決定にどうAIを使っていますか？
資産運用の助言者によれば、SpaceXの従業員はしばしばAnthropicのClaudeやOpenAIのChatGPTからの提案を携えてアドバイザーの会合に来る。するとアドバイザーは、どのAI出力が有効で、どれが計画の解決策ではなく製品固有のものかを評価するのを手伝う。
